五、綜合題

　　1. 某企業(yè)計劃進行某項投資活動，有甲、乙兩個備選的互斥投資方案資料如下：

　　(1)甲方案原始投資150萬，其中固定資產(chǎn)投資100萬，流動資金50萬，全部資金于建設起點一次投入，沒有建設期，經(jīng)營期為5年，到期殘值收入5萬，預計投產(chǎn)后年營業(yè)收入90萬，年不含財務費用的總成本為60萬。

　　(2)乙方案原始投資額200萬，其中固定資產(chǎn)120萬，流動資金投資80萬。建設期2年，經(jīng)營期5年，建設期資本化利息10萬，流動資金于建設期結束時投入，固定資產(chǎn)殘值收入8萬，到期投產(chǎn)后，年收入170萬，經(jīng)營成本80萬/年。固定資產(chǎn)按直線法折舊，全部流動資金于終結點收回。該企業(yè)適用的稅率為25%。

　　要求：

　　(1)說明甲、乙方案資金投入的方式;

　　(2)計算甲、乙方案各年的稅前和稅后的凈現(xiàn)金流量;

　　(3)計算甲、乙方案包括建設期的靜態(tài)投資回期(稅前現(xiàn)金流量為基礎);

　　(4)計算甲、乙方案的投資收益率;

　　(5)該企業(yè)所在行業(yè)的基準折現(xiàn)率為10%,計算甲、乙方案稅前現(xiàn)金流量為基礎的凈現(xiàn)值;

　　(6)計算甲、乙兩方案稅前現(xiàn)金流量為基礎的年等額凈回收額，并比較兩方案的優(yōu)劣;

　　(7)利用方案重復法比較兩方案的優(yōu)劣(稅前現(xiàn)金流量為基礎);

　　(8)利用最短計算期法比較兩方案的優(yōu)劣(稅前現(xiàn)金流量為基礎)。

　　2. 某公司2008年的有關資料如下：

　　(1)該公司2008年12月31日簡略式的資產(chǎn)負債表如下：

　　單位：億元  

　　(2)已知該公司2007年的營業(yè)凈利率為25%，總資產(chǎn)周轉率為1.5次，權益乘數(shù)為1.4。