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　　【投資方案經(jīng)濟(jì)效果評價】

　　(2012年真題)

　　1.按是否考慮資金的時間價值，投資方案經(jīng)濟(jì)效果評價方法分為( )。

　　A.線性評價方法和非線性評價方法

　　B.靜態(tài)評價方法和動態(tài)評價方法

　　C.確定性評價方法和不確定性評價方法

　　D.定量評價方法和定性評價方法

　　【答案】B。本題考核的知識點(diǎn)為經(jīng)濟(jì)效果評價的基本方法。按是否考慮資金時間價值，經(jīng)濟(jì)效果評價方法可分為靜態(tài)評價方法和動態(tài)評價方法。

　　2.某項(xiàng)目總投資為2 000萬元，其中債務(wù)資金為500萬元，項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)年平均凈利潤為200萬元，年平均息稅為20萬元，則該項(xiàng)目的總投資收益率為( )。

　　A.10.0%

　　B.11.0%

　　C.13.3%

　　D.14.7%

　　【答案】B。本題考核的知識點(diǎn)為項(xiàng)目總投資收益率的計(jì)算。總投資收益率一息稅前利潤/項(xiàng)目總投資一(200+20)/2 000=11%。

　　3.某企業(yè)投資項(xiàng)目，總投資3 000萬元，其中借貸資金占40%，借貸資金的資金成本為12%，企業(yè)自有資金的投資機(jī)會成本為15%，在不考慮其他影響因素的條件下，該項(xiàng)目的基準(zhǔn)收益率至少應(yīng)達(dá)到( )。

　　A.12.0%

　　B.13.5%

　　C.13.8%

　　D.15.0%

　　【答案】D。本題考核的知識點(diǎn)為基準(zhǔn)收益率的確定。基準(zhǔn)收益率≥max{單位資金成本，單位投資機(jī)會成本)=max{12%，15%)=15%。

　　(2011年真題)

　　1.在分析工程項(xiàng)目抗風(fēng)險能力時，應(yīng)分析工程項(xiàng)目在不同階段可能遇到的不確定性因素口隨機(jī)因素對其經(jīng)濟(jì)效果的影響，這些階段包括工程項(xiàng)目的( )。

　　A.策劃期和建設(shè)期

　　B.建設(shè)期和運(yùn)營期

　　C.運(yùn)營期和拆除期

　　D.建設(shè)期和達(dá)產(chǎn)期

　　【答案】B。本題考核的知識點(diǎn)為抗風(fēng)險能力分析�？癸L(fēng)險能力分析就是分析項(xiàng)目在建設(shè)期和運(yùn)營期可能遇到的不確定性因素和隨機(jī)因素對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果的影響程度，考察項(xiàng)目承受各種投資風(fēng)險的能力。

　　2.總投資收益率指標(biāo)中的收益是指項(xiàng)目建成后( )。

　　A.正常生產(chǎn)年份的年稅前利潤或運(yùn)營期年平均稅前利潤

　　B.正常生產(chǎn)年份的年稅后利潤或運(yùn)營期年平均稅后利潤

　　C.正常生產(chǎn)年份的年息稅前利潤或運(yùn)營期年平均息稅前利潤

　　D.投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期的盈利總和

　　【答案】C。本題考核的知識點(diǎn)為總投資收益率指標(biāo)�？偼顿Y收益率表示項(xiàng)目總投資的盈利水平，是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后正常年份的年息稅前利潤或運(yùn)營期年平均息稅前利潤與項(xiàng)目總投資的比值。

　　3.投資方案經(jīng)濟(jì)評價中的基準(zhǔn)收益率是指投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的( )盈利率水平。

　　A.最低

　　B.最高

　　C.平均

　　D.組合

　　【答案】A。本題考核的知識點(diǎn)為基準(zhǔn)收益率i。的確定�；鶞�(zhǔn)收益率表明投資決策者對項(xiàng)目資金時間價值的估價，是投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最低盈利率水平，是評價和判斷投資方案在經(jīng)濟(jì)上是否可行的依據(jù)。

　　(2009年真題)

　　1.采用投資回收期指標(biāo)評價投資方案的經(jīng)濟(jì)效果，其優(yōu)點(diǎn)是能夠( )。

　　A.全面考慮整個計(jì)算期內(nèi)的現(xiàn)金流量

　　B.作為投資方案選擇的可靠依據(jù)

　　C.在一定程度上反映資本的周轉(zhuǎn)速度

　　D.準(zhǔn)確衡量整個計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效果

　　【答案】C。本題考核的知識點(diǎn)為投資回收期應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)效果評價的優(yōu)點(diǎn)。投資回收期指標(biāo)容易理解，計(jì)算也比較簡便;項(xiàng)目投資回收期在一定程度上反映了資本的周轉(zhuǎn)速度。

　　2.償債備付率是指投資方案在借款償還期內(nèi)各年( )的比值。

　　A.可用于償還利息的資金與當(dāng)期應(yīng)付利息

　　B.可用于還本付息的資金與當(dāng)期應(yīng)付利息

　　C.可用于償還利息的資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額

　　D.可用于還本付息的資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額

　　【答案】D。本題考核的知識點(diǎn)為償債備付率。償債備付率指投資方案在借款償還期內(nèi)各年可用于還本付息的資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值。

　　3.作為投資方案經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)，凈現(xiàn)值能夠( )。

　　A.直觀反映項(xiàng)目單位投資的使用效率

　　B.直接說明項(xiàng)目運(yùn)營期各年的經(jīng)營成果

　　C.全面考慮項(xiàng)目在整個計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況

　　D.全面反映項(xiàng)目投資過程的效益程度

　　【答案】C。本題考核的知識點(diǎn)為凈現(xiàn)值的優(yōu)點(diǎn)與不足。凈現(xiàn)值指標(biāo)考慮了資金的時間價值，并全面考慮了項(xiàng)目在整個計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況;經(jīng)濟(jì)意義明確直觀，能夠直接以貨幣額表

　　示項(xiàng)目的盈利水平;判斷直觀。不足的是，必須首先確定一個符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的基準(zhǔn)收益率，而基準(zhǔn)收益率的確定往往是比較困難的;而且在互斥方案評價時，凈現(xiàn)值必須慎重考慮互斥方案的壽命，如果互斥方案壽命不等，必須構(gòu)造一個相同的分析期限，才能進(jìn)行方案比選。另外，凈現(xiàn)值不能反映項(xiàng)目投資中單位投資的使用效率，不能直接說明在項(xiàng)目運(yùn)營期間各年的經(jīng)營成果。

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