2011年注會(huì)《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》精講筆記(35)

　　第五節(jié) 成本、效益和挑戰(zhàn)

　　一、風(fēng)險(xiǎn)管理的成本與效益

　　許多內(nèi)部控制措施是經(jīng)營(yíng)性措施，旨在降低發(fā)生損失或出現(xiàn)不利結(jié)果的可能性或頻率，或者一旦發(fā)生損失或出現(xiàn)不利結(jié)果，使其影響減少。就風(fēng)險(xiǎn)控制措施而言，應(yīng)認(rèn)識(shí)到，風(fēng)險(xiǎn)不能完全避免，但是通過(guò)適當(dāng)?shù)拇胧�，能夠�(qū)⑵浣档椭量山邮艿乃�平。因風(fēng)險(xiǎn)降低產(chǎn)生的收益應(yīng)能夠證明控制措施的成本是合理的。

　　1.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的效益

　　企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值命題的重點(diǎn)并非是否應(yīng)當(dāng)追求風(fēng)險(xiǎn)管理方面的投資，因?yàn)榻∪�的風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)基本的"企業(yè)環(huán)境"。相反，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值應(yīng)建立在證明其益處超出了成本。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，企業(yè)需要確定一個(gè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架，并將對(duì)該框架的增量投入所獲得的有形和無(wú)形的利益聯(lián)系起來(lái)。追求增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力的好處可能來(lái)自許多不同的組織來(lái)源。

　　(1)成本節(jié)約。

　　由于來(lái)自各種監(jiān)管機(jī)構(gòu)的沖突或者重疊的監(jiān)管要求形成了廣泛的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理方法和框架。結(jié)果是這些要求分散了企業(yè)資源和管理層的注意力。增加項(xiàng)目組合中的內(nèi)容和企業(yè)日常工作中的主動(dòng)權(quán)以及相應(yīng)的干擾對(duì)于項(xiàng)目經(jīng)理而言是一個(gè)挑戰(zhàn)。一個(gè)滿足監(jiān)管要求的普遍框架和方法應(yīng)當(dāng)在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理動(dòng)機(jī)的范圍之內(nèi)，并可以由于多重獨(dú)立的對(duì)策戚本降低而節(jié)省可觀的費(fèi)用。

　　(2)改進(jìn)產(chǎn)品和服務(wù)的周期。

　　產(chǎn)品或服務(wù)的出售和運(yùn)輸是所有組織的生命線。著力加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，能為第一線的管理人員提供與為特定方提供產(chǎn)品或服務(wù)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估所需的信息。確保產(chǎn)品價(jià)格是一個(gè)基于信用風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程，包含來(lái)自整個(gè)企業(yè)的組合風(fēng)險(xiǎn)，可提供來(lái)自完全基于市場(chǎng)、信貸和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析的新增利益。把風(fēng)險(xiǎn)的戚本融入產(chǎn)品定價(jià)將會(huì)取得更好的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的業(yè)績(jī)，因?yàn)閬?lái)自特定方的真正盈利將變得透明。如果各部門(mén)能夠更好地理解企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，在量身訂制產(chǎn)品來(lái)更好地滿足客戶需求時(shí)，就不會(huì)帶來(lái)過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)。

　　(3)對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)資本的更低要求。

　　企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要好處之一就是改進(jìn)了對(duì)于企業(yè)資本要求的估計(jì)。眾所周知，更好地了解整個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)能夠清楚地知道支持某一特定風(fēng)險(xiǎn)承受能力所需的資本(如目標(biāo)信用評(píng)級(jí)或償付能力風(fēng)險(xiǎn))。不過(guò)，重要的是要記住，資本不能代替良好的風(fēng)險(xiǎn)管理，一個(gè)企業(yè)必須積極主動(dòng)地管理其風(fēng)險(xiǎn)狀況，以確保損失小于其總市值。導(dǎo)致?lián)p失的市場(chǎng)管理、經(jīng)營(yíng)和治理問(wèn)題是避免企業(yè)破產(chǎn)的唯一途徑。支持經(jīng)濟(jì)資本框架的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要好處是先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力和企業(yè)投資組合的多樣化。這些利益可能會(huì)降低對(duì)于總的經(jīng)濟(jì)資本的要求。在風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本回報(bào)率的框架中，這種好處將有助于降低分子中的資本費(fèi)用和提高分子中的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后利潤(rùn)，同時(shí)減少分母中的總股本，增加風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的報(bào)酬。

