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　　>>>2017基金從業(yè)《基金法律法規(guī)》精選復(fù)習(xí)筆記匯總

　　行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展及創(chuàng)新探索階段(2008年至今)

　　2008年以后，由于全球金融危機(jī)的影響、我國經(jīng)濟(jì)增速的放緩和股市的大幅調(diào)整， 基金行業(yè)進(jìn)入了平穩(wěn)發(fā)展時期，管理資產(chǎn)規(guī)模停滯徘徊，股票型基金呈現(xiàn)持續(xù)凈流出態(tài) 勢。面對不利的外部環(huán)境，基金業(yè)進(jìn)行了積極的改革和探索。

　　(一)“放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管”

　　這一時期，基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)不斷堅持市場化改革方向，貫徹“放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管” 的思路，允許基金管理公司開展專戶管理等私募業(yè)務(wù)、設(shè)立子公司開展專項資產(chǎn)管理和 銷售業(yè)務(wù)、設(shè)立香港子公司從事RQFIl等國際化業(yè)務(wù)，基金產(chǎn)品的審批也逐步放松，取 消產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量的限制，審核程序也大大簡化。在放松管制的同時，加強(qiáng)了行為監(jiān)管， 打擊違法活動，設(shè)立“不能搞利用非公開信息獲利、不能進(jìn)行非公平交易、不能搞各種 形式的利益輸送”三條底線。

　　監(jiān)管機(jī)構(gòu)還推動了《證券投資基金法》的修改。2012年12月28日，全國人大常 委會審議通過了修訂后的《證券投資基金法》并于2013年6月1日正式實施。新《證 券投資基金法》對私募基金監(jiān)管、基金公司準(zhǔn)入門檻、投資范圍、業(yè)務(wù)運作等多個方面 進(jìn)行了修改和完善，主要修訂內(nèi)容包括：①擴(kuò)大調(diào)整范圍，將私募基金產(chǎn)品納入管制范 圍。規(guī)范私募基金運作，統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，防范監(jiān)管套利和監(jiān)管真空。②放寬機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入， 松綁基金業(yè)務(wù)運作。在市場準(zhǔn)入、基金募集審批、基金投資范圍、業(yè)務(wù)運作限制等方面 取消或者簡化了限制規(guī)定。③規(guī)范服務(wù)機(jī)構(gòu)，定義了基金服務(wù)機(jī)構(gòu)的種類和監(jiān)管要求。 ④防范業(yè)務(wù)風(fēng)險，加強(qiáng)投資者保護(hù)。在市場主體行為和責(zé)任追究等方面同步加強(qiáng)了監(jiān)管 要求。⑤強(qiáng)調(diào)自我約束和自律管理。，促進(jìn)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)和行業(yè)自律的作用發(fā)揮，強(qiáng)化市 場自我規(guī)范、自我調(diào)整和自我救濟(jì)的內(nèi)在約束機(jī)制。新《證券投資基金法》后，監(jiān)管機(jī) 構(gòu)配套出臺了眾多的基金業(yè)改革措施，這些新措施的推出，在拓寬基金公司業(yè)務(wù)范圍、 擴(kuò)大基金投資標(biāo)的、松綁投資運作限制、優(yōu)化公司治理、規(guī)范行業(yè)服務(wù)行為等方面，取 得了較大進(jìn)展。2012年6月6日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會正式成立。伴隨法律法規(guī)的 修訂完善，我國基金業(yè)的制度基礎(chǔ)得以夯實，基金業(yè)的發(fā)展環(huán)境進(jìn)一步得到優(yōu)化，這拓 展了基金業(yè)改革創(chuàng)新的空間。

