第二節(jié) 期貨交易的特征

　　一、期貨交易的基本特征

　　(1)合約標(biāo)準(zhǔn)化：節(jié)約交易成本，提高交易效率和市場流動性。(2)場內(nèi)集中競價交易。(3)保證金交易(又稱“杠桿交易”)：期貨交易具有高收益和高風(fēng)險的特點。 (4)雙向交易(5)對沖了結(jié)：不必交割現(xiàn)貨，提高期貨市場流動性。(6)當(dāng)日無負債結(jié)算(逐日盯市)：可有效防范風(fēng)險。

　　二、期貨交易與現(xiàn)貨交易

　　(一)聯(lián)系：期貨交易以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ);沒有期貨交易，現(xiàn)貨交易的價格波動風(fēng)險難以避免;沒有現(xiàn)貨交易，期貨交易失去產(chǎn)生的根基，兩者互相補充，共同發(fā)展。

　　(二)區(qū)別：交割時間、交易對象、交易目的(現(xiàn)貨是為讓渡商品所有權(quán)，期貨為轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險或獲得風(fēng)險利潤)、交易場所與方式(現(xiàn)貨不受限制，期貨在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開競價的方式)、結(jié)算方式不同(現(xiàn)貨是到期一次性結(jié)清，期貨是當(dāng)日無負債制度)。

　　三、期貨交易與遠期現(xiàn)貨交易

　　(一)聯(lián)系：同屬于遠期交易。

　　(二)區(qū)別：交易對象、功能作用(期貨能規(guī)避風(fēng)險和價格發(fā)現(xiàn))、履約方式(期貨有實物交割和對沖平倉，遠期用實物交收)、信用風(fēng)險、保證金制度(期貨更規(guī)范、遠期又雙方自行決定)。

　　第三節(jié) 期貨市場的功能與作用

　　一、期貨市場的功能

　　1.規(guī)避風(fēng)險

　　2.價格發(fā)現(xiàn)功能及其機理

　　3.資源配置

　　二、期貨市場的作用

　　(一)宏觀上：

　　1.提供分散、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟。

　　2.提供政策參考。

　　3.促進本國經(jīng)濟國際化。

　　4. 有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善。

　　(二)微觀上：

　　1.鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預(yù)期利潤。

　　2.利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)。

　　3.期貨市場能拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道。

　　4.促使關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量。

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