21、外界資金的需求量=變動資產(chǎn)占基期銷售額百分比x銷售的變動額-變動負(fù)債占基期銷售額百分比x銷售的變動額-銷售凈利率x收益留存比率x預(yù)測期銷售額

　　22、外界資金的需求量的資金習(xí)性分析法：(P55)

　　23、債券發(fā)行價(jià)格=票面金額x(P/F，i1，n)+票面金額x i2(P/A，i1，n)

　　式中：i1為市場利率;i2為票面利率;n為債券期限

　　如果是不計(jì)復(fù)利，到期一次還本付息的債券：

　　債券發(fā)行價(jià)格=票面金額

　　x(1+ i2 x n )x (P/F，i1，n)

　　24、放棄現(xiàn)金折扣的成本=CD/(1-CD)x 360/N x 100%

　　式中：CD為現(xiàn)金折扣的百分比;N為失去現(xiàn)金折扣延期付款天數(shù)，等于信用期與折扣期之差

　　25、債券成本：Kb=I(1-T)/B0(1-f)=B*i*(1-T)/B0(1-f)

　　式中：Kb為債券成本;I為債券每年支付的利息;T為所得稅稅率;B為債券面值;i為債券票面利率;B0為債券籌資額，按發(fā)行價(jià)格確定;f為債券籌資費(fèi)率

　　26、銀行借款成本：Ki=I(1-T)/L(1-f)=i*L*(1-T)/L(1-f)

　　或：Ki=i(1-T) (當(dāng)f忽略不計(jì)時(shí))

　　式中：Ki為銀行借款成本;I為銀行借款年利息;L為銀行借款籌資總額;T為所得稅稅率;i為銀行借款利息率;f為銀行借款籌資費(fèi)率

　　27、優(yōu)先股成本：Kp=D/P0(1-T)

　　式中：Kp為優(yōu)先股成本;D為優(yōu)先股每年的股利;P0為發(fā)行優(yōu)先股總額

　　28、普通股成本：Ks=[D1/V0(1-f)]+g

　　式中：Ks為普通股成本;D1為第1年股的股利;V0為普通股發(fā)行價(jià);g為年增長率

　　29、留存收益成本：Ke=D1/V0+g

　　30、加權(quán)平均資金成本：Kw=ΣWj*Kj

　　式中：Kw為加權(quán)平均資金成本;Wj為第j種資金占總資金的比重;Kj為第j種資金的成本

　　31、籌資總額分界點(diǎn)：BPi=TFi/Wi

　　式中：BPi為籌資總額分界點(diǎn);TFi為第i種籌資方式的成本分界點(diǎn);Wi為目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)中第i種籌資方式所占比例

　　32、邊際貢獻(xiàn)：M=(p-b)x=m*x

　　式中：M為邊際貢獻(xiàn);p為銷售單價(jià);b為單位變動成本;m為單位邊際貢獻(xiàn);x為產(chǎn)銷量

　　33、息稅前利潤：EBIT=(p-b)x-a=M-a

　　34、經(jīng)營杠桿：DOL=M/EBIT=M/(M-a)

　　35、財(cái)務(wù)杠桿：DFL=EBIT/(EBIT-I)

　　36、復(fù)合杠桿：DCL=DOL*DFL=M/[EBIT-I-d/(1-T)]

　　37：每股利潤無差異點(diǎn)分析公式：

　　[(EBIT-I1)(1-T)-D1]/N1=[(EBIT-I2)(1-T)-D2]/N2

　　當(dāng)EBIT大于每股利潤無差異點(diǎn)時(shí)，利用負(fù)債集資較為有利;當(dāng)EBIT小于每股利潤無差異點(diǎn)時(shí)，利用發(fā)行普通股集資較為有利

　　38、經(jīng)營期現(xiàn)金流量的計(jì)算：

　　經(jīng)營期某年凈現(xiàn)金流量=該年利潤+該年折舊+該年攤銷+該年利息+該年回收額

　　39、非折現(xiàn)評價(jià)指標(biāo)：

　　投資利潤率=年平均利潤額/投資總額x100%

　　不包括建設(shè)期的投資回收期=原始投資額/投產(chǎn)若干年每年相等的現(xiàn)金凈流量

　　包括建設(shè)期的投資回收期=不包括建設(shè)期的投資回收期+建設(shè)期

　　40、折現(xiàn)評價(jià)指標(biāo)：

　　凈現(xiàn)值(NPV)=-原始投資額+投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)金流量x年金現(xiàn)值系數(shù)

　　凈現(xiàn)值率(NPVR)=投資項(xiàng)目凈現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值x100%

　　獲利指數(shù)(PI)=1+凈現(xiàn)值率

　　內(nèi)部收益率=IRR

　　(P/A，IRR，n)=I/NCF 式中：I為原始投資額