答案部分

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1、【正確答案】：B

　　【答案解析】：如果公司的盈利能力不足只是借款需求的間接原因，即公司的目前盈利能夠滿足日常的經(jīng)營(yíng)支出，但沒(méi)有足夠的現(xiàn)金用于營(yíng)運(yùn)資本和廠房設(shè)備的投資，銀行受理此種貸款申請(qǐng)時(shí)也要非常謹(jǐn)慎。

　　參見(jiàn)教材P111。

　　2、【正確答案】：A

　　【答案解析】：公司的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)下降時(shí)，這就意味著公司需要額外的現(xiàn)金及時(shí)支付給供貨商。如果現(xiàn)金需求超過(guò)了公司的現(xiàn)金儲(chǔ)備，那么應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的下降就可能會(huì)引起借款需求，公司的風(fēng)險(xiǎn)加大。

　　參見(jiàn)教材P110—111。

　　3、【正確答案】：C

　　【答案解析】：由于對(duì)核心資產(chǎn)的大量投資，營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流在短期內(nèi)是不足以完全償還外部融資的。因此，對(duì)于這部分融資需求，表面上看是一種短期融資需求，實(shí)際上則是一種長(zhǎng)期融資。

　　參見(jiàn)教材P109。

　　4、【正確答案】：B

　　【答案解析】：季節(jié)性融資一般是短期的。

　　參見(jiàn)教材P109。

　　5、【正確答案】：A

　　【答案解析】：在某些情況下，公司可能僅僅想用一個(gè)債權(quán)人取代另一個(gè)債權(quán)人，原因可能是： (1)對(duì)現(xiàn)在的銀行不滿意; (2)想要降低目前的融資利率; (3)想與更多的銀行建立合作關(guān)系，增加公司的融資渠道; (4)為了規(guī)避債務(wù)協(xié)議的種種限制，想要?dú)w還現(xiàn)有的借款。

　　參見(jiàn)教材P106。

　　6、【正確答案】：A

　　【答案解析】：并購(gòu)融資在20世紀(jì)80年代非常普遍，而且大多是與杠桿收購(gòu)相關(guān)的高杠桿交易。

　　參見(jiàn)教材P105。

　　7、【正確答案】：C

　　【答案解析】：通常，應(yīng)收賬款、存貨的增加，以及應(yīng)付賬款的減少將形成企業(yè)的借款需求。

　　參見(jiàn)教材P101。

　　8、【正確答案】：B

　　【答案解析】：根據(jù)題干信息可得：

　　ROE=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益=786/4866=0.16

　　紅利支付率=股息分紅/凈利潤(rùn)=304/786=0.39

　　RR=1-紅利支付率=1-0.39=0.61

　　SGR=(ROE×RR)/(1- ROE×RR)= (0.16×0.61)/(1- 0.16×0.61)= 0.11。

　　參見(jiàn)教材P98。

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