二、多項(xiàng)選擇題

　　61.ABD【解析】因?yàn)榻桓钌唐窌r(shí)跟交易所到倉庫的距 離沒有關(guān)聯(lián)，商品不是運(yùn)往交易所的。而其他的生 產(chǎn)、存儲(chǔ)及運(yùn)輸時(shí)跟商品息息相關(guān)的因素。

　　62.BCD【解析】BC兩項(xiàng)為會(huì)員大會(huì)的權(quán)力，D項(xiàng)為理事會(huì)的權(quán)力。

　　63.AB【解析】股票指數(shù)期貨交易以現(xiàn)金交割和結(jié)算，通過保證金制度以小搏大。

　　64.ABCD【解析】中國期貨市場(chǎng)成交量迅速增長、交易規(guī)模日益擴(kuò)大，但仍存在諸多問題：其一，期貨市 場(chǎng)發(fā)展力量不均衡，投資主體結(jié)構(gòu)不盡合理、市場(chǎng)投 機(jī)較盛;此外對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的準(zhǔn)入限制依然存在。 其二，期貨市場(chǎng)監(jiān)管有待加強(qiáng)，法規(guī)體系有待進(jìn)一步 充實(shí)與完善;其三，期貨品種不夠豐富、品種結(jié)構(gòu)不 夠合理，不能滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求;其四，中國期貨市場(chǎng)的國際化程度低，對(duì)其他國家和地區(qū)期貨市場(chǎng)的影響力小，大部分商品期貨的交易價(jià)格 對(duì)國際商品定價(jià)的影響力小，在國際定價(jià)中難以形 成與經(jīng)濟(jì)實(shí)力相匹配的話語權(quán)。

　　65.BD【解析】期貨期權(quán)合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定買方有權(quán)將來特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出相關(guān)期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化合約。 權(quán)利金和期權(quán)的價(jià)格是其中唯一可變因素。

　　66.ABC【解析】期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值指立即履行期權(quán)合約時(shí)可以獲得的總利潤，內(nèi)涵價(jià)值為正、為負(fù)還是為零 決定了期權(quán)權(quán)利金的大小，兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值。

　　67.AC【解析】期貨交易不可以背書轉(zhuǎn)讓或雙方約定價(jià)格對(duì)沖。

　　68.AD【解析】BC兩項(xiàng)會(huì)促使本幣貶值。

　　69.ABCD【解析】期貨交易的參與者眾多，除了會(huì)員以外，還有其所代表的眾多的商品生產(chǎn)者、銷售者、 加工者、進(jìn)出口商以及投機(jī)者等。

　　70.ABD【解析】道氏理論將趨勢(shì)分為主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)三種類型。

　　71.CD【解析】股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)可以歸納為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　72.BCD【解析】圓弧形成所花的時(shí)間越長，今后反轉(zhuǎn)的力度就越強(qiáng)，越值得人們?nèi)ハ嘈胚@個(gè)圓弧。

　　73.AC【解析】早期的期貨市場(chǎng)起到了避免價(jià)格波動(dòng) 和穩(wěn)定產(chǎn)銷的作用;穩(wěn)定貨源和鎖定經(jīng)營成本的功 能是隨著期貨市場(chǎng)的發(fā)展，新增的作用。

　　74.BCD【解析】貴金屬期貨屬于商品期貨。

　　75.ABCD【解析】一個(gè)完整的期貨交易流程應(yīng)包括：開戶與下單、竟價(jià)、結(jié)算和交割四個(gè)環(huán)節(jié)。

　　76.ABC t解析】D項(xiàng)屬于長期利率期貨。

　　77.ABD【解析】作為期貨市場(chǎng)的上市品種，商品的價(jià) 格隨市場(chǎng)靈活波動(dòng);價(jià)格受政府限制的商品不能作 為期貨市場(chǎng)的上市品種。

　　78.ABD【解析】遠(yuǎn)期交易的價(jià)格不具備公開性。

　　79.AC【解析】道瓊斯指數(shù)采取算術(shù)平均法計(jì)算;金融 時(shí)報(bào)30指數(shù)采用幾何平均法計(jì)算。

　　80.ABD【解析】期貨投資基金的投資策略包括：多 CTA投資策略和單CTA投資策略;技術(shù)分析投資策略和基本分析投資策略;分散型投資策略和專業(yè)型 投資策略;短期、中期策略和長期型投資策略。

