考點(diǎn)5.8 保險(xiǎn)(P128-132) ★

　　1.銀行代理保險(xiǎn)：保險(xiǎn)公司和商業(yè)銀行采取相互協(xié)作的戰(zhàn)略，充分利用和協(xié)同雙方的優(yōu)勢(shì)資源，通過(guò)銀行的銷售渠道代理銷售保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品，以一體化的經(jīng)營(yíng)方式來(lái)滿足客戶多元化金融需求的一種綜合化的金融服務(wù)。

　　2.銀行代理保險(xiǎn)的范圍包括人身保險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn);占據(jù)著市場(chǎng)主流的險(xiǎn)種主要是人身保險(xiǎn)中的分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)。財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)包括家庭財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、房貸險(xiǎn)和企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。

　　【保險(xiǎn)產(chǎn)品的最顯著特點(diǎn)是其他投資理財(cái)產(chǎn)品不可替代的保障功能】

　　考點(diǎn)5.9 銀行代理國(guó)債的概念、種類(P132-133) ★

　　1.概念：是國(guó)家信用的主要形式;我國(guó)國(guó)債專指財(cái)政部代表中央政府發(fā)行的國(guó)家公債;由國(guó)家財(cái)政信譽(yù)擔(dān)保，信譽(yù)度非常高，有“金邊債券”之稱。

　　2.種類：憑證式、實(shí)物式、記賬式國(guó)債。

　　憑證式國(guó)債(2‰手續(xù)費(fèi))是一種國(guó)家儲(chǔ)蓄債，以“憑證式國(guó)債收款憑證”記錄債權(quán)，可記名、掛失，不能上市流通。

　　無(wú)記名實(shí)物國(guó)債以實(shí)物券的形式記錄債權(quán)，面值不等，不記名，不掛失，可以上市流通。

　　記賬式國(guó)債以記賬形式記錄債權(quán)，通過(guò)證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易(發(fā)行成本降低)，可記名、掛失;是一種無(wú)紙化交易;效率高，成本低、安全性好。

　　考點(diǎn)5.10 國(guó)債的流動(dòng)性及收益情況(P133)

　　1.流動(dòng)性：國(guó)債到期才能還本，因此流動(dòng)性一般比股票差，但比一般的公司債券好。

　　2.收益情況：影響的因素包括債券期限、基礎(chǔ)利率、市場(chǎng)利率、票面利率、流動(dòng)性、債券信用等級(jí)、稅收待遇及宏觀經(jīng)濟(jì)狀況等。債券的收益主要來(lái)源于利息收益和價(jià)差收益。

　　【相對(duì)于現(xiàn)金存款或貨幣市場(chǎng)工具，國(guó)債的收益較高，相對(duì)于股票、基金產(chǎn)品，國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)較小;購(gòu)買國(guó)債可以調(diào)整投資

　　組合的風(fēng)險(xiǎn)程度】

　　考點(diǎn)5.11 國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)(P133-135)

　　債券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素：價(jià)格、再投資、違約、贖回、提前償付和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

　　1.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)(利率風(fēng)險(xiǎn))，價(jià)格與利率變化成反比。

　　2.再投資風(fēng)險(xiǎn):當(dāng)利率下降，短期債券持有人將無(wú)法獲得原有的高息票率收益。

　　3.違約風(fēng)險(xiǎn)(信用風(fēng)險(xiǎn))：債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額償還本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)。一般與發(fā)行者的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況和信譽(yù)度密切相關(guān)。【國(guó)債的違約風(fēng)險(xiǎn)最低，公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)較高，債券的違約風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)信用評(píng)級(jí)表標(biāo)示】

　　4.贖回風(fēng)險(xiǎn)：①附有贖回權(quán)的債券未來(lái)現(xiàn)金流量不能預(yù)知，具有不確定性;

　�、谠谑袌�(chǎng)利率下降時(shí)贖回債券，面臨再投資風(fēng)險(xiǎn);

　�、塾捎谮H回價(jià)格的存在，提前贖回增值有限。

　　5.提前償付風(fēng)險(xiǎn)：如果利率下降，債券提前償付面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　6.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)：當(dāng)發(fā)生通脹時(shí)，債券的本金和利息會(huì)受到不同程度的價(jià)值折損。

　　考點(diǎn)5.12 信托(P135-137)

　　1.定義：是指信托公司委托商業(yè)銀行代為向合格投資者推介信托計(jì)劃，具有融通資金的功能。

　　2.信托類產(chǎn)品的流動(dòng)性和收益情況來(lái)源：233網(wǎng)校

　�、倭鲃�(dòng)性：信托產(chǎn)品是為滿足客戶的特定需求而設(shè)計(jì)的，缺少轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，而且通常不可以提前支取，因此流動(dòng)性較差。

　�、谑找媲闆r：收益全部歸受益人所有，風(fēng)險(xiǎn)由信托者承擔(dān)，信托管理人的信譽(yù)和投資管理水平對(duì)資產(chǎn)收益有決定性影響。

　　3.信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)

　�、偻顿Y項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)(最大風(fēng)險(xiǎn))：包括項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)等。

　�、陧�(xiàng)目主體風(fēng)險(xiǎn)

　�、坌磐泄�司風(fēng)險(xiǎn)：包括項(xiàng)目評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

　�、芰鲃�(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：信托產(chǎn)品流動(dòng)性差、缺少轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，存在較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　4.信托制度誕生于20 世紀(jì)初，80 年代得到真正發(fā)展。

　　考點(diǎn)5.13 黃金(P137-139) ★

　　1.黃金業(yè)務(wù)種類：①條塊現(xiàn)貨(保存、移動(dòng)不易);②金幣(可以流通、變現(xiàn)不難);③黃金基金;④紙黃金，使投資人免除儲(chǔ)存的風(fēng)險(xiǎn)和不便，也讓投資人可以隨時(shí)提取所購(gòu)黃金的權(quán)利，也可以按當(dāng)時(shí)的黃金價(jià)格，將賬戶里的黃金兌換成現(xiàn)金，也稱黃金存折。

　　2.流動(dòng)性：流動(dòng)性較其他證券類投資品差，變現(xiàn)困難。

　　3.收益情況：黃金與股票市場(chǎng)收益不相關(guān)甚至負(fù)相關(guān)，可分散投資總風(fēng)險(xiǎn)，可以保值。

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