一、單項選擇題(本類題共30分,每小題1分。多選、錯選、不選均不得分)

1.某企業(yè)年初借得50000元貸款,10年期,年利率12%,每年末等額償還。已知年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A,12%,10)=5.6502,則每年應付金額為()元。

A.8849

B.5000

C.6000

D.28251

2.在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上.期數(shù)加一、系數(shù)減一所得的結(jié)果,在數(shù)值上等于()。

A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)

B.即付年金現(xiàn)值系數(shù)

C.普通年金終值系數(shù)

D.即付年金終值系數(shù)

3.下列各項年金中,只有現(xiàn)值沒有終值的年金是()。

A.普通年金

B.即付年金

C.永續(xù)年金

D.先付年金

4.如果兩個投資項目預期收益的標準離差相同,而期望值不同,則這兩個項目()

A.預期收益相同

B.標準離差率相同

C.預期收益不同

D.未來風險報酬相同

5.用比率預測法進行企業(yè)資金需要量預測,所采用的比率不包括()。

A.存貸周轉(zhuǎn)率

B.應收賬款周轉(zhuǎn)率

C.權(quán)益比率

D.資金與銷售額之間的比率

6.相對于股票籌資而言,銀行借款的缺點是()。

A.籌資速度慢

B.籌資成本高

C.籌資限制少

D.財務風險大

7.企業(yè)發(fā)行信用債券時的最重要限制條件是()

A.抵押條款

B.反抵押條款

C.流動性要求條款

D.物資保證條款

8.下列各項中,不屬于融資租賃租金構(gòu)成項目的是()。

A.租賃設(shè)備的價款

B.租賃期間利息

C.租賃手續(xù)費

D.租賃設(shè)備維護費

9.成本按其習性可劃分為()。

A.約束成本和酌量成本

B.固定成本,變動成本和混合成本

C.相關(guān)成本和無關(guān)成本

D.付現(xiàn)成本和非付現(xiàn)成本

10.下列各項中,屬于酌量性固定成本的是()。

A.折舊費

B.長期租賃費

C.直接材料費

D.廣告費

11.當財務杠桿系數(shù)為1時,下列表述正確的是()。

A.已稅前利潤增長率為零

B.息稅前利潤為零

C.利息與優(yōu)先股股息為零

D.固定成本為零

12.假定甲企業(yè)的信用等級高于乙企業(yè),則下列表述正確的是()。

A.甲企業(yè)的籌資成本比乙企業(yè)高

B.甲企業(yè)的籌資能力比乙企業(yè)強

C.甲企業(yè)的債務負擔比乙企業(yè)重

D.甲企業(yè)的籌資風險比乙企業(yè)大

13.項目投資決策中,完整的項目計算期是指()。

A.建設(shè)期

B.生產(chǎn)經(jīng)營期

C.建設(shè)期十達產(chǎn)期

D.建設(shè)期十生產(chǎn)經(jīng)營期

14.某投資項目原始投資額為100萬元,使用壽命10年,已知該項目第10年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為25萬元,期滿處置固定資產(chǎn)殘值收入及回收流動資金共8萬元,則該投資項目第10年的凈現(xiàn)金流量為()萬元。

A.8

B.25

C.33

D.43

15.下列指標的計算中,沒有直接利用凈現(xiàn)金流量的是()。

A.內(nèi)部收益率

B.投資利潤率

C.凈現(xiàn)值率

D.獲利指數(shù)