　　(4)更好地在業(yè)務(wù)部門(mén)之間分配資本。

　　企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的另一個(gè)好處是在業(yè)務(wù)部門(mén)之間更好地分配資本，從而建立一個(gè)"更為真實(shí)的"業(yè)績(jī)衡量機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的業(yè)績(jī)衡量辦法正日益被用來(lái)比較盈利能力。隨著風(fēng)險(xiǎn)管理能力的增強(qiáng)，企業(yè)能夠更清楚地了解風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)的關(guān)系。隨著透明度的提高，高管和董事會(huì)可以對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)、產(chǎn)品、未來(lái)投資以及資本分配作出更明智的決策。

　　(5)對(duì)融資成本的影響。

　　評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在對(duì)公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理能力的評(píng)估過(guò)程中，會(huì)進(jìn)行評(píng)級(jí)，監(jiān)督企業(yè)財(cái)務(wù)健康情況以及信譽(yù)狀況。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能夠提高對(duì)公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理的整體評(píng)價(jià)，信貸評(píng)級(jí)提升也有利于企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　(6)有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的經(jīng)營(yíng)文化和問(wèn)責(zé)制。

　　風(fēng)險(xiǎn)管理的結(jié)果、風(fēng)險(xiǎn)模糊不清的所有權(quán)、政治問(wèn)題以及變化的一般慣性都使得幫助企業(yè)理解風(fēng)險(xiǎn)管理具有一定的挑戰(zhàn)性。就對(duì)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理好處的定義而言，文化的改變應(yīng)當(dāng)是最大的好處之一，有形的或無(wú)形的，都是可以實(shí)現(xiàn)的，其基礎(chǔ)是組織改變了的文化需要引人領(lǐng)導(dǎo)者。上面討論的很多好處都是基于向一個(gè)具有更高問(wèn)責(zé)制的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)文化的成功轉(zhuǎn)型。

　　(7)改進(jìn)管理的重點(diǎn)。

　　企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理可以使一個(gè)公司的高管和董事會(huì)將重點(diǎn)放在重要的潛在問(wèn)題上，而不是對(duì)意外風(fēng)險(xiǎn)作出反應(yīng)。這些好處包括減少或盡量減少"救火"、危機(jī)管理或"清算管理"等一切使管理的注意力集中在過(guò)去而不是未來(lái)的情況。增加管理層的前瞻性將改善決策和形成更好的競(jìng)爭(zhēng)姿態(tài)。

　　(8)增強(qiáng)信譽(yù)和透明度。

　　增強(qiáng)信譽(yù)和透明度，通�？梢蕴岣吖蓶|、監(jiān)管者、員工和客戶對(duì)企業(yè)的信心。事實(shí)上，許多企業(yè)認(rèn)為，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)的名譽(yù)方面的好處僅是更加值得投資。他們認(rèn)為向投資者表現(xiàn)出強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)管理和良好的監(jiān)督可以成為企業(yè)的一種競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。一些組織認(rèn)為，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)的透明度能夠提高對(duì)結(jié)果的預(yù)測(cè)能力，減少突發(fā)事件，從而提高他們?cè)诳蛻糁械穆曌u(yù)。

　　(9)改進(jìn)利潤(rùn)質(zhì)量。

　　較小的利潤(rùn)波動(dòng)可能會(huì)帶來(lái)更好的市場(chǎng)聲譽(yù)和股票價(jià)格的提升。通過(guò)降低客戶、產(chǎn)品或者業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險(xiǎn)集中度，更好地分配整個(gè)企業(yè)集團(tuán)中的風(fēng)險(xiǎn)限制，能夠降低利潤(rùn)的波動(dòng)。成功的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要結(jié)果是增強(qiáng)信譽(yù)和透明度、提高收入質(zhì)量和股東價(jià)值。

　　2企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的成本

　　計(jì)算企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的有形成本遠(yuǎn)比證明它的有形收益更加容易。同時(shí)組織中不僅有無(wú)形收益，也有巨大的無(wú)形成本。無(wú)形成本和有形成本都影響著企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施的進(jìn)程，因?yàn)樗鼈儾粌H檢測(cè)了企業(yè)行政支持體系的水平，也檢測(cè)了企業(yè)文化變革的水平。

