全國(guó)2006年10月高等教育
自學(xué)考試國(guó)際財(cái)務(wù)管理試題
課程代碼：00208
一、單項(xiàng)選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）
在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填寫在題后的括號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選或未選均無分。
1.在持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)的條件下，企業(yè)價(jià)值（V）與企業(yè)報(bào)酬（FCF）和貼現(xiàn)率（i）的關(guān)系是（ �。�
A.FCF不變時(shí)，i越大V越大 B.FCF不變時(shí)，i越小V越小
C.i不變時(shí)，F(xiàn)CF越大V越大 D.i不變時(shí)，F(xiàn)CF越小V越大
2.企業(yè)內(nèi)部控制財(cái)務(wù)管理階段是指（ �。�
A.籌資管理理財(cái)階段 B.資產(chǎn)管理理財(cái)階段
C.投資管理理財(cái)階段 D.國(guó)際經(jīng)營(yíng)理財(cái)階段
3.長(zhǎng)期證券市場(chǎng)分為初級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)，但其都屬于（ ）
A.外匯市場(chǎng) B.資本市場(chǎng)
C.貨幣市場(chǎng) D.黃金市場(chǎng)
4.反映企業(yè)短期償債能力的酸性試驗(yàn)比率是指
A.流動(dòng)比率 B.速動(dòng)比率
C.現(xiàn)金比率 D.現(xiàn)金凈流量比率
5.作為世界美元交易清算中心的國(guó)際外匯市場(chǎng)是指（ �。�
A.香港外匯市場(chǎng) B.倫敦外匯市場(chǎng)
C.紐約外匯市場(chǎng) D.蘇黎世外匯市場(chǎng)
6.買賣雙方成交后，在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割所使用的匯率是（ �。�
A.固定匯率 B.浮動(dòng)匯率
C.即期匯率 D.遠(yuǎn)期匯率
7.在國(guó)際金融市場(chǎng)上，兩國(guó)的利率之差等于兩國(guó)的通貨膨脹率之差，這被稱為（ �。�
A.布朗方程式 B.格林方程式
C.費(fèi)雪方程式 D.莫斯特方程式
8.企業(yè)的合并報(bào)表受匯率波動(dòng)影響的風(fēng)險(xiǎn)，被稱為（ �。�
A.混合風(fēng)險(xiǎn) B.折算風(fēng)險(xiǎn)
C.交易風(fēng)險(xiǎn) D.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)
9.大多數(shù)企業(yè)采用的通行的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理策略是（ ）
A.固定策略 B.保守策略
C.流動(dòng)策略 D.中間策略
10.能幫助公司有計(jì)劃地收回所有發(fā)行的債券的一種準(zhǔn)備金，是（ �。�
A.償債基金 B.壞賬準(zhǔn)備
C.貶值準(zhǔn)備 D.備低基金
11.考慮了財(cái)務(wù)代理成本的資本結(jié)構(gòu)理論是（ �。�
A.權(quán)衡理論 B.傳統(tǒng)理論
C.MM理論 D.信息不對(duì)稱理論
12.影響企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)高低的主要因素是（ �。�
A.變動(dòng)成本 B.銷售收入
C.固定成本 D.利息費(fèi)用
13.如果股票投資達(dá)到了對(duì)某企業(yè)進(jìn)行控制的程度，則屬于（ �。�
A.短期投資 B.對(duì)內(nèi)投資
C.直接投資 D.間接投資
14.某些因素對(duì)單個(gè)證券造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性，通常稱為（ �。�
A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) D.不可分散風(fēng)險(xiǎn)