16.長期投資決策中,不宜作為折現(xiàn)率進行投資項目評價的是()。

A.活期存款利率

B.投資項目的資金成本

C.投資的機會成本

D.行業(yè)平均資金收益率

17.宏發(fā)公司股票的ß系數(shù)為1.5,無風險利率為4%,市場上所有股票的平均收益率為8%,則宏發(fā)公司股票的收益率應為()。

A.4%

B.12%

C.8%

D.10%

18.利用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時,不予考慮的因素是()。

A.持有現(xiàn)金的機會成本

B.現(xiàn)金短缺成本

C.現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本

D.現(xiàn)金管理費用

19.利用郵政信箱法和銀行業(yè)務集中法進行現(xiàn)金回收管理的共同優(yōu)點是()。

A.可以縮短支票郵寄時間

B.可以降低現(xiàn)金管理成本

C.可以減少收賬人員

D.可以縮短發(fā)票郵寄時間

20.企業(yè)采用剩余股利政策進行收益分配的主要優(yōu)點是()。

A.有利于穩(wěn)定股價

B.獲得財務杠桿利益

C.降低綜合資金成本

D.增強公眾投資信心

21.公司以股票形式發(fā)放股利,可能帶來的結(jié)果是()。

A.引起公司資產(chǎn)減少

B.引起公司負債減少

C.引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化

D.引起股東權(quán)益與負債同時變化

22.在成本習性分析的基礎(chǔ)上,分別按一系列可能達到的預計業(yè)務量水平編制的能適應多種情況的預算是指()。

A.固定預算

B.彈性預算

C.增量預算

D.滾動預算

23.下列各項中,沒有直接在現(xiàn)金預算中得到反映的是()。

A.期初期末現(xiàn)金余額

B.現(xiàn)金籌措及運用

C.預算期產(chǎn)量和銷量

D.預算期現(xiàn)金余缺

24.在采用定額控制方式實施財務控制時,對約束性指標應選擇的控制標準是()。

A.彈性控制標準

B.平均控制標準

C.最高控制標準

D.最低控制標準

25.責任轉(zhuǎn)賬的實質(zhì),就是按照經(jīng)濟損失的責任歸屬將其結(jié)轉(zhuǎn)給()。

A.發(fā)生損失的責任中心

B.發(fā)現(xiàn)損失的責任中心

C.承擔損失的責任中心

D.下一個責任中心

26.短期債權(quán)人在進行企業(yè)財務分析時,最為關(guān)心的是()。

A.企業(yè)獲利能力

B.企業(yè)支付能力

C.企業(yè)社會貢獻能力

D.企業(yè)資產(chǎn)營運能力

27.如果企業(yè)速動比率很小,下列結(jié)論成立的是()。

A.企業(yè)流動資產(chǎn)占用過多

B.企業(yè)短期償債能力很強

C.企業(yè)短期償債風險很大

D.企業(yè)資產(chǎn)流動性很強

28.企業(yè)與政府間的財務關(guān)系體現(xiàn)為()。

A.債權(quán)債務關(guān)系

B.強制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系

C.資金結(jié)算關(guān)系

D.風險收益對等關(guān)系

29.作為企業(yè)財務目標,每股利潤最大化較之利潤最大化的優(yōu)點在于()。

A.考慮了資金時間價值因素

B.反映了創(chuàng)造利潤與投入資本的關(guān)系

C.考慮了風險因素

D.能夠避免企業(yè)的短期行為

30.依照利率之間的變動關(guān)系,利率可分為().

A.固定利率和浮動利率

B.市場利率和法定利率

C.名義利率和實際利率

D.基準利率和套算利率

二、多項選擇題(本類題共30分,每小題2分。多選、少選、錯選、不選均不得分)
1.普通股股東所擁有的權(quán)利包括()。

A.分享盈余權(quán)

B.優(yōu)先認股權(quán)

C.轉(zhuǎn)讓股份權(quán)

D.優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)權(quán)

