1. 從資產負債表看可能導致長期資產增加的借款需求影響因素是()。

　　A. 季節(jié)性銷售增長

　　B. 債務重構

　　C. 固定資產重置及擴張

　　D. 紅利支付

　　【答案】C

　　【解析】從資產負債表看，季節(jié)性銷售增長、長期銷售增長、資產效率下降可能導致流動資產增加;商業(yè)信用的減少及改變、債務重構可能導致流動負債的減少。固定資產重置及擴張、長期投資可能導致長期資產的增加;紅利支付可能導致資本凈值的減少。從損益表來看，一次性或非預期的支出、利潤率的下降都可能對企業(yè)的收入支出產生影響，進而影響到企業(yè)的借款需求。

　　2. 從資產負債表看可能導致資本凈值減少的借款需求影響因素是()。

　　A. 季節(jié)性銷售增長

　　B. 債務重構

　　C. 固定資產重置及擴張

　　D. 紅利支付

　　【答案】D

　　【解析】分析同上題。

　　3. 下列關于營運資本投資的說法，不正確的是()。

　　A. 產生于季節(jié)性資產數量超過季節(jié)性負債時

　　B. 產生于季節(jié)性負債數量超過季節(jié)性資產時

　　C. 通過公司內部融資或者銀行貸款來補充的融資

　　D. 公司一般會盡可能用內部資金來滿足營運資本投資

　　【答案】B

　　【解析】當季節(jié)性資產數量超過季節(jié)性負債時，超出的部分需要通過公司內部融資或者銀行貸款來補充，這部分融資稱作營運資本投資。公司一般會盡可能用內部資金來滿足營運資本投資，如果內部融資無法滿足全部融資需求，公司就會向銀行申請短期貸款。

　　4. 當一個公司的季節(jié)性和長期性銷售收入同時增長時，流動資產的增長體現為()。

　　A. 核心流動資產的增加和季節(jié)性資產的減少

　　B. 核心流動資產的減少和季節(jié)性資產的增加

　　C. 核心流動資產和季節(jié)性資產的共同減少

　　D. 核心流動資產和季節(jié)性資產的共同增長

　　【答案】D

　　【解析】核心流動資產指的是在資產負債表上始終存在的那一部分流動資產。這部分資產應當由長期融資來實現。當一個公司的季節(jié)性和長期性銷售收入同時增長時，流動資產的增長體現為核心流動資產和季節(jié)性資產的共同增長。

　　5. 以下哪項不是內部融資的資金來源?()

　　A. 凈資本

　　B. 留存收益

　　C. 增發(fā)股票

　　D. 增發(fā)債券

　　【答案】B

　　【解析】內部融資的資金來源是凈資本、留存收益和增發(fā)股票。一般情況下，企業(yè)不能任意發(fā)行股票，因此，在估計可持續(xù)增長率時通常假設內部融資的資金來源主要是留存收益。

　　6. 假設一家公司的財務信息如下：(單位：萬元)

　　總資產 2000 銷售收入 2500

　　總負債 1200 凈利潤 100

　　所有者權益 800 股利分紅 30

　　該公司的可持續(xù)增長率(SGR)為()。

　　A. 0.0875

　　B. 0.25

　　C. 0.096

　　D. 0.7

　　【答案】C

　　【解析】根據SGR=ROE×RR/(1-ROE×RR)，ROE=100/800=0.125，紅利支付率=30/100=0.3，RR=1-0.3=0.7，SGR=0.096。

　　7. 假設一家公司的財務信息同上題，在利潤率、資產使用率和紅利支付率不變時，銷售增長可以作為合理的借款原因的情況是()。

　　A. 銷售增長在9.6%以下

　　B. 銷售增長在8.75%以上

　　C. 銷售增長在9.6%以上

　　D. 以上皆錯

　　【答案】C

　　【解析】經過計算，該公司在不增加財務杠桿的情況下，可達到9.6%的年銷售增長率，即這個公司通過內部資金的再投資可以實現9.6%的年銷售增長率。因此，在利潤率、資產使用率和紅利支付率不變時，如果公司的銷售增長率在9.6%以下，銷售增長不能作為合理的借款原因;如果公司的銷售增長率在9.6%以上，銷售增長可以作為合理的借款原因。

　　8. 假設一家公司的財務信息同上題。公司通過銀行借款增加了500萬元的外部融資，所有者權益和紅利分配政策保持不變。那么該公司的新增債務融資對公司維持銷售增長的能力有何影響?()

　　A. 增加12.2%

　　B. 降低12.2%

　　C. 增加10.9%

　　D. 降低10.9%

　　【答案】A

　　【解析】新增的500萬元債務融資用于總資產投資，那么公司的總資產為2000+500=2500(萬元)，資產使用效率(銷售收入/總資產)仍為1.25，因此，由于總資產的增加，銷售收入從2500萬元增加到2500×1.25=3125(萬元)，利潤率(凈利潤/銷售收入)仍為0.04，凈利潤從100萬元增加到3125×0.04=125(萬元)，留存比率保持不變仍為0.7，將以上數據代入SGR= ，得SGR=0.122。

　　9. 如果公司實際增長率低于可持續(xù)增長率，銀行是否會受理貸款申請?()

　　A. 會

　　B. 不會

　　C. 不確定

　　D. 以上皆錯

　　【答案】B

　　【解析】銀行通過對實際增長率和可持續(xù)增長率的趨勢比較，可以做出合理的貸款決策：(1)如果實際增長率顯著超過可持續(xù)增長率，那么，這時公司確實需要貸款;(2)如果實際增長率低于可持續(xù)增長率，那么，公司目前未能充分利用內部資源，銀行不予受理貸款申請。

　　10. 如果一個公司的固定資產使用率大于60%或70%，這就意味著()。

　　A. 投資和借款需求很快將會下降

　　B. 投資和借款需求很快將會上升

　　C. 投資和借款需求很快將會不變

　　D. 投資和借款需求無關

　　【答案】B

　　【解析】固定資產使用率對理解公司資本支出的管理計劃是非常有意義的。如果一個公司的固定資產使用率大于60%或70%，這就意味著投資和借款需求很快將會上升，具體由行業(yè)技術變化比率決定。