>>>>> 2020年一級(jí)造價(jià)工程師《造價(jià)管理》章節(jié)知識(shí)點(diǎn)匯總

　　【知識(shí)點(diǎn)三】工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

　　一、財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的估算

　　(一)財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的構(gòu)成

　　1.市場(chǎng)化運(yùn)作的經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，項(xiàng)目目標(biāo)是通過銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利，其財(cái)務(wù)效益主要是指所獲取的營(yíng)業(yè)收入。

　　【提示】按照有關(guān)會(huì)計(jì)及稅收制度，先征后返的增值稅應(yīng)記作補(bǔ)貼收入，作為財(cái)務(wù)效益進(jìn)行核算。

　　2.對(duì)于以提供公共產(chǎn)品服務(wù)于社會(huì)或以保護(hù)環(huán)境等為目標(biāo)的非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，往往沒有直接的營(yíng)業(yè)收入，也就沒有直接的財(cái)務(wù)效益。這類項(xiàng)目需要政府提供補(bǔ)貼才能維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，應(yīng)將補(bǔ)貼作為項(xiàng)目的財(cái)務(wù)收益，通過預(yù)算平衡計(jì)算所需要補(bǔ)貼的數(shù)額。

　　3.對(duì)于為社會(huì)提供準(zhǔn)公共產(chǎn)品或服務(wù)，且運(yùn)營(yíng)維護(hù)采用經(jīng)營(yíng)方式的項(xiàng)目，這類項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益包括營(yíng)業(yè)收入和補(bǔ)貼收入。

　　4.項(xiàng)目所支出的費(fèi)用主要包括投資、成本費(fèi)用和稅金等。

　　【例題·單選題】對(duì)于以提供公共產(chǎn)品服務(wù)于社會(huì)為目標(biāo)的非經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，其項(xiàng)目的財(cái)務(wù)收益是(　)。

　　A.政府補(bǔ)貼　 B.營(yíng)業(yè)收入　 C.經(jīng)營(yíng)收費(fèi)　 D.可供分配利潤(rùn)

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查的是工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。對(duì)于以提供公共產(chǎn)品服務(wù)于社會(huì)或以保護(hù)環(huán)境等為目標(biāo)的非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，需要政府提供補(bǔ)貼才能維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，應(yīng)將補(bǔ)貼作為項(xiàng)目的財(cái)務(wù)收益。對(duì)于為社會(huì)提供準(zhǔn)公共產(chǎn)品或服務(wù)，這類項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益包括營(yíng)業(yè)收入和補(bǔ)貼收入，如市政公用設(shè)施、交通、電力等項(xiàng)目。

　　【例題·多選題】工程項(xiàng)目所支出的費(fèi)用主要包括(　)。

　　A.項(xiàng)目投資　　B.企業(yè)債務(wù)　　C.成本費(fèi)用

　　D.資產(chǎn)折舊　　E.稅金

　　『正確答案』ACE

　　『答案解析』本題考查的是工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。項(xiàng)目所支出的費(fèi)用主要包括投資、成本費(fèi)用和稅金等。

　　二、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)參數(shù)

　　【例題·多選題】工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)參數(shù)包括(　)。

　　A.基準(zhǔn)收益率 　　B.項(xiàng)目收益率　　 　C.凈資產(chǎn)收益率

　　D.計(jì)算期 　　　　E.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)判斷參數(shù)

　　『正確答案』ADE

　　『答案解析』本題考查的是工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)參數(shù)包括基準(zhǔn)收益率、計(jì)算期和財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)判斷參數(shù)(主要包括項(xiàng)目盈利能力和償債能力指標(biāo))。

　　【例題·單選題】下列財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)中，可用來判斷項(xiàng)目盈利能力的是(　)。

　　A.資產(chǎn)負(fù)債率　　B.流動(dòng)比率　　C.總投資收益率　　D.速動(dòng)比率

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查的是工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)判斷參數(shù)主要包括下列判斷項(xiàng)目盈利能力的參數(shù)和判斷項(xiàng)目?jī)攤芰Φ膮?shù)：(1)判斷項(xiàng)目盈利能力的參數(shù)主要包括財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、總投資收益率、項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率等指標(biāo)的基準(zhǔn)值或參考值。(2)判斷項(xiàng)目?jī)攤芰Φ膮?shù)主要包括利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等指標(biāo)的基準(zhǔn)值或參考值。

　　【例題·單選題】下列關(guān)于財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率或資本金凈利潤(rùn)率的說法中，正確的是(　)。

　　A.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是項(xiàng)目融資后評(píng)價(jià)分析的指標(biāo)

　　B.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率不能作為融資方案研究的依據(jù)

　　C.資本金凈利潤(rùn)率反映項(xiàng)目資本金按設(shè)定折現(xiàn)率獲得的盈利水平

　　D.資本金凈利潤(rùn)率反映所得稅后資本金可能獲得的收益水平

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查的是工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。選項(xiàng)A錯(cuò)誤，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是項(xiàng)目融資前評(píng)價(jià)分析的指標(biāo);選項(xiàng)B錯(cuò)誤，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率能作為融資方案研究的依據(jù);選項(xiàng)C錯(cuò)誤，凈現(xiàn)值反映項(xiàng)目資本金按設(shè)定折現(xiàn)率獲得的盈利水平。

　　三、財(cái)務(wù)分析

　　對(duì)于經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，分析項(xiàng)目的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可接受性。