15.在無資本限量的情況下，項(xiàng)目評(píng)價(jià)的最好方法是（ �。�
A.凈現(xiàn)值法 B.利潤(rùn)指數(shù)法
C.內(nèi)部報(bào)酬率法 D.會(huì)計(jì)收益率法
16.企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)扣除流動(dòng)負(fù)債后的余額是（ ）
A.毛營(yíng)運(yùn)資金 B.凈營(yíng)運(yùn)資金
C.速動(dòng)資產(chǎn) D.凈資產(chǎn)
17.國(guó)際企業(yè)利用避稅港避稅的主要方法是在避稅港設(shè)立（ �。�
A.掛牌公司 B.子公司
C.實(shí)體公司 D.分公司
18.兩個(gè)國(guó)家對(duì)同一納稅人的同一所得額，同時(shí)按本國(guó)稅法課征所得稅是（ �。�
A.國(guó)際雙重征稅 B.關(guān)稅
C.國(guó)際關(guān)稅互惠 D.資本利得稅
19.并購(gòu)公司通過舉債獲得目標(biāo)公司的股權(quán)，并用目標(biāo)公司的現(xiàn)金流償還負(fù)債的方式，通常被稱為（ ）
A.兼并 B.完全并購(gòu)
C.收購(gòu) D.杠桿并購(gòu)
20.不論財(cái)務(wù)杠桿如何，加權(quán)平均資金成本都是固定的。這種觀點(diǎn)屬于（ �。�
A.凈利理論 B.MM理論
C.營(yíng)運(yùn)凈利理論 D.權(quán)衡理論
二、多項(xiàng)選擇題(本大題共10小題，每小題2分，共20分)
在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中有二至五個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填寫在題后的括號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無分。
21.外匯風(fēng)險(xiǎn)是由于匯率變動(dòng)給企業(yè)收益帶來的不確定性，主要分為（ ）
A.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) B.政治風(fēng)險(xiǎn)
C.換算風(fēng)險(xiǎn) D.交易風(fēng)險(xiǎn)
E.法律風(fēng)險(xiǎn)
22.在國(guó)際上，資本市場(chǎng)通常分為以下類別（ ）
A.短期證券市場(chǎng) B.長(zhǎng)期證券市場(chǎng)
C.短期貸放市場(chǎng) D.長(zhǎng)期貸放市場(chǎng)
E.外匯市場(chǎng)
23.各國(guó)企業(yè)存貨估價(jià)政策主要有（ ）
A.先進(jìn)先出法 B.后進(jìn)先出法
C.期末余額法 D.加權(quán)平均法
E.最高價(jià)先出法
24.組成掉期外匯交易的實(shí)際上是（ ）
A.擇期交易 B.時(shí)間交易
C.即期交易 D.地點(diǎn)交易
E.遠(yuǎn)期交易
25.影響當(dāng)前均衡匯率的主要因素有（ ）
A.外國(guó)價(jià)格水平 B.外國(guó)匯率
C.本國(guó)價(jià)格水平 D.本國(guó)匯率
E.中間國(guó)匯率
26.財(cái)務(wù)管理的利潤(rùn)最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)主要有（ ）
A.沒有考慮時(shí)間價(jià)值 B.沒能有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)
C.可能帶來對(duì)成本的不夠重視 D.可能帶來短期行為
E.可能導(dǎo)致過分注重賬面利潤(rùn)而忽視現(xiàn)金流
27.傳統(tǒng)國(guó)際債券的主要形式有（ ）
A.零息債券 B.雙重貨幣債券
C.可轉(zhuǎn)換債券 D.固定利率債券
E.浮動(dòng)利率債券
28.影響國(guó)際轉(zhuǎn)移價(jià)格的外部因素主要有（ ）
A.稅負(fù)差別 B.通貨膨脹
C.競(jìng)爭(zhēng)因素 D.管理者偏好
E.外匯及政治風(fēng)險(xiǎn)