　　81.CD【解析】選項(xiàng)A是熊市市場(chǎng)的特點(diǎn);B是反向場(chǎng)的特點(diǎn)。

　　82.BC【解析】A選項(xiàng)最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸;D選 最后交易日為合約月份第十個(gè)交易日。

　　83.CD【解析】中長期國債期貨不采用短期利率期貨 中的指數(shù)報(bào)價(jià)法，而是采用價(jià)格報(bào)價(jià)法。

　　84.ABC【解析】當(dāng)會(huì)員沒按期貨交易所通知及時(shí)追加保證金或主動(dòng)建倉，且市場(chǎng)行情仍朝其持倉不利自方向發(fā)展時(shí)，期貨交易所(期貨公司)強(qiáng)行平掉會(huì)員 (客戶)部分或全部頭寸，將所得資金填補(bǔ)保證金 缺口。

　　85.CD【解析】按執(zhí)行時(shí)間劃分，期權(quán)可以分為歐式期 權(quán)和美式期權(quán)。

　　86.BCD 【解析】申請(qǐng)?jiān)O(shè)立期貨公司，其注冊(cè)資本最低限額為人民幣3000萬元。

　　87.ABC【解析】D項(xiàng)應(yīng)為2號(hào)北春麥平價(jià)。

　　88.ABD【解析】沙特是石油的主要生產(chǎn)國。

　　89•AB【解析】CD兩項(xiàng)在鄭州商品交易所上市交易。

　　90.ABC【解析】聯(lián)網(wǎng)合并的原因：一是經(jīng)濟(jì)全球化的 影響;二是全球競(jìng)爭機(jī)制趨于完善，競(jìng)爭更為激烈; 三是場(chǎng)外交易突飛猛進(jìn)，對(duì)場(chǎng)內(nèi)的交易所交易造成 威脅。通過聯(lián)網(wǎng)合并，可以充分發(fā)揮集團(tuán)優(yōu)勢(shì)，聚焦人氣，擴(kuò)大產(chǎn)品交易范圍，利用現(xiàn)代技術(shù)，增加交易 量。允許使用交叉保證金以減少其成員和客戶的保證金需求，降低交易成本。

　　91.ACD【解析】蒙古沒有天然橡膠的期貨交易，除題中ACD三項(xiàng)外，日本也有天然橡膠的期貨交易。

　　92.ABC【解析】投資者自己必須選擇合適的CTA并且承擔(dān)評(píng)估CTA表現(xiàn)的責(zé)任，這就要求投資者自己 具有投資的專業(yè)技能和判斷挑選能力。

　　93.BC【解析】旗形具有測(cè)算功能;旗形形成之前和突 破之后，成交量都很大。

　　94.ABCD【解析】考查期貨價(jià)格的影響因素。

　　95.ABCD【解析】考查金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控措施。

　　96.ABC【解析】由于平值和虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值等于 0，而期權(quán)的價(jià)值不能為負(fù)，所以平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0。對(duì)于實(shí)值美式期權(quán)，由于美式期權(quán)在有效的正常交易時(shí)間內(nèi)可以隨時(shí)行權(quán)，如果期權(quán)的權(quán)利金低于其內(nèi)涵價(jià)值，在不考慮交易費(fèi)用的情況下，買方立即行權(quán)便可獲利，因此，處于實(shí)值狀態(tài)的美式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0，實(shí)值歐式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值可能小于0。

　　97.BCD【解析】對(duì)沖基金發(fā)起人可以是機(jī)構(gòu)，也可以 是個(gè)人。

　　98.ABCD【解析】考查過度投機(jī)的危害。

　　99.BCD 【解析】分散籌資并不能轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)。

　　100.ABCD【解析】一般而言，較小的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的增加。最小變動(dòng)價(jià)位如果過大，將會(huì)減少交易量，影響市場(chǎng)的活躍，不利于套利和套期保值的正常運(yùn)作;如果過小，將會(huì)使交易復(fù)雜 化，增加交易成本，并影響數(shù)據(jù)的傳輸速度。

