2011年注會考試《財務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)講義(70)

　　二、不可直接抵稅租賃決策分析

　　(一)承租人的分析

　　基本程序：

　　1.判斷租賃合同的稅務(wù)性質(zhì)

　　這里假定為稅法上的融資租賃(租金不可直接抵稅租賃)。以下假定承租方在租賃期滿支付租賃資產(chǎn)余值價款，取得租賃資產(chǎn)所有權(quán)。

　　2.計算租賃的內(nèi)含利率

　　承租人的租賃費不能直接抵稅，而需要分別按照折舊和利息抵稅。為了順利按照稅法要求抵稅，租賃合同需要分別寫明本金和利息的數(shù)額。如果在租賃合同中沒有表明本金和利息，需要根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)計算“內(nèi)含利率”。

　　設(shè)內(nèi)含利率為i，則：

　　資產(chǎn)成本-每期租金×(P/A，i，n)-資產(chǎn)余值×(P/F，i，n)=0

　　3.租金分解

　　根據(jù)租賃內(nèi)含利率可以將租金分解為還本金額與付息金額兩部分。

　　某期支付利息=期初未還本金×內(nèi)含利率

　　某期還本金額=該期租金-該期支付利息

　　4.確定租賃與自行購置的差量現(xiàn)金流量

 

 

 　　

　　6.計算凈現(xiàn)值并進行決策

　　NPV(承租人)=租賃資產(chǎn)成本-租賃期現(xiàn)金流量現(xiàn)值-支付的期末資產(chǎn)余值價款的現(xiàn)值

　　如果NPV>0，租賃有利

　　如果NPV<0，自行購置有利。

　　【例14-3】假設(shè)合同規(guī)定在租賃期滿租賃資產(chǎn)歸承租人所有，并為此需向出租人支付資產(chǎn)余值價款350萬元，其他資料同例14-1。

　　『正確答案』1.判斷租賃合同的稅務(wù)性質(zhì)

　　合同規(guī)定在租賃期滿租賃資產(chǎn)歸承租人所有，因此屬于不可直接抵稅租賃。

　　2.計算租賃的內(nèi)含利率

　　設(shè)內(nèi)含利率為i，則：

　　資產(chǎn)成本-每期租金×(P/A，i，n)-資產(chǎn)余值×(P/F，i，n)=0

　　1260-275.0557×(P/A，i，5)-350×(P/F，i，5)=0

　　用試算法求解，得出i=10%.

　　3.租金分解

　　根據(jù)租賃內(nèi)含利率可以將租金分解為還本金額與付息金額兩部分。

　　租金區(qū)分為還本金額和付息金額(第5年末的未還本金取整數(shù))

　　【注】最后1年通常需要先確定未還本金，然后倒擠歸還本金和支付利息。

　　第5年歸還本金=568.233-350=218.232

　　支付利息=275.0557-218.232=56.823

　　4.計算承租人的凈現(xiàn)值

　　承租人的凈現(xiàn)值

　　由于凈現(xiàn)值大于0，租賃有利。

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