　　對(duì)于非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，財(cái)務(wù)分析應(yīng)主要分析項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力。

　　【例題·單選題】對(duì)于非經(jīng)營(yíng)性技術(shù)方案，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)主要分析擬定方案的(　)。

　　A.盈利能力　　　　B.償債能力

　　C.財(cái)務(wù)生存能力　　D.抗風(fēng)險(xiǎn)能力

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查的是工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。對(duì)于經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，財(cái)務(wù)分析應(yīng)通過編制財(cái)務(wù)分析報(bào)表，計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)，分析項(xiàng)目的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可接受性，明確項(xiàng)目對(duì)財(cái)務(wù)主體及投資者的價(jià)值貢獻(xiàn)，為項(xiàng)目決策提供依據(jù)。對(duì)于非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，財(cái)務(wù)分析應(yīng)主要分析項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力。

　　(一)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析

　　財(cái)務(wù)分析可分為融資前分析和融資后分析。

　　1.融資前分析。融資前動(dòng)態(tài)分析應(yīng)以營(yíng)業(yè)收入、建設(shè)投資、經(jīng)營(yíng)成本和流動(dòng)資金的估算為基礎(chǔ)，考察整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，利用資金時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行折現(xiàn)，計(jì)算項(xiàng)目投資內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值等指標(biāo)。從項(xiàng)目投資總獲利能力的角度，考察項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)的合理性。

　　2.融資后分析

　　融資后分析應(yīng)以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，考察項(xiàng)目在擬定融資條件下的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，判斷項(xiàng)目方案在融資條件下的可行性。融資后分析用于比選融資方案，幫助投資者做出融資決策。

　�、賱�(dòng)態(tài)分析。包括兩個(gè)層次：

　　A.項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析

　　編制項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表，計(jì)算項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)，考察項(xiàng)目資本金可獲得的收益水平。

　　B.投資各方現(xiàn)金流量分析，應(yīng)從投資各方實(shí)際收入和支出的角度，確定其現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，分別編制投資各方現(xiàn)金流量表，計(jì)算投資各方的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)。

　　②靜態(tài)分析

　　依據(jù)利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表計(jì)算項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率(ROE)和總投資收益率(R0I)指標(biāo)。靜態(tài)盈利能力分析可根據(jù)項(xiàng)目的具體情況選做。

　　盈利能力分析的主要指標(biāo)包括項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、總投資收益率、項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率等。

　　財(cái)務(wù)生存能力分析，編制財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，通過考察項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的投資、融資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出，計(jì)算凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金，分析項(xiàng)目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營(yíng)，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)性。

　　【注意】財(cái)務(wù)可持續(xù)性應(yīng)首先體現(xiàn)在有足夠大的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量，其次，各年累計(jì)盈余資金不應(yīng)出現(xiàn)負(fù)值。若出現(xiàn)負(fù)值，應(yīng)進(jìn)行短期借款。

　　【例題·單選題】經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析可分為融資前分析和融資后分析，下列關(guān)于融資前分析的說法，正確的是(　)。

　　A.以靜態(tài)分析為主，動(dòng)態(tài)分析為輔　　 B.只進(jìn)行靜態(tài)分析

　　C.以動(dòng)態(tài)分析為主，靜態(tài)分析為輔　　 D.只進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查的是工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析可分為融資前分析和融資后分析，一般宜先進(jìn)行融資前分析，在融資前分析結(jié)論滿足要求的情況下，初步設(shè)定融資方案，再進(jìn)行融資后分析。在項(xiàng)目建議書階段，可只進(jìn)行融資前分析。融資前分析應(yīng)以動(dòng)態(tài)分析(考慮資金的時(shí)間價(jià)值)為主，靜態(tài)分析(不考慮資金的時(shí)間價(jià)值)為輔。

　　(二)非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析

　　1.對(duì)沒有營(yíng)業(yè)收入的項(xiàng)目，不進(jìn)行盈利能力分析，主要考察項(xiàng)目財(cái)務(wù)生存能力。

　　2.對(duì)有營(yíng)業(yè)收入的項(xiàng)目，財(cái)務(wù)分析應(yīng)根據(jù)收入抵補(bǔ)支出的程度，區(qū)別對(duì)待。收入補(bǔ)償費(fèi)用的順序應(yīng)為：補(bǔ)償人工、材料等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)耗費(fèi)、繳納流轉(zhuǎn)稅、償還借款利息、計(jì)提折舊和償還借款本金。有營(yíng)業(yè)收入的非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目可分為下列兩類：

　　A.營(yíng)業(yè)收入在補(bǔ)償生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)耗費(fèi)、繳納流轉(zhuǎn)稅、償還借款利息、計(jì)提折舊和償還借款本金后尚有盈余，表明項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上有盈利能力和生存能力，其財(cái)務(wù)分析方法與一般項(xiàng)目基本相同。

　　B.對(duì)一定時(shí)期內(nèi)收入不足以補(bǔ)償全部成本費(fèi)用，但通過在運(yùn)行期內(nèi)逐步提高價(jià)格(收費(fèi))水平，可實(shí)現(xiàn)其設(shè)定的補(bǔ)償生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)耗費(fèi)、繳納流轉(zhuǎn)稅、償還借款利息、計(jì)提折舊、償還借款本金的目標(biāo)，并預(yù)期在中、長(zhǎng)期產(chǎn)生盈余的項(xiàng)目，可只進(jìn)行償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析。

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