【內(nèi)容導(dǎo)航】

　　增長(zhǎng)率與資本需求的測(cè)算

　　【所屬章節(jié)】

　　第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析和財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)

　　【知識(shí)點(diǎn)】增長(zhǎng)率與資本需求的測(cè)算

　　增長(zhǎng)率與資本需求的測(cè)算

　　一、內(nèi)含增長(zhǎng)率

　　如果企業(yè)沒(méi)有可動(dòng)用的金融資產(chǎn)，且不能或不打算從外部融資，則只能靠?jī)?nèi)部積累，這將限制銷售增長(zhǎng)，此時(shí)的銷售增長(zhǎng)率稱為“內(nèi)含增長(zhǎng)率”。

　　二、可持續(xù)增長(zhǎng)率

　　三、外部資本需求的測(cè)算

　　1.外部融資銷售增長(zhǎng)比

　　掌握外部融資銷售增長(zhǎng)比的應(yīng)用：

　　(1)外部融資額=外部融資銷售增長(zhǎng)比×新增營(yíng)業(yè)收入;

　　(2)如果存在通貨膨脹，則應(yīng)將銷售增長(zhǎng)率調(diào)整為營(yíng)業(yè)收入含有通貨膨脹的增長(zhǎng)率;

　　(3)調(diào)整財(cái)務(wù)政策的可行性。

　　2.外部融資需求的敏感分析

　　外部融資需求的多少，不僅取決于銷售增長(zhǎng)，還要看營(yíng)業(yè)凈利率和股利支付率。在股利支付率小于1的情況下，營(yíng)業(yè)凈利率越大，外部融資需求越少;在營(yíng)業(yè)凈利率大于0的情況下，股利支付率越高，外部融資需求越大。

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