2010注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》單節(jié)練習(xí)(3)

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　　[答案] (1)甲股票的期望收益率=0.2×40%+0.5×10%+0.3×(-8%)=10.6%

　　乙股票的期望收益率=0.2×30%+0.5×10%+0.3×5%=12.5%

　　(2)甲股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

　　=[0.2×(40%-10.6%)2+0.5×(10%-10.6%)2+0.3×(-8%-10.6%)2]1/2

　　=16.64%

　　變化系數(shù)=16.64%/10.6%=1.57

　　乙股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

　　=[0.2×(30%-12.5%)2+0.5×(10%-12.5%)2+0.3×(5%-12.5%)2]1/2

　　=9.01%

　　變化系數(shù)=9.01%/12.5%=0.72

　　由于乙股票的變化系數(shù)小于甲股票，因此，乙股票的風(fēng)險小于甲股票。又由于乙股票的預(yù)期收益率高于甲股票，即相對于甲股票而言，乙股票風(fēng)險低、報酬率高，所以，乙股票好。

　　(3)兩種股票收益率的協(xié)方差=9.01%×16.64%×0.6=0.90%

　　(4)資產(chǎn)組合的期望收益率=10.6%×30%+12.5%×70%=11.93%