二、掌握資產(chǎn)風險的衡量方法

　　注意：

　　1.標準差和方差都是用絕對指標來衡量資產(chǎn)的風險大小，在預期收益率相同的情況下，標準差或方差越大，則風險越大;標準差或方差越小，則風險也越小。標準差或方差指標衡量的是風險的絕對大小，因而不適用于比較具有不同預期收益率的資產(chǎn)的風險。

　　2. 標準離差率是一個相對指標，它表示某資產(chǎn)每單位預期收益中所包含的風險的大小。一般情況下，標準離差率越大，資產(chǎn)的相對風險越大;相反，標準離差率越小，資產(chǎn)的相對風險越小。標準離差率指標可以用來比較預期收益率不同的資產(chǎn)之間的風險大小。

　　【典型例題】

　　1.已知甲方案投資收益率的期望值為15%,乙方案投資收益率的期望值為12%,兩個方案都存在投資風險。比較甲、乙兩方案風險大小應采用的指標是( )。

　　A.方差 B.凈現(xiàn)值 C.標準離差 D.標準離差率

　　答案：D

　　解析：標準離差率指標可以用來比較預期收益率不同的資產(chǎn)之間的風險大小。

　　2.某企業(yè)擬進行一項存在一定風險的完整工業(yè)項目投資，有甲、乙兩個方案可供選擇.已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元，標準離差為300萬元;乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元，標準離差為330萬元.下列結(jié)論中正確的是()。

　　A.甲方案優(yōu)于乙方案　　　　　　B.甲方案的風險大于乙方案

　　C.甲方案的風險小于乙方案　　　D.無法評價甲乙方案的風險大小

　　答案：B

　　解析：標準離差率(甲)=300÷1000×100%=30%

　　標準離差率(乙)=330÷1200×100%=27.5%

　　一般情況下，標準離差率越大，資產(chǎn)的相對風險越大

　　3.衡量風險的指標主要包括( )

　　A 預期收益率 B 方差 C 標準差 D 標準離差率

　　答案：BCD