　　(1)、基本框架。

　　實(shí)施企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的有形成本包括授權(quán)費(fèi)、維修費(fèi)以及信息技術(shù)的實(shí)施和整合成本、雇有新人，改變模型和記錄業(yè)務(wù)流程的成本。如果數(shù)據(jù)分布在整個(gè)企業(yè)中，量化和跟蹤這些費(fèi)用是具有挑戰(zhàn)性的，但這些問(wèn)題正在日益被企業(yè)資源規(guī)劃(ERP)系統(tǒng)解決，從而使企業(yè)能夠逐條跟蹤項(xiàng)目并產(chǎn)生各種與費(fèi)用有關(guān)的報(bào)告。如果一個(gè)企業(yè)選擇在分散的基礎(chǔ)上進(jìn)行企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，數(shù)據(jù)匯總可能更具挑戰(zhàn)性，但仍是可以實(shí)現(xiàn)的。通常大多數(shù)企業(yè)的投資決策中進(jìn)行成本效益計(jì)算時(shí)都非常需要計(jì)算這些成本。

　　(2)、破壞和機(jī)會(huì)成本。

　　破壞和機(jī)會(huì)成本是組織和廣泛的無(wú)形成本，也是在克服組織慣性各管理變革方面最典型的努力。根據(jù)組織開(kāi)始的階段不同，分散和集中的組織所承擔(dān)的無(wú)形成本也截然不同。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理相對(duì)集中的組織而言，風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了某種程度的整合。另外，分散的企業(yè)結(jié)構(gòu)和企業(yè)文化會(huì)發(fā)現(xiàn)更具挑戰(zhàn)性的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理路徑。這些障礙在企業(yè)組織中可能是復(fù)雜的，由于合并，文化差異和傳統(tǒng)的基本框架沒(méi)有充分協(xié)調(diào)和合理化。不過(guò)，雖然分散的公司組織可能在某些時(shí)候很難實(shí)施企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，他們也能通過(guò)檢查他們?cè)谡麄�(gè)企業(yè)中的風(fēng)險(xiǎn)而獲益匪淺。

　　隨著企業(yè)遇到內(nèi)部管理變革的挑戰(zhàn)，其外部的重點(diǎn)可能會(huì)丟失，他們可能承擔(dān)錯(cuò)失良機(jī)所導(dǎo)致的成本。雖然難以量化，這些成本和內(nèi)部破壞的程度是直接相關(guān)的。從事并購(gòu)整合的公司往往都會(huì)經(jīng)歷一個(gè)類似的、更大程度的破壞，但所有推行企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的公司必須考慮到企業(yè)的實(shí)際情況和文化背景。

　　(3)政治資本。

　　致力于實(shí)現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理可以被看做是-.個(gè)"大賭注"。支持該項(xiàng)目的高管和董事會(huì)成員需要站在自己的立場(chǎng)上進(jìn)行鼓吹，并在某種程度上冒險(xiǎn)投入他們的專業(yè)聲譽(yù)。如果這項(xiàng)倡議失敗了，贊助方和支持的董事會(huì)成員可能會(huì)失去信譽(yù)和影響力。此外，投資者、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)都會(huì)喪失對(duì)管理層的信心。這些現(xiàn)實(shí)迫使高管和董事會(huì)成員仔細(xì)權(quán)衡政治資本(即專業(yè)的聲譽(yù)和影響力)，然后才會(huì)愿意致力于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃。同樣，管理人員和雇員也需評(píng)估他們對(duì)"最新的"領(lǐng)導(dǎo)倡議需要投入多少感情和專業(yè)方面的努力。

　　企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的長(zhǎng)期生存能力需要時(shí)間和資源。如果企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理被看做是最新的管理時(shí)尚，管理人員和雇員可能僅僅是"走過(guò)場(chǎng)而不會(huì)全心投入。另外，如果高層領(lǐng)導(dǎo)說(shuō)服員工，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)真正必要的變革，他們就更有可能投入和支持這一倡議。這一點(diǎn)很重要，因?yàn)閱T工對(duì)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃的看法是成功的關(guān)鍵指標(biāo)，并影響該計(jì)劃的長(zhǎng)期生存能力。正如上面所討論的，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的文化要素具有很大的潛在好處。堅(jiān)定不移地領(lǐng)導(dǎo)和來(lái)自企業(yè)上層的支持對(duì)于實(shí)現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的文化轉(zhuǎn)移具有重要的作用。

　　2011注會(huì)《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》精講筆記匯總

　　2011年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試各科目章節(jié)重點(diǎn)匯總

　　2011年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試報(bào)名時(shí)間預(yù)測(cè)：3月-4月

　　考生必讀：2011年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試高分技巧匯總