2012年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《經(jīng)濟(jì)法》基礎(chǔ)講義：第5章(2)

　　三、上市公司增發(fā)股票

　　(一)上市公司增發(fā)股票的條件

　　1.上市公司增發(fā)股票的一般條件

　　上市公司增發(fā)股票的一般條件是指上市公司采用不同增發(fā)股票方式都應(yīng)當(dāng)具備的條件。(包括“配股”和“增發(fā)”)

　　上市公司增發(fā)股票的一般條件有：

　　(1)組織機(jī)構(gòu)健全，運(yùn)行良好。最近36個(gè)月內(nèi)未受到過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰、最近12個(gè)月內(nèi)未收到過(guò)證券交易所的公開(kāi)譴責(zé);上市公司與控股股東或?qū)嶋H控制人的人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)分開(kāi)，機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)獨(dú)立，能夠自主經(jīng)營(yíng)管理;最近12個(gè)月內(nèi)不存在違規(guī)對(duì)外提供擔(dān)保的行為。

　　(2)盈利能力應(yīng)具有可持續(xù)性。最近24個(gè)月內(nèi)曾公開(kāi)發(fā)行證券的，不存在發(fā)行當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下降50%以上的情形。

　　(3)財(cái)務(wù)狀況良好。最近3年及一期財(cái)務(wù)報(bào)表未被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告;最近3年資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提充分合理，不存在操縱經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的情形;最近3年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%。(不能只圈錢(qián)不分紅)

　　(4)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記載。

　　(5)募集資金的數(shù)額和使用符合規(guī)定。

　　(6)上市公司不存在下列行為：①本次發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏;②擅自改變前次公開(kāi)發(fā)行證券募集資金的用途而未作糾正;③上市公司最近12個(gè)月內(nèi)受到過(guò)證券交易所的公開(kāi)譴責(zé);④上市公司及其控股股東或?qū)嶋H控制人最近12個(gè)月內(nèi)存在未履行向投資者作出的公開(kāi)承諾的行為;⑤上市公司或其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查;⑥嚴(yán)重?fù)p害投資者的合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形。

　　2.上市公司配股的條件

　　配股除應(yīng)當(dāng)符合前述一般條件之外，還應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

　　(1)擬配售股份數(shù)量不超過(guò)本次配售股份前股本總額的30%;

　　(2)控股股東應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開(kāi)前公開(kāi)承諾認(rèn)配股份的數(shù)量;(控股股東要帶頭)

　　(3)采用證券法規(guī)定的代銷(xiāo)方式發(fā)行。控股股東不履行認(rèn)配股份的承諾，或者代銷(xiāo)期限屆滿，原股東認(rèn)購(gòu)股票的數(shù)量未達(dá)到擬配售數(shù)量70%的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還已經(jīng)認(rèn)購(gòu)的股東。(配股失敗的兩種情形)

　　【例題·多選題】下列情形中，不符合上市公司向原股東配售股份條件的有(　)。

　　A.本次發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載

　　B.控股股東未承諾認(rèn)配股份的數(shù)量

　　C.采用包銷(xiāo)方式發(fā)行

　　D.改變前次公開(kāi)發(fā)行證券募集資金的用途而未作糾正

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』本題考核點(diǎn)是配股的條件。A、D選項(xiàng)不符合一般條件。

　　3.上市公司增發(fā)的條件

　　增發(fā)除符合前述一般條件之外，還應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　(1)最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%。扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù);

　　【例題】某上市公司近年財(cái)務(wù)資料如下(單位：萬(wàn)元)：

　　根據(jù)以上財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，可以分別計(jì)算出該公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈資產(chǎn)收益率(凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)÷凈資產(chǎn))，2007年為8.4%(即1680÷20 000);2008年為6.3%(即1 380÷22 000);2009年為6.7%(即1 810÷27 000)，凈資產(chǎn)收益率均大于6%，符合規(guī)定，該公司2010年可以發(fā)行新股。

　　(2)除金融類(lèi)企業(yè)外，最近一期期末不存在持有金額較大的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項(xiàng)、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資的情形;(自己有閑錢(qián)不得增發(fā))

　　(3)發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書(shū)前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前一個(gè)交易日的均價(jià)。(限制最低價(jià))

　　【例題·多選題】某上市公司于2010年6月1日公告招股意向書(shū)，擬向不特定對(duì)象公開(kāi)募集股份。6月1日前20個(gè)交易日，該公司股票均價(jià)為15元，前一個(gè)交易日的股票均價(jià)為20元。下列發(fā)行價(jià)格符合規(guī)定的有(　)。

　　A.12元

　　B.16元

　　C.18元

　　D.22元

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』本題考核點(diǎn)是增發(fā)股票的價(jià)格。本題中，增發(fā)股票的價(jià)格應(yīng)不低于15元。

　　4.上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票的條件

　　所謂非公開(kāi)發(fā)行股票，是指上市公司采用非公開(kāi)方式，向特定對(duì)象發(fā)行股票的行為。

　　(1)發(fā)行對(duì)象和認(rèn)購(gòu)條件

　　(2)上市公司存在下列情形之一的，不得非公開(kāi)發(fā)行股票：

　�、俦敬伟l(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏;

