投資股指期貨,單單了解一些操作要素是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,結(jié)合投資者普遍關(guān)心的問題,記者咨詢了期貨專家后,羅列出一些投資時需注意的細(xì)節(jié)問題,供投資者參考。
開戶問題:證券賬戶是否能用?參與股指期貨的個人投資者,不能使用自己的證券賬戶,必須要和期貨公司簽署相關(guān)的經(jīng)紀(jì)合同和風(fēng)險揭示書,才能開設(shè)自己的期貨賬戶。在開設(shè)賬戶時,投資者必須要以真實(shí)身份辦理相關(guān)手續(xù),需帶上身份證。開戶后要注意保管好期貨公司提供的交易密碼并及時修改,不要把交易密碼透露給他人。
該交易編碼由會員號碼和投資者號碼組成,交易號碼有12位數(shù)字,前4位為代理投資者開戶的會員號,后8位為投資者號。一個投資者在交易所里只能有一個投資者號,但可以在不同的會員處開戶,屆時這樣的投資者的交易編碼只是會員號不同,而投資者號則相同。
交易時間:滬深300指數(shù)期貨的交易時間為上午9:15-11:30;下午13:00-15:15,集合競價在開盤前5分鐘內(nèi)進(jìn)行,前4分鐘為買、賣指令申報時間,后1分鐘為集合競價撮合時間。集合競價產(chǎn)生的成交價格為開盤價。
此外,滬深300指數(shù)期貨合約的最后交易日設(shè)在到期月份的第三個周五,如遇法定節(jié)假日則順延。將最后交易日設(shè)在第三個周五而不選在月末,主要是為了避免股市月末效應(yīng)與股指期貨到期效應(yīng)重疊,增加股票市場的波動性。最后結(jié)算日與最后交易日為同一天。
套利操作是否可行?套利是股指期貨的交易策略之一,其主要方式是不做單邊市,在買入一手合約的同時,也可相應(yīng)地賣出一手合約,投資者可以在買入ETF后賣出指數(shù)期貨,套利的利潤來自開倉時的價差與平倉時的價差之差。
套利的主要風(fēng)險來自價差風(fēng)險,即價差運(yùn)行方向和預(yù)期的背道而馳。套利的標(biāo)的不少,只要是和股指期貨相關(guān)性較高的資產(chǎn)都可以,如上證180ETF和深證180ETF以及以后可能推出的股指期權(quán)、指數(shù)期權(quán)等。但對于個人投資者而言,套利操作并不適合。
業(yè)內(nèi)人士指出,目前套利交易都是由交易系統(tǒng)來進(jìn)行的,投資者自己來操作的話,風(fēng)險非常大。
交易方式:和股市交易有交易大廳不同,中金所沒有設(shè)立交易大廳,交易席位都是遠(yuǎn)程交易。滬深300指數(shù)期貨的交易代碼為IF,交易所收取的手續(xù)費(fèi)為30元/手(含風(fēng)險準(zhǔn)備金),但期貨公司一般會在此基礎(chǔ)上適當(dāng)提高。
提供的合約形式有哪些?滬深300指數(shù)期貨合約的月份為當(dāng)月、下月及隨后的兩個季月,共四個月份合約同時交易。假設(shè)2006年11月股指期貨上市,中金所可供交易的滬深300指數(shù)期貨合約有IF0611、IF0612、IF0703與IF0706四個月份的合約可同時交易。期貨合約的漲、跌停板為前一交易日結(jié)算價格的10%,最小波動單位為0.1個指數(shù)點(diǎn)。
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