2.根據(jù)我國有關(guān)規(guī)定,可以為發(fā)行債券提供擔保的擔保人應具備的條件有()。

A.必須是企業(yè)法人

B.其凈資產(chǎn)不能低于被保證人擬發(fā)行債券的本息

C.近三年連續(xù)盈利,且有良好的業(yè)績前景

D.不涉及改組、解散等事宜或重大訴訟事件

3.企業(yè)在負債籌資決策中,除了考慮資金成本因素外,還需要考慮的因素有()。

A.財務風險

B.償還期限

C.償還方式

D.限制條件

4.凈現(xiàn)值法的優(yōu)點有()。

A.考慮了資金時間價值

B.考慮了項目計算期的全部凈現(xiàn)金流量

C.考慮了投資風險

D.可從動態(tài)上反映項目的實際投資收益率

5.相對股票投資而言,債券投資的優(yōu)點有()。

A.本金安全性高

B.收入穩(wěn)定性強

C.購買力風險低

D.擁有管理權(quán)

6.企業(yè)持有現(xiàn)金的動機有()。

A.交易動機

B.預防動機

C.投機動機

D.維持補償性余額

7.信用條件的組成要素有()。

A.信用期限

B.現(xiàn)金折扣期

C.現(xiàn)金折扣率

D.商業(yè)折扣

8.股東在決定公司收益分配政策時,通�？紤]的主要因素有()

A.規(guī)避風險

B.穩(wěn)定股利收入

C.防止公司控制權(quán)旁落

D.避稅

9.編制彈性利潤預算的基本方法包括()。

A.趨勢法

B.因素法

C.百分比法

D.沃爾比重法

10.影響剩余收益的因素有()。

A.利潤

B.投資額

C.規(guī)定或預期的最低投資報酬率

D.利潤留存比率

11.甲利潤中心常年向乙利潤中心提供勞務,在其他條件不變的情況下,如提高勞務的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格,可能出現(xiàn)的結(jié)果是()。

A.甲利潤中心內(nèi)部利潤增加

B.乙利潤中心內(nèi)部利潤減少

C.企業(yè)利潤總額增加

D.企業(yè)利潤總額不變

12.如果流動比率過高,意味著企業(yè)存在以下幾種可能()。

A.存在閑置現(xiàn)金

B.存在存貨積壓

C.應收賬款周轉(zhuǎn)緩慢

D.償債能力很差

13.下列經(jīng)濟行為中,屬于企業(yè)財務活動的有()。

A.資金營運活動

B.利潤分配活動

C.籌集資金活動

D.投資活動

14.下述有關(guān)有限責任公司的表述中,正確的有()。

A.公司的資本總額不分為等額的股份

B.公司只向股東簽發(fā)出資證書

C.不限制股東人數(shù)

D.承擔有限責任

15.下列表述中,正確的有()。

A.復利終值系數(shù)和復利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

B.普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

C.普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)

D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)

三、判斷題(本類題共10分,每小題1分。每小題判斷正確的得1分,判斷拓誤的扣1分,不判斷不得分也不扣分。本題最低得分為零分)
l.在其他因素不變的情況下,固定成本越小,經(jīng)營杠桿系數(shù)也就越小,而經(jīng)營風險則越大。

2.在投資項目決策中,只要投資方案的投資利潤大于零,該方案就是可行方案。

3.系統(tǒng)性風險不能通過證券投資組合來消減。

4.能夠使企業(yè)的進貨費用、儲存成本和缺貨成本之和最低的進貨批量,便是經(jīng)濟進貨批量。

5.固定股利比例分配政策的主要缺點,在于公司股利支付與其盈利能力相脫節(jié),當盈利較低時仍要支付較高的股利,容易引起公司資金短缺、財務狀況惡化。

6.企業(yè)職工個人不能構(gòu)成責任實體,因而不能成為責任控制體系中的責任中心。

7.內(nèi)部支票結(jié)算方式主要適用于企業(yè)內(nèi)部收、付款雙方直接見面進行經(jīng)濟往來的大宗業(yè)務結(jié)算。

8.從資金的借貸關(guān)系看,利率是一定時期運用資金的交易價格。

9.一般說來,資金時間價值是指沒有通貨膨脹條件下的投資報酬率。

10.補償性余額的約束有助于降低銀行貸款風險,但同時也減少了企業(yè)實際可動用借款額,提高了借款的實際利率。

四、計算分析題(本類題共20分,每小題5分)
1.某企業(yè)只生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品,其總成本習性模型為