　�、谏鲜泄�司的權(quán)益被控股股東或?qū)嶋H控制人嚴(yán)重?fù)p害且尚未消除;

　�、凵鲜泄�司及其附屬公司違規(guī)對(duì)外提供擔(dān)保且尚未解除;

　　④現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員最近36個(gè)月內(nèi)受到過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰，或者最近12個(gè)月內(nèi)受到過(guò)證券交易所公開(kāi)譴責(zé);

　　⑤上市公司或其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)正被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查;

　�、拮罱�一年及一期財(cái)務(wù)報(bào)表被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)所涉及事項(xiàng)的重大影響已經(jīng)消除或者本次發(fā)行涉及重大重組的除外;

　�、邍�(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形。

　　【考題·多選題】根據(jù)上市公司證券發(fā)行的有關(guān)規(guī)定，下列關(guān)于上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票的表述中，正確的有(　)。(2008年試題)

　　A.發(fā)行對(duì)象不得超過(guò)200人

　　B.發(fā)行價(jià)格不得低于市場(chǎng)交易價(jià)格

　　C.控股股東認(rèn)購(gòu)的股份36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓

　　D.非控股股東認(rèn)購(gòu)的股份在12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓

　　『正確答案』CD

　　『答案解析』本題考核點(diǎn)是上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票的規(guī)定。非公開(kāi)發(fā)行股票的特定對(duì)象應(yīng)當(dāng)符合股東大會(huì)決議規(guī)定的條件，其發(fā)行對(duì)象不超過(guò)10名。所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。非公開(kāi)發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%。所以B選項(xiàng)錯(cuò)誤。本次發(fā)行的股份自發(fā)行結(jié)束之日起，12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓;控股股東實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)認(rèn)購(gòu)的股份，36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。所以C選項(xiàng)和D選項(xiàng)正確。

　　(二)上市公司增發(fā)股票的程序

　　1.一般程序

　　(1)董事會(huì)作出決議。

　　(2)股東大會(huì)批準(zhǔn)。股東大會(huì)就發(fā)行事項(xiàng)作出決議，必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)。向本公司特定的股東及其關(guān)聯(lián)人發(fā)行的，股東大會(huì)就發(fā)行方案進(jìn)行表決時(shí)，關(guān)聯(lián)股東應(yīng)當(dāng)回避。上市公司就增發(fā)股票事項(xiàng)召開(kāi)股東大會(huì)，應(yīng)當(dāng)提供網(wǎng)絡(luò)或者其他方式為股東參加股東大會(huì)提供便利。

　　【相關(guān)考點(diǎn)】根據(jù)《公司法》規(guī)定，股東大會(huì)對(duì)修改公司章程、增加或者減少注冊(cè)資本，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的特別事項(xiàng)作出決議，必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)。

　　【例題·多選題】某上市公司擬增發(fā)股票。在股東大會(huì)表決時(shí)可能出現(xiàn)的下列情形中，能使董事會(huì)決議得以通過(guò)的有(　)。

　　A.出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的60%同意

　　B.出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的70%同意

　　C.出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的80%同意

　　D.出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的90%同意

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』本題考核點(diǎn)是增發(fā)股票的程序。股東大會(huì)就發(fā)行事項(xiàng)作出決議，應(yīng)當(dāng)經(jīng)所持表決權(quán)的2/3(67%)以上通過(guò)。

　　(3)由保薦人保薦，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申報(bào)。

　　(4)中國(guó)證監(jiān)會(huì)依照有關(guān)程序?qū)徍�，并決定核準(zhǔn)或不核準(zhǔn)增發(fā)股票的申請(qǐng)。

　　(5)發(fā)行股票。

　　(6)承銷(xiāo)。上市公司發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)由證券公司承銷(xiāo)，承銷(xiāo)的有關(guān)規(guī)定參照前述首次發(fā)行股票并上市部分所述內(nèi)容。

　　2.非公開(kāi)發(fā)行股票的程序

　　非公開(kāi)發(fā)行股票的程序與前述程序基本相同，但是在涉及相關(guān)內(nèi)容時(shí)，有所區(qū)別。

　　(1)董事會(huì)決議。

　　董事會(huì)決議經(jīng)表決通過(guò)后，上市公司應(yīng)當(dāng)在2個(gè)交易日內(nèi)披露，并編制非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案，作為董事會(huì)決議的附件，與董事會(huì)決議同時(shí)刊登。

　　董事會(huì)決議公告后，出現(xiàn)以下情況需要重新召開(kāi)董事會(huì)的，應(yīng)當(dāng)由董事會(huì)重新確定本次發(fā)行的定價(jià)基準(zhǔn)日：

　�、俦敬畏枪�開(kāi)發(fā)行股票股東大會(huì)決議的有效期已過(guò);

　�、诒敬伟l(fā)行方案發(fā)生變化;

　�、燮渌麑�(duì)本次發(fā)行定價(jià)具有重大影響的事項(xiàng)。

　　(2)股東大會(huì)決議

　　涉及關(guān)聯(lián)股東的，應(yīng)當(dāng)回避表決。

　　(3)提交發(fā)行申請(qǐng)并核準(zhǔn)。

　　(4)發(fā)行股票。

　　(5)備案。

　　關(guān)于股票發(fā)行的歸納

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