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　　分級基金份額的上市交易及申購、贖回

　　(一)分級基金份額的上市交易

　　分開募集的分級基金，是分別以子代碼進(jìn)行募集，基金成立后，向深圳證券交易所提交上市申請，僅以子代碼上市交易，母基金既不上市也不申購、贖回。

　　對于以母基金代碼進(jìn)行合并募集的分級基金，募集完成后，將基礎(chǔ)份額按比例拆分為不同風(fēng)險(xiǎn)收益的子份額，部分或全部類別份額上市交易。目前我國發(fā)行的合并募集分級基金，通常是子份額上市交易，基礎(chǔ)份額僅進(jìn)行申購和贖回，不上市交易。因此，合并募集的分級基金募集完成后，通常是僅將場內(nèi)認(rèn)購的份額按比例拆分為子份額，場外認(rèn)購的基金份額以基礎(chǔ)份額的形式持有。

　　分級基金上市遵循證券交易所相關(guān)上市條件和交易規(guī)則。

　　(二)開放式分級基金份額的申購和贖回

　　開放式分級基金份額的申購和贖回包括場內(nèi)和場外兩種方式。

　　分開募集的分級基金，以子代碼進(jìn)行申購和贖回，母基金代碼不能進(jìn)行申購和贖回。

　　目前我國發(fā)行的合并募集的分級基金，通常只能以母基金代碼進(jìn)行申購和贖回，子基金份額只能上市交易，不能單獨(dú)申購和贖回。場內(nèi)申購的基礎(chǔ)份額可以按比例拆分為子份額上市交易。投資者可以按初始份額配比比例將其持有的不同風(fēng)險(xiǎn)收益的子份額配對轉(zhuǎn)換為基礎(chǔ)份額，然后以母基金代碼進(jìn)行贖回。

　　開放式分級基金份額的場內(nèi)、場外申購和贖回遵循LOF的原則和流程。

　　分級基金較普通基金復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)更大，投資者需要具有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。自2012年起，新募集的分級基金要求設(shè)定單筆認(rèn)購/申購的下限：合并募集的分級基金，單筆認(rèn)購/申購金額不得低于5萬元;分開募集的分級基金，B類份額單筆認(rèn)購/申購金額不得低于5萬元。

　　(三)分級基金的跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管

　　由于分級基金份額是分系統(tǒng)登記的，登記在基金注冊登記系統(tǒng)的基金份額只能申請贖回，不能直接在證券交易所賣出，登記在證券登記結(jié)算系統(tǒng)中的基金份額可以在證券交易所賣出。

　　基金份額持有人擬申請將登記在基金注冊登記系統(tǒng)中的基金份額進(jìn)行上市交易，必須先辦理跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管，即將登記在基金注冊登記系統(tǒng)中的基金份額轉(zhuǎn)托管到證券登記結(jié)算系統(tǒng)。基礎(chǔ)份額從基金注冊登記系統(tǒng)中的基金份額轉(zhuǎn)托管到證券登記結(jié)算系統(tǒng)后，將基礎(chǔ)份額拆分為子基金份額后可以在證券交易所賣出�；�金份額持有人也可以將登記在證券登記結(jié)算系統(tǒng)中的基金份額轉(zhuǎn)托管到基金注冊登記系統(tǒng)。

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