2011年注會考試《財務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)講義(16)

　　四、資產(chǎn)負(fù)債表比率變動情況下的增長率

　　前面討論的銷售百分比法假設(shè)經(jīng)營資產(chǎn)或負(fù)債與銷售收入成正比例關(guān)系，即經(jīng)營性資產(chǎn)或負(fù)債與銷售收入同比率增長。如果用圖形表示，二者的關(guān)系就是一條通過原點的直線。該假設(shè)對有些項目成立，但對有些項目則不成立。

　　(一)規(guī)模經(jīng)濟(jì)

　　許多資產(chǎn)都存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。當(dāng)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)產(chǎn)生時，各項比率將隨企業(yè)規(guī)模的增長發(fā)生變化。例如，為減少短缺成本，企業(yè)必須保持存貨的最低存量(也稱安全存量或保險儲備)。這就使得存貨與銷售收入之間的直線不再通過原點而是有一定的截距。但實際上二者更經(jīng)常地表現(xiàn)為非線性關(guān)系。

　　(二)整批購置資產(chǎn)

　　很多資產(chǎn)隨銷售收入的增長呈階梯式增長，如固定資產(chǎn)。這類資產(chǎn)在一定銷售收入范圍內(nèi)保持不變，當(dāng)銷售收入超過一定限度時，它會突然跳躍到一個新的水平，然后，在銷售收入增長的一定限度內(nèi)又保持不變，直至另一個新的跳躍為止。這類資產(chǎn)被稱為整批購置資產(chǎn)。

　　整批購置資產(chǎn)對不同銷售水平下的固定資產(chǎn)/銷售收入比率有重大影響，從而影響籌資需求量。

　　當(dāng)企業(yè)經(jīng)營達(dá)到了現(xiàn)有資產(chǎn)能支持的最大限度，銷售收入稍有增長都需要將固定資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大一倍，所以很小的預(yù)期銷售增長都需要大額融資支持。

　　(三)預(yù)測錯誤導(dǎo)致的過量資產(chǎn)

　　在特定時期，實際的資產(chǎn)/銷售收入比率可能與計劃相差很大。

　　當(dāng)企業(yè)再進(jìn)行下一年預(yù)測時，必須認(rèn)識到即使不增加存貨，銷售也還有增長空間。只有當(dāng)銷售增長超過時，才需要為增加的存貨額外融資。

　　如果以上3種情況中任意一種出現(xiàn)，經(jīng)營資產(chǎn)或負(fù)債與銷售收入的比率都將不穩(wěn)定，就應(yīng)采用其它方法(如回歸分析法、超額生產(chǎn)能力調(diào)整法等)預(yù)測外部融資額。其中，回歸分析法是確定某項資產(chǎn)和銷售之間定量關(guān)系的統(tǒng)計分析方法;超額生產(chǎn)能力調(diào)整法是當(dāng)某項資產(chǎn)存在過量生產(chǎn)能力時，銷售收入可增長至負(fù)荷銷售水平而不用增加任何該項資產(chǎn)。但銷售一旦超過滿負(fù)荷銷售水平就需增加該資產(chǎn)，增加額度如前面計算所示。

　　【總結(jié)】