對(duì)于歐洲央行加息，筆者持有以下觀點(diǎn)，目前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)復(fù)蘇勢(shì)頭，但國(guó)際大宗商品價(jià)格持續(xù)攀升，歐元區(qū)通脹壓力日益凸顯，今年3月份歐元區(qū)通貨膨脹率高達(dá)2.6%，大大超過(guò)歐洲央行將通脹率控制在2%以內(nèi)的目標(biāo)，因此歐洲央行決定在4月7日將歐元區(qū)利率由1%提高0.25個(gè)百分點(diǎn)至1.25%，這是歐洲央行自2008年7月以來(lái)首次加息，并且將放棄購(gòu)買(mǎi)債務(wù)危機(jī)國(guó)家的國(guó)債，以達(dá)到控制通貨膨脹的目的，本人預(yù)計(jì)歐洲央行可能在今年9月和12月繼續(xù)加息，受眾多國(guó)際局勢(shì)因素的影響，個(gè)人預(yù)計(jì)金銀價(jià)格有望第二季度分別到1500、50一線，具體分析如下：

　　中東局勢(shì)持續(xù)提振原油需求

　　由于利比亞戰(zhàn)亂、也門(mén)暴力沖突以及尼日利亞選舉陷入僵局，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)原油價(jià)格持續(xù)走高，美國(guó)原油期貨價(jià)格上漲至109美元/桶，利比亞內(nèi)戰(zhàn)沖突雖嚴(yán)重，但市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)仍在沙特、科威特等產(chǎn)油大國(guó)能否發(fā)生政變，沙特鄰國(guó)也門(mén)和阿曼已經(jīng)爆發(fā)大規(guī)模反政府示威活動(dòng)，并導(dǎo)致也門(mén)總統(tǒng)的下臺(tái)。未來(lái)反政府示威活動(dòng)將繼續(xù)沖擊中東產(chǎn)油大國(guó)，沙特和科威特等國(guó)的家族長(zhǎng)期統(tǒng)治正引發(fā)民眾的強(qiáng)烈不滿，“埃及效應(yīng)”的蔓延未來(lái)很可能引發(fā)全球新一輪的石油供給危機(jī)，另外日本重建計(jì)劃已在商討制定之中，原油需求將成為推動(dòng)油價(jià)和金價(jià)走高的主要因素。

　　葡萄牙融資困境導(dǎo)致危機(jī)升溫

　　歐盟的緩慢行動(dòng)令市場(chǎng)憂慮增加，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在3月份分別下調(diào)了希臘、西班牙和葡萄牙的主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)葡萄牙獲救援后歐元兌美元(1.4419,0.0112,0.78%)會(huì)有所回落，美元和黃金有望形成同漲格局。希臘、愛(ài)爾蘭和葡萄牙的國(guó)債收益率與德債收益率差距再次擴(kuò)大，葡萄牙10年期國(guó)債收益率超過(guò)7%后已經(jīng)面臨融資困境，而其4月份需要再融資45億歐元，葡萄牙政府被迫在4月6日向歐盟求援，預(yù)計(jì)歐盟和IMF將向葡萄牙提供千億以上歐元援助。而2010年希臘和愛(ài)爾蘭在獲救援后，黃金價(jià)格都曾出現(xiàn)過(guò)較大漲幅，因此歐元超額發(fā)行將提振黃金的避險(xiǎn)需求。

　　美元走勢(shì)疲弱

　　由于美國(guó)國(guó)債發(fā)行總額逼近法定限額，美元指數(shù)持續(xù)在75.5的歷史低位附近徘徊，美國(guó)2月份政府財(cái)政赤字高達(dá)2225億美元，創(chuàng)下有史以來(lái)的月度最高記錄，預(yù)估今年美國(guó)政府的財(cái)政赤字將觸及1.6萬(wàn)億美元，另外美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)崗位增加21.6萬(wàn)人，3月失業(yè)率為8.8%(2月為8.9%)，為2009年3月以來(lái)最低，盡管失業(yè)率略有下滑但仍處歷史高位，縱觀歷史，美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有在失業(yè)率高于8%時(shí)進(jìn)入加息周期的，預(yù)計(jì)今年二季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)將陷入滯脹，隨著通脹升高美元實(shí)際利率將繼續(xù)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，在溫和通脹水平下預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)仍將長(zhǎng)時(shí)間維持超寬松貨幣政策不變，這也是支撐金價(jià)上漲重要原因之一。

　　關(guān)注黃金ETF持倉(cāng)量變化

　　全球最大的黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust表示，截止2011年04月8日，全球ETF基金再次大幅增倉(cāng)11.74噸，至1217.21噸，在今年3月8日和17日分別大幅增倉(cāng)6.68噸、4.56噸，目前ETF基金減幅遠(yuǎn)小于增幅，這預(yù)示著本年度機(jī)構(gòu)仍然看好金銀市場(chǎng)，在今年3月15日晚金銀價(jià)格分別回調(diào)至1385、33.50一線，本人大膽建議在1380/85中線做多，預(yù)計(jì)今年金銀目標(biāo)分別在1500、50一線; 4月ETF減倉(cāng)2次，增倉(cāng)1次，共減7.89噸，共增1.52噸

　　【技術(shù)面解析】黃金方面，日線收了一根十字星陽(yáng)線，今日仍以逢低做多為主，目前日線KDJ和 MACD指標(biāo)有向上延續(xù)之意，KDJ指標(biāo)也出現(xiàn)超買(mǎi)跡象，日線支撐位在1455/50/45，上方阻力在1465/68/75，白銀方面，日線也收一根十字星陽(yáng)線，今日趨勢(shì)以逢低做多為主，日線MACD開(kāi)口動(dòng)力偏弱;KDJ指標(biāo)仍在超買(mǎi)區(qū)域，上方阻力40/42.50，下方支撐38.60/37.50

　　【現(xiàn)貨黃金策略】今日金價(jià)以逢低做多為主，大區(qū)間在1475-1455;小區(qū)間在1465-1455，今日黃金激進(jìn)者建議在1465/67附近短空，盈8個(gè)點(diǎn)，今日若回調(diào)至1453/50做中短線多單，中線在1380、1385多單繼續(xù)持有，目標(biāo)1500不變

　　上方阻力位：1465-1468/75-80下方支撐位：1455-1450/45

　　【現(xiàn)貨白銀策略】今日白銀以逢低做多為主，預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間：41.50-38.60，今日白銀建議在40/40.50附近短空，盈39.50/39，中線在33.65、36.50的多單繼續(xù)持有，目標(biāo)50不變。

　　上方阻力位： 39.80/40.50/41.50下方支撐位：39.50/39.00/38.50

　　今日重要數(shù)據(jù)：

　　22:00美國(guó)2月份批發(fā)庫(kù)存/銷(xiāo)售;市場(chǎng)影響★★

　　2011年期貨從業(yè)資格考試綜合知識(shí)大盤(pán)點(diǎn)

　　期貨從業(yè)資格考試歷年精選練習(xí)試題及答案