4.上市公司的股票發(fā)行

　　【例題18·判斷題】向原有股東配售股票的方式屬于定向募集增發(fā)( )。

　　【答案】×

　　【解析】

　 【例題19·多項(xiàng)選擇題】上市公司的股票發(fā)行采用非公開發(fā)行相比公開發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)有( )。

　　A.發(fā)行范圍廣，發(fā)行對(duì)象多

　　B.發(fā)行成本低

　　C.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者

　　D.有利于提高公司的知名度

　　【答案】BC

　　【解析】A、D是上市公開發(fā)行股票的優(yōu)點(diǎn)。

　　5.引入戰(zhàn)略投資者

　　【例題20·多項(xiàng)選擇題】作為戰(zhàn)略投資者應(yīng)滿足的基本要求有( )。

　　A.要與公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密

　　B.要出于長(zhǎng)期投資目的而較長(zhǎng)時(shí)期地持有股票

　　C.要具有相當(dāng)?shù)馁Y金實(shí)力，且持股數(shù)量較多

　　D.要有外資注入

　　【答案】ABC

　　【解析】戰(zhàn)略投資者應(yīng)滿足的基本要求。

　　【例題21·判斷題】按證監(jiān)會(huì)規(guī)則解釋，作為戰(zhàn)略投資者應(yīng)該是與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長(zhǎng)期持有發(fā)行公司股票的法人或非法人機(jī)構(gòu)( )。

　　【答案】×

　　【解析】按證監(jiān)會(huì)規(guī)則解釋，戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長(zhǎng)期持有發(fā)行公司股票的法人。

　　(三)留存收益

　　【例題22·多項(xiàng)選擇題】留存收益的途徑包括( )。

　　A.盈余公積金

　　B.資本公積金

　　C.未分配利潤(rùn)

　　D.股本

　　【答案】AC

　　【解析】留存收益的籌資途徑包括提取盈余公積金和未分配利潤(rùn)。

　　第三節(jié) 債務(wù)籌資

　　一、各種長(zhǎng)期負(fù)債資金籌集方式之間特點(diǎn)的比較

　　【例題23·單項(xiàng)選擇題】長(zhǎng)期借款籌資與長(zhǎng)期債券籌資相比，其特點(diǎn)是( )。

　　A.利息能節(jié)稅 B.籌資彈性大 　　C.籌資費(fèi)用大 D.債務(wù)利息高

　　【答案】B

　　【解析】借款時(shí)企業(yè)與銀行直接交涉，有關(guān)條件可談判確定，用款期間發(fā)生變動(dòng)，也可與銀行再協(xié)商。而債券融資面對(duì)的是社會(huì)廣大投資者，協(xié)商改善融資條件的可能性很小。選項(xiàng)A是共性不是特點(diǎn)。C、D是債券籌資的特點(diǎn)。

　　【例題24·單項(xiàng)選擇題】相對(duì)于發(fā)行債券和利用銀行借款購(gòu)買設(shè)備而言，通過(guò)融資租賃方式取得設(shè)備的主要缺點(diǎn)是(　 )。(2004年)

　　A.限制條款多　　　　　　　　　　B.籌資速度慢

　　C.資本成本高　　　　　　　　　　D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大

　　【答案】C

　　【解析】融資租賃籌資的最主要缺點(diǎn)就是資本成本較高。一般來(lái)說(shuō)，其租金要比舉借銀行借款或發(fā)行債券所負(fù)擔(dān)的利息高得多。融資租賃能夠避免到期的一次性集中償還的財(cái)務(wù)壓力，但高額固定的租金也給各期經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了分期的負(fù)擔(dān)。