月末資金壓力較大，清明小長(zhǎng)假將至資金出逃因素影響下，螺紋縮量下跌�，F(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)重回穩(wěn)中調(diào)整，期市上漲動(dòng)力顯得不足。

　　上期所螺紋鋼主力1110合約1日早盤(pán)以4,799元/噸高開(kāi)，短暫上沖觸及4801元/噸后隨即回落，快速下滑至4,770上方受到支撐，在4,775至4,790區(qū)間震蕩調(diào)整，盤(pán)中再度回撤，快速下滑最低觸及4,757元/噸，在4,765至4,775區(qū)間波動(dòng)，其后再度上臺(tái)至上一區(qū)間波動(dòng)，尾盤(pán)小幅拉升后回落，終以4,780元/噸收盤(pán)，較上一交易日(31日)結(jié)算價(jià)跌15元/噸，全天最高觸及4,801元/噸，最低下探4,757元/噸，成交量608,806手，持倉(cāng)量634,050手，減56,660手。

　　宏觀方面，2011年3月份，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為53.4%，環(huán)比上升1.2個(gè)百分點(diǎn)。本月PMI指數(shù)回升，具有一定的季節(jié)性特征。與往年同期比較，回升幅度較為平緩。顯示出當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)在向宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展，但目前這種經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)仍需要進(jìn)一步鞏固。

　　行業(yè)方面，2月上旬鋼廠存在春節(jié)慣性檢修減產(chǎn)的因素，但倘若無(wú)政策強(qiáng)制干涉，后期粗鋼產(chǎn)量必定繼續(xù)增長(zhǎng)，長(zhǎng)材產(chǎn)能利用率較前期有所恢復(fù)，3月螺紋鋼達(dá)產(chǎn)率升至92%，由于前鋼材(4780,-15.00,-0.31%)期貨材價(jià)格調(diào)整預(yù)計(jì)三月上旬產(chǎn)量有所下行，但中下旬旺季需求啟動(dòng)后和出口訂單的連續(xù)好轉(zhuǎn)，將使國(guó)內(nèi)鋼廠產(chǎn)量利用率更大程度的提升，預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率超過(guò)95%達(dá)到2011年的峰值水平。產(chǎn)量高企始終是制約中國(guó)鋼價(jià)上揚(yáng)的因素，節(jié)能減排再出，或在一定程度上制約產(chǎn)能釋放，限制產(chǎn)量，但目前此因素尚難給市場(chǎng)帶來(lái)直接影響。數(shù)據(jù)顯示，3月中旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量為194.5萬(wàn)噸，旬環(huán)比上升2.18%，創(chuàng)下歷史新高，遠(yuǎn)超過(guò)去年最高水平的187.3萬(wàn)噸。當(dāng)前鋼企的成本區(qū)間在4,500至4,600元區(qū)域，倘若鋼價(jià)上漲至4,800元，意味著企業(yè)將有200元的利潤(rùn)空間，因此鋼企生產(chǎn)意愿較強(qiáng)。庫(kù)存方面，建筑鋼材倉(cāng)庫(kù)存儲(chǔ)數(shù)量呈現(xiàn)微幅降低，但仍處于歷史較高水平，當(dāng)前的倉(cāng)庫(kù)存儲(chǔ)數(shù)量降幅和降速都不足以有效拉動(dòng)鋼材價(jià)格上漲。鋼材供給壓力仍舊很大。

　　螺紋主力早盤(pán)短暫突破4800隨即承壓回落，盤(pán)面看4800上方壓力依然較大。自3月8日從4800一線回落后，螺紋主力在3月16日和3月29日兩番上試4800，隨期間有幾個(gè)交易日站上4800，但最終仍回落至其下方。從均線系統(tǒng)看，5日均線上穿10日、20日均線，連續(xù)幾個(gè)交易日螺紋主力都在10日均線處受到支撐，從1日的情況看，螺紋受制于5日均線及4800關(guān)口，MACD量能柱持續(xù)紅色。31日和1日螺紋主力縮量下滑，一方面由于市場(chǎng)月末資金壓力堆積，也有清明小長(zhǎng)假將至，資金出逃因素疊加，然基本面上現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)重回穩(wěn)中調(diào)整，期市上漲動(dòng)力也顯得不足。

　　2011年期貨從業(yè)資格考試綜合知識(shí)大盤(pán)點(diǎn)

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