　　(二)基金管理公司業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，不斷向多元化發(fā)展 隨著行業(yè)管制的放松和市場化改革，基金管理公司業(yè)務(wù)范圍得到極大拓展。業(yè)務(wù)和 產(chǎn)品創(chuàng)新熱情得到釋放。除了傳統(tǒng)的公募基金業(yè)務(wù)外，企業(yè)年金業(yè)務(wù)、社�；�金、特定 客戶資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)有了較快發(fā)展。子公司投資于非上市股權(quán)、債權(quán)和收益權(quán)資產(chǎn)的專 項資產(chǎn)管理計劃開始大量出現(xiàn)，一些基金管理公司還開始涉足財富管理業(yè)務(wù)�；�金產(chǎn)品 創(chuàng)新也得到較快發(fā)展，基金產(chǎn)品更加精細(xì)化，覆蓋范圍更廣。出現(xiàn)了各類股票型、債券 型分級基金產(chǎn)品，行業(yè)、債券、黃金、跨市場和跨境等ETF產(chǎn)品，短期理財債券型基金 產(chǎn)品，T+0和具有支付功能的貨幣市場基金和場內(nèi)貨幣市場基金等新產(chǎn)品。

　　(三)互聯(lián)網(wǎng)金融與基金業(yè)有效結(jié)合

　　互聯(lián)網(wǎng)金融與貨幣市場基金領(lǐng)域成功融合，憑借在投資回報和資金運用便捷性方 面的綜合競爭優(yōu)勢，成為公募基金行業(yè)快速成長的新生力量代表。2013年6月，與天 弘贈利寶貨幣基金對接的余額寶產(chǎn)品推出，規(guī)模及客戶數(shù)迅速爆發(fā)增長，成為市場關(guān) 注的新焦點。此外，淘寶網(wǎng)店、好買基金網(wǎng)、天天基金網(wǎng)等網(wǎng)上銷售基金的創(chuàng)新方式 也逐漸興起。

　　(四)股權(quán)與公司治理創(chuàng)新得到突破

　　修改后的《證券投資基金法》放寬了基金管理公司股東的資格條件，2013年國務(wù)院 批復(fù)同意了中國證監(jiān)會關(guān)于主要股東和非主要股東條件的請示，對自然人成為股東做出 了明確規(guī)定。2013年、2014年，天弘、中歐等基金管理公司先后實現(xiàn)管理層及員工持股， 也有不少公司通過子公司來間接實現(xiàn)管理層股權(quán)激勵，這些探索體現(xiàn)了基金行業(yè)人力資 本的價值，有利于建立長效激勵約束機(jī)制。

　　(五)專業(yè)化分工推動行業(yè)服務(wù)體系創(chuàng)新

　　修訂后的《證券投資基金法》的實施為基金服務(wù)機(jī)構(gòu)大發(fā)展提供了空間，加速了行 業(yè)外包市場的發(fā)展。特別在基金銷售方面，一批城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行獲得基金 代銷資格，依托互聯(lián)網(wǎng)的獨立銷售機(jī)構(gòu)和支付機(jī)構(gòu)得到壯大。

　　(六)混業(yè)化與大資產(chǎn)管理的局面初步顯現(xiàn)

　　修訂后的《證券投資基金法》以及配套政策的頒布實施，搭建了大資產(chǎn)管理行業(yè)基 本制度框架。私募基金納入統(tǒng)一監(jiān)管，基金管理公司可以通過設(shè)立子公司從事專項資產(chǎn) 管理業(yè)務(wù)，證券公司、保險資產(chǎn)管理公司及其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)可以申請開展公募基金業(yè) 務(wù)。各類金融機(jī)構(gòu)交叉持股現(xiàn)象更加普遍，發(fā)行各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品，形成相互關(guān)聯(lián)的業(yè) 務(wù)網(wǎng)絡(luò)，同時伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的逐漸進(jìn)入，一個更加開放、競爭 的資產(chǎn)管理時代已經(jīng)到來。

　　截至2015年3月底，我國證券投資基金業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模合計達(dá)到約23.82萬億 元，其中公募基金資產(chǎn)規(guī)模5.24萬億元，基金公司管理的非公開募集基金資產(chǎn)(基金 子公司專項資產(chǎn)管理計劃、基金專戶、基金公司管理的社�；�金、企業(yè)年金等)規(guī)模 6.96萬億元，私募證券投資基金規(guī)模2.79萬億元。

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