四、計(jì)算題

　　1. 某工業(yè)項(xiàng)目需要原始投資1 500萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)投資1 200萬(wàn)元，開(kāi)辦費(fèi)投資50萬(wàn)元，流動(dòng)資金投資250萬(wàn)元。建設(shè)期為1年，建設(shè)期發(fā)生與購(gòu)建固定資產(chǎn)有關(guān)的資本化利息是80萬(wàn)元。固定資產(chǎn)投資和開(kāi)辦費(fèi)投資于建設(shè)起點(diǎn)投入，流動(dòng)資金于完工時(shí)，即第1年末投入。該項(xiàng)目壽命期10年，固定資產(chǎn)按直線(xiàn)法折舊，期滿(mǎn)有150萬(wàn)元凈殘值;開(kāi)辦費(fèi)于投產(chǎn)當(dāng)年一次攤銷(xiāo)完畢，流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)一次回收。投產(chǎn)后前5年每年的利息費(fèi)用為100萬(wàn)元，投產(chǎn)后前5年每年的利潤(rùn)總額為370萬(wàn)元，投產(chǎn)后6～10年每年的息前稅后利潤(rùn)額為350萬(wàn)元，所得稅率為30%。

　　要求：計(jì)算項(xiàng)目各年的所得稅前凈現(xiàn)金流量。

　　2. 已知：K公司是一個(gè)基金公司，相關(guān)資料如下：

　　資料一：K公司的某基金持有

　　A.B兩種股票，數(shù)量分別為400萬(wàn)股和200萬(wàn)股。2007年1月1日，每股市價(jià)分別為10元和40元，賬面價(jià)值分別為15元和20元，銀行存款為200萬(wàn)元。宣布未發(fā)放的紅利800萬(wàn)元、對(duì)托管人或管理人應(yīng)付未付的報(bào)酬為1100萬(wàn)元、應(yīng)交稅金為100萬(wàn)元，已售出的基金份數(shù)為5000萬(wàn)份。

　　資料二：在基金交易中，該公司收取首次認(rèn)購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)，認(rèn)購(gòu)費(fèi)率為基金資產(chǎn)凈值的4%，贖回費(fèi)率為基金資產(chǎn)凈值的2%。

　　資料三：2007年12月31日，累計(jì)售出的基金單位為5775萬(wàn)份。

　　資料四：2007年該基金的收益率為10%。

　　要求：

　　(1)根據(jù)資料一、資料二的內(nèi)容計(jì)算2007年1月1日該基金的下列指標(biāo)：

　　①基金凈資產(chǎn)價(jià)值總額;

　�、趩挝毁Y產(chǎn)凈值;

　�、刍鹫J(rèn)購(gòu)價(jià);

　�、芑疒H回價(jià)。

　　(2)計(jì)算2007年12月31日的K公司基金單位凈值。

　　3. 宏達(dá)公司為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模融資租入一臺(tái)機(jī)器，租賃公司購(gòu)買(mǎi)設(shè)備過(guò)程中支付買(mǎi)價(jià)685萬(wàn)元，支付運(yùn)費(fèi)以及保險(xiǎn)費(fèi)共計(jì)15萬(wàn)元，租期為10年，租賃公司的融資成本為50萬(wàn)元，租賃手續(xù)費(fèi)為40萬(wàn)元。租賃公司要求的報(bào)酬率為12%。

　　要求：

　　(1)確定機(jī)器的購(gòu)置成本。

　　(2)如果租金每年年初等額支付，則每期租金為多少?

　　(3)如果租金每年年末等額支付，則每期租金為多少?

　　已知：(P/A，12%，9)=5.3282，(P/A，12%，10)=5.6502

　　4. 已知A股票的預(yù)期收益率為20%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%，B股票的預(yù)期收益率為17%，方差為5%

　　A.B兩種股票的投資額比例為2∶1，不考慮交易費(fèi)用。兩種股票之間的相關(guān)系數(shù)為0.6。

　　要求：

　　(1)假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，A股票風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為0.2，計(jì)算A股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率與必要收益率;

　　(2)計(jì)算兩種股票的資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率;

　　(3)計(jì)算兩種股票的資產(chǎn)組合收益率的方差。