29.避免國(guó)際雙重課稅的方法主要有（ ）
A.到岸法 B.免稅法
C.離岸法 D.抵免法
E.稅收協(xié)定法
30.企業(yè)并購(gòu)估價(jià)體系中的成本法常用的計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)有（ ）
A.清算價(jià)值 B.債務(wù)價(jià)值
C.重置價(jià)值 D.權(quán)益價(jià)值
E.凈資產(chǎn)價(jià)值
三、判斷改錯(cuò)題（本大題共5小題，每小題2分，共10分）
判斷正誤，將正確的劃上“√”，錯(cuò)誤的劃上“╳”，并改正錯(cuò)誤。
31．格林（Gray）認(rèn)為，市盈率在國(guó)與國(guó)之間的差異不僅是由于特殊的合并報(bào)表引起的，更重要的是完全不同的會(huì)計(jì)政策。（ ）
32．標(biāo)準(zhǔn)離差越大，說明離差程度越大，風(fēng)險(xiǎn)也就越大。（ ）
33．并購(gòu)后的目標(biāo)公司是否持續(xù)經(jīng)營(yíng)，以目標(biāo)公司法人地位是否存在為判斷標(biāo)準(zhǔn)。（ ）
34．穩(wěn)定的資本結(jié)構(gòu)，并不能使投資者相信公司有足夠的資金來源以抓住機(jī)會(huì)，避免不利因素帶來的影響。（ ）
35．低關(guān)稅國(guó)家不一定就是低所得稅國(guó)家，高關(guān)稅國(guó)家也不一定就是高所得稅國(guó)家。（ ）
四、簡(jiǎn)答題（本大題共3小題，每小題5分，共15分）
36．簡(jiǎn)述外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的程序。
37．簡(jiǎn)述現(xiàn)金管理的目標(biāo)與方法。
38．簡(jiǎn)述企業(yè)進(jìn)行國(guó)際投資的程序。
五、計(jì)算題（本大題共3小題，第39、40小題每小題8分，第41小題9分，共25分）
注：年金現(xiàn)值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表
PVIA10%，2=1.736 PVIF10%，1=0.909
PVIA10%，3=2.487 PVIF10%，2=0.826
PVIA10%，4=3.170 PVIF10%，3=0.751
PVIA10%，5=3.791 PVIF10%，4=0.683
PVIF10%，5=0.621
39.某企業(yè)2005年12月31日的銷售收入凈額為5800萬元，銷售成本為3944萬元，利潤(rùn)總額為1485萬元，凈利潤(rùn)為490萬元，所有者權(quán)益為4085萬元，利息支出額為210萬元。要求：根據(jù)上述指標(biāo)計(jì)算該企業(yè)的銷售毛利率、銷售凈利率、所有者權(quán)益報(bào)酬率、利息保障倍數(shù)。
40.A集團(tuán)準(zhǔn)備組建C公司，有甲、乙兩個(gè)融資方案。甲方案預(yù)計(jì)年度支付借款利息1200萬元，利潤(rùn)總額為4500萬元；乙方案預(yù)計(jì)年度支付借款利息1400萬元，利潤(rùn)總額為4100萬元。要求：根據(jù)上述資料計(jì)算甲、乙兩方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，并據(jù)此進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。
41．根據(jù)下列資料計(jì)算不同投資方案的凈現(xiàn)值指標(biāo)，并據(jù)以判明何種投資方案更好。資料：某企業(yè)進(jìn)行設(shè)備投資擬定有A和B兩個(gè)投資方案，兩個(gè)方案的有關(guān)資料如下：
（1）兩個(gè)方案的原始投資額均為50000元
（2）假設(shè)貼現(xiàn)率為10%
（3）A方案設(shè)備投產(chǎn)后的凈現(xiàn)金流量第一年為80000元；第2年為70000元，第3年為60000元；第4年為50000元
（4）B方案設(shè)備投產(chǎn)后每年的凈現(xiàn)金流量第一年為50000元，第二年為60000元，第三年為70000元，第四年為80000元。
六、論述題（本大題共1小題，10分）
42．試述國(guó)際籌資環(huán)境的變動(dòng)趨勢(shì)。