Y=10000+3X.假定該企業(yè)1998年度A產(chǎn)品銷售量為10000件,每件售價為5元；按市場預測,1999年A產(chǎn)品的銷售數(shù)量將增長10%。

要求：(1)計算1998年該企業(yè)的邊際貢獻總額。

(2)計算1998年該企業(yè)的息稅前利潤。

(3)計算銷售量為10000件時的經(jīng)營杠桿系數(shù)。

(4)計算1999年息稅前利潤增長率。

(5)假定企業(yè)1998年發(fā)生負債利息5000元,且無優(yōu)先股股息,計算復合杠桿系數(shù)。

2.某企業(yè)擬建造一項生產(chǎn)設(shè)備。預計建設(shè)期為1年,所需原始投資200萬元于建設(shè)起點一次投入。該設(shè)備預計使用壽命為5年,使用期滿報廢清理時無殘值。該設(shè)備折舊方法采用直線法。該設(shè)備投產(chǎn)后每年增加凈利潤60萬元。假定適用的行業(yè)基準折現(xiàn)率為10%。

要求：(1)計算項目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量。

(2)計算項目凈現(xiàn)值,并評價其財務可行性。

(附：利率為10%,期限為1的年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A,10%,l)=

0.9091；利率為10%,期限為5的年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A,10%,5)=3.7908；利率為10%,期限為6的年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A,

10%,6)=4.3553；利率為10%,期限為1的復利現(xiàn)值系數(shù)(P/F,10%,l)=0.9091)

3.甲企業(yè)計劃利用一筆長期資金投資購買股票�，F(xiàn)有M公司股票和N公司股票可供選擇,甲企業(yè)只準備投資一家公司股票。已知M公司股票現(xiàn)行市價為每股9元,上年每股股利為0.15元,預計以后每年以6%的增長率增長。N公司股票現(xiàn)行市價為每股7元,上年每股股利為0.60元,股利分配政策將一貫堅持固定股利政策。甲企業(yè)所要求的投資必要報酬率為8%.

要求：(1)利用股票估價模型,分別計算M、N公司股票價值。

(2)代甲企業(yè)作出股票投資決策。

4.某企業(yè)只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品,每年賒銷額為240萬元,該企業(yè)產(chǎn)品變動成本率為80%,資金利潤率為25%。企業(yè)現(xiàn)有A、B兩種收賬政策可供選用。有關(guān)資料如下表所示：

項目	A政策	B政策
平均收帳期(天)	60	45
壞賬損失率(%)	3	2
應收賬款平均余額(萬元)
收賬成本：	×××	×××
應收賬款機會成本(萬元)
壞賬損失(萬元)	1.8	3.2
年收賬費用(萬元)
收賬成本合計(萬元)

要求：(1)計算填列表中空白部分(一年按360天計算)。

(2)對上述收帳政策進行決策。

五.綜合題(本題10分)
某股份公司1998年有關(guān)資料如下：

項目	年初數(shù)	年末數(shù)	本年數(shù)或平均數(shù)
存貨	7200	9600
流動負債	6000	8000
總資產(chǎn)	15000	17000
流動比率		1.5
速動比率	0.8
權(quán)益乘數(shù)			1.5
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)			4
凈利潤			2880

要求：(1)計算流動資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均余額(假定流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)與存貨組成)。

(2)計算本年產(chǎn)品銷售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

(3)計算銷售凈利率和自有資金利潤率。

(4)假定該公司1999年的投資計劃需要資金2100萬元,公司目標資金結(jié)構(gòu)是維持權(quán)益乘數(shù)為1.5的資金結(jié)構(gòu),公司1998年需按規(guī)定提取10%的盈余公積金和5%的公益金。請按剩余勝利政策確定該公司1998年向投資者分紅的金額。