　　101.CD【解析】市場(chǎng)中的交易者通常是規(guī)模較大的生產(chǎn)者、產(chǎn)地經(jīng)銷商、加工商和貿(mào)易商等。

　　102.CD【解析】世界上最大的期貨和期權(quán)交易所是歐 洲期貨交易所，是1998年秋由德國期貨交易所和 瑞士期貨交易所合并而成的。

　　103.AB【解析】期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，加之其轉(zhuǎn)讓無須背書，便利了期貨合約的連續(xù)買賣，具有很強(qiáng)的市 場(chǎng)流動(dòng)性，極大地簡化了交易過程，降低了交易成 本，提高了交易效率。

　　104.BC【解析】金融期權(quán)的標(biāo)的物為利率、貨幣、股票 指數(shù)等金融產(chǎn)品，商品期權(quán)的標(biāo)的物包括農(nóng)產(chǎn)品、 能源等。

　　105.AD【解析】鄭州商品交易所上市的期貨品種主要包括強(qiáng)麥、硬麥、菜籽油、早秈稻、PTA、棉花和白砂糖等。豆粕為大連商品交易所上市的期貨品種，天然橡膠為上海期貨交易所的上市品種。

　　106.ACD【解析】期貨市場(chǎng)不能消除價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

　　107.ABC【解析】D選項(xiàng)證券監(jiān)督委員會(huì)屬于監(jiān)管 機(jī)構(gòu)。

　　108.ABCD【解析】首席風(fēng)險(xiǎn)官發(fā)現(xiàn)期貨公司有以下 等違法違規(guī)行為，需要向期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)、部門報(bào)告： (1)涉嫌占用、挪用客戶保證金等侵害客戶權(quán)益的;(2)期貨公司資產(chǎn)被抽逃、占用、挪用、查封、凍結(jié)或用于擔(dān)保的; (3)期貨公司凈資本無法持續(xù)達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的; (4)股東干預(yù)期貨公司正常經(jīng)營的; (5)期貨公司發(fā)生重大訴訟或仲裁、可能造成重大 風(fēng)險(xiǎn)的; (6)中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。

　　109.BC【解析】考查當(dāng)日結(jié)算價(jià)的計(jì)算規(guī)則。

　　110.ABC【解析】：D為商品基金經(jīng)理的職責(zé)。

　　111.AB【解析】外匯期貨交易與外匯保證金交易相同之處是：1.都采用固定合約的形式;2.實(shí)行保證金制度;3.都可以雙向操作。

　　112.BCD【解析】理性的投機(jī)行為，如果能夠掌握大量的市場(chǎng)信息，并按照一定的投機(jī)策略，其投資結(jié)果 有一定的可預(yù)測(cè)性。

　　113.BC【解析】為了防止價(jià)格大幅波動(dòng)所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，國際上通常對(duì)股指期貨交易規(guī)定每日價(jià)格最大 波動(dòng)限制，比如新加坡交易的日經(jīng)225指數(shù)期貨規(guī) 定當(dāng)天的漲跌幅度不超過前一交易日結(jié)算價(jià)的正 負(fù)2000點(diǎn)。但并非所有交易所都采取每日價(jià)格波 動(dòng)限制，例如中國的香港恒生指數(shù)期貨、英國的FT 一SE100指數(shù)股指期貨沒有每日價(jià)格最大波動(dòng)限制。

　　114.ABCD【解析】影響市場(chǎng)利率以及利率期貨價(jià)格的主要因素包括：1.政策因素;2.經(jīng)濟(jì)因素;3.全球 主要經(jīng)濟(jì)體利率水平;4.其他因素。

　　115.ACD【解析】金融期貨的倉儲(chǔ)成本可能為零，一般不會(huì)影響金融期貨差異。

　　116.BCD【解析】矩形又稱箱形，表示當(dāng)前市場(chǎng)處于盤整階段，價(jià)格在兩條水平的平行線之間運(yùn)動(dòng)，突破 后仍將繼續(xù)原來的走勢(shì)。

　　117.ABD【解析】期貨投機(jī)者只是承擔(dān)了套期保值者轉(zhuǎn)移出來的風(fēng)險(xiǎn)，并沒有消除風(fēng)險(xiǎn)。

　　118.ACD【解析】考查交割月份的種類。

　　119.ABC【解析】交易所為了保證期貨合約上市后能 有效地發(fā)揮其功能，在選擇標(biāo)的時(shí)，一般需要考慮 以下條件：規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí);價(jià)格波動(dòng) 幅度大且頻繁;供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和 壟斷。

　　120.ABD【解析】考查商品需求量的影響因素;生產(chǎn)技 術(shù)水平影響的是商品的供給量。

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