四、計算分析題

　　1.【答案】

　　(1)應收賬款=50000/5=10000(萬元)

　　存貨=50000×70%/10=3500(萬元)

　　權益乘數=1/(1—50%)=2

　　產權比率=權益乘數-1=2-1=1

　　利息保障倍數=息稅前利潤/利息費用

　　=(10000+2500)/2500=5

　　(2)流動負債=30000—12000=18000(萬元)

　　流動資產=18000×1.8=32400(萬元)

　　流動資產周轉次數=銷售收入/流動資產

　　=50000/32400=1.54(次)

　　總資產周轉次數=銷售收入/總資產

　　=50000/(30000+30000)=0.83(次)

　　(3)銷售凈利率=凈利潤/銷售收入

　　=10000×(1—25%)/50000×100%=15%

　　資產凈利率=凈利潤/總資產x100%

　　=10000×(1—25%)/60000×100%=12.5%

　　權益凈利率=凈利潤/股東權益×100%

　　=10000×(1—25%)/30000×100%=25%

　　每股凈資產=30000/15000=2(元)

　　每股市價=2×7.5=15

　　每股收益=10000×(1—25%)/15000=0.5(元)

　　市盈率=15/0.5=30

　　2.【答案】

　　(1)非經營凈收益

　　=投資活動凈收益+籌資活動凈收益

　　=投資收益-處置固定資產損失-固定資產報

　　廢損失-財務費用

　　=25—20-100-40

　　=-135(萬元)

　　經營凈收益=凈利潤-非經營凈收益

　　=4000+135=4135(萬元)

　　凈收益營運指數=經營凈收益/凈利潤

　　=4135/4000=1.03

　　(2)經營活動產生的現金流量凈額

　　=經營凈收益+非付現費用-經營資產凈增加

　　=無息負債凈減少

　　=4135+500—200-140

　　=4295(萬元)

　　(3)經營所得現金=經營活動凈收益+非付現

　　費用=4135+500=4635(萬元)

　　(4)現金營運指數

　　=經營活動現金流量凈額/經營所得現金

　　=4295/4635=0.93

　　【思路點撥】

　　(1)用凈利潤減去非經營凈收益后的差額，就是經營凈收益，再加上非付現費用，即是經營所得現金(非付現費用不支付現金，但計算凈收益時已減去，因此，應該加回)。

　　(2)在經營所得現金即“經營凈收益+非付現費用”基礎上，減去經營資產凈增加、無息負債凈減少即得經營活動產生的現金流量凈額(這兩項都是與凈收益無關但減少經營活動現金流量的項目)。

　　3.【答案】

　　(1)歸屬于普通股股東的凈利潤=凈利潤-優(yōu)先股股利=900—100=800(萬元)

　　年初發(fā)行在外的普通股股數=600-20=580(萬股)

　　2010年2月10日向全體股東送的股數

　　=580×2/10=116(萬股)

　　2010年發(fā)行在外的普通股加權平均數

　　=580+116+150×4/12=746(萬股)

　　基本每股收益=800/746=1.07(元)

　　【提示】股數變動有兩種情況：-是股權資本變動的股數變動;二是股權資本不變動的股數變動。股權資本變動(如增發(fā)新股、回購股票)時，股數變動要計算加權平均數;股權資本不變動(如發(fā)放股票股利、資本公積轉增股本)時，不計算加權平均數。

　　假設全部轉股：

　　增加的凈利潤=12×1000×3%×7/12x(1—25%)=157.5(萬元)

　　增加的年加權平均普通股股數

　　=12×50×7/12=350(萬股)

　　稀釋每股收益

　　=(800+157.5)/(746+350)=0.87(元)

　　年末的市盈率=15/1.07=14.02(倍)

　　年末的每股凈資產

　　=(3900—80)/(580+116+150)=4.52(元)

　　年末的普通股市凈率=15/4.52=3.32(倍)

　　(2)影響企業(yè)股票市盈率的因素有三個：-是上市公司盈利能力的成長性;二是投資者所獲取報酬率的穩(wěn)定性;三是利率水平的變動。

　　(3)銷售凈利率=900/8000×100%=11.25%

　　年末的資產總額=3900/(1-40%)

　　=6500(萬元)

　　平均總資產=(4500+6500)/2=5500(萬元)

　　總資產周轉率=8000/5500=1.45(次)

　　平均股東權益=(3000+3900)/2=3450(萬元)

　　權益乘數=5500/3450=1.59

　　(4)2009年的凈資產收益率

　　=12%×1.2×1.5=21.6%

　　2010年的凈資產收益率

　　=11.25%×1.45×1.59=25.94%

　　銷售凈利率變動對凈資產收益率的影響

　　=(11.25%-12%)×1.2×1.5=-1.35%

　　總資產周轉率變動對凈資產收益率的影響

　　=11.25%×(1.45-1.2)×1.5=4.22%

　　權益乘數變動對凈資產收益率的影響

　　=11.25%×1.45×(1.59—1.5)=1.47%

搜索微信公眾賬號“考試吧會計職稱”

　　相關推薦：

　　2014年會計職稱《中級財務管理》精華筆記匯總

　　2014會計職稱《中級財務管理》重難點講解匯總

　　2014會計職稱《中級財務管理》模擬題及解析匯總

　　2014會計職稱《中級財務管理》歷年考情分析匯總