1999年中級會計資格考試參考答案－－財務管理
一、單項選擇題
1.A

2.D

3.C

4.C

5.C

6.D

7.B

8.D

9.B

10.D

11.C

12.B

13.D

14.C

15.B

16.A

17.D

18.C

19.A

20.C

21.C

22.B

23.C

24.C

25.C

26.B

27.C

28.B

29.B

30.D

二、多項選擇題
1.ABC

2.ABCD

3.ABCD

4.ABC

5.AB

6.ABCD

7.ABC

8.ABCD

9.BC

10.ABC

11.ABD

12.ABC

13.ABCD

14.ABD

15.ACD

三、判斷題
1.×

2.×

3.√

4.√

5.×

6.×

7.√

8.√

9.×

10.√

四、計算分析題
1.(1)1998年企業(yè)的邊際貢獻總額=S-V=10000×5-10000×3=20000(元)。

(2)1998年企業(yè)的息稅前利潤=邊際貢獻總額一固定成本=20000-10000=10000(元)。

(3)銷售量為10000件時的經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻總額/息稅前利潤總額=20000/10000=2

(4)1999年息稅前利潤增長率=2×10%=20%

(5)復合杠桿系數(shù)=[(5-3)×10000]/[(5-3)×10000-10000-5000]=4

2.(l)第0年凈現(xiàn)金流量(NCF0)=-200(萬元)；

第1年凈現(xiàn)金流量(NCF1)=0(萬元)；

第2-6年凈現(xiàn)金流量(NCF2-6)=60+[(200-0)/5]=100(萬元)

(2)凈現(xiàn)值(NPV)

=-200+100×[P/A,10%,6]-(P/A,10%,l)]

=-200+100×(4.3553-0.9091)=144.62(萬元)

3.(1)計算M、N公司股票價值：

M公司股票價值(Vm)=0.15×(1+6%)/(8%-6%)=7.95(萬元)；

N公司股票價值(Vn)=0.60/8%=7.50(元)

(2)分析與決策：由于M公司股票現(xiàn)行市價為9元,高于其投資價值7.95元,故M公司股票目前不宜投資購買。

N公司股票現(xiàn)行市價為7元,低于其投資價值7.50元,故N公司股票值得投資,甲企業(yè)應購買N公司股票。

4.(1)

項目	A政策	B政策
平均收帳期(天)	60	45
壞賬損失率(%)	3	2
應收賬款平均余額(萬元)	240×60/360=40	240×45/360=30
收賬成本：	×	×
應收賬款機會成本(萬元)	40×80%×25%=8	30×80%×25%=6
壞賬損失(萬元)	240×3%=7.2	240×2%=4.8
年收賬費用(萬元)	1.8	3.2
收賬成本合計(萬元)	8+7.2+1.8=17	6+4.8+3.2=14

(2)計算表明,B政策的收賬成本較A政策低,故應選用B政策。

五、綜合題
1.計算流動資產(chǎn)余額

(l)年初余額=6000×8%+7200=12000(萬元)

(2)年末余額=8000×1.5=12000(萬元)

(3)平均余額=(12000+12000)/2=12000(萬元)

2.計算產(chǎn)品銷售收入凈額及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

(1)產(chǎn)品銷售收入凈額=4×12000=48000(萬元)

(2)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=48000/〔(15000+17000)/2]=3(次)

3.計算銷售凈利率和自有資金利潤率

(1)銷售凈利率=(2880/48000)×100%=6%

(2)自有資金利潤率=6%×3×1.5=27%

4.確定利潤分配方案：

(l)提取公積金：2880×10%=288(萬元)

(2)提取公益金：2880×5%=144(萬元)

(3)公司投資所需自有資金=2100×(l/1.5)=1400(萬元)

(4)向投資者分紅金額=2880-(288+144)-1400=1048(萬元)