單選題(60小題，每道題0.5分，共30分。以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)最符合題目要求)

　　1. ( )是政府依據(jù)客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律制定的指導(dǎo)財(cái)政工作和處理財(cái)政關(guān)系的一系列方針、準(zhǔn)則和措施的總稱(chēng)。

　　A.貨幣政策

　　B.財(cái)政政策

　　C.利率政策

　　D.匯率政策

　　答案 B

　　解 析：財(cái)政政策是政府依據(jù)客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律制定的指導(dǎo)財(cái)政工作和處理財(cái)政關(guān)系的一系列方針、準(zhǔn)則和措施的總稱(chēng)。

　　2. ( )是以證券市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為為分析對(duì)象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)未來(lái)變化趨勢(shì)的技術(shù)方法。

　　A.宏觀經(jīng)濟(jì)分析

　　B.行業(yè)分析

　　C.公司分析

　　D.技術(shù)分析

　　答案 D

　　3. ( )是影響債券定價(jià)的內(nèi)部因素。

　　A.銀行利率

　　B.外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　C.稅收待遇

　　D.市場(chǎng)利率

　　答案 C

　　解 析：影響債券定價(jià)的內(nèi)部因素包括期限的長(zhǎng)短、息票利率、提前贖回規(guī)定、稅收待遇、市場(chǎng)性和拖欠的可能性等。

　　4. 假定某投資者以800元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了面額為1000元、票面利率為10%、剩余期限為5年的債券，則該投資者的當(dāng)前收益率為( )。

　　A.10%

　　B.12.5%

　　C.8%

　　D.20%

　　答案 B

　　5. 假設(shè)某公司在未來(lái)無(wú)限時(shí)期支付的每股股利為5元，必要收益率為lo%。當(dāng)前股票市價(jià)為45元，該公司股票是否有投資價(jià)值?( )

　　A.可有可無(wú)

　　B.有

　　C.沒(méi)有

　　D.條件不夠

　　答案 B

　　6. 1975年，( )開(kāi)展房地產(chǎn)抵押券的期貨交易，標(biāo)志著金融期貨交易的開(kāi)始。

　　A.芝加哥商品交易所

　　B.紐約期貨交易所

　　C.紐約商品交易所

　　D.倫敦國(guó)際金融期貨交易所

　　答案 A

　　7. 可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格必須保持在它的理論價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值( )。

　　A.之下

　　B.之上

　　C.相等的水平

　　D.都不是

　　答案 B

　　8. 證券組合管理理論最早由( )系統(tǒng)地提出。

　　A.詹森

　　B.馬柯威茨

　　C.夏普

　　D.羅斯

　　答案 B

　　解 析：證券組合管理理論最早是由美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬柯威茨于1952年系統(tǒng)提出的。在此之前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資管理者一般僅致力于對(duì)個(gè)別投資對(duì)象的研究和管理。

　　9. ACIIA會(huì)員共有四類(lèi)，即聯(lián)盟會(huì)員、合同會(huì)員、融資會(huì)員和聯(lián)系會(huì)員。其中，聯(lián)盟會(huì)員有( )個(gè)。

　　A.1

　　B.2

　　C.3

　　D.4

　　答案 B

　　解 析：ACIIA(國(guó)際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì))會(huì)員共有四類(lèi)，即聯(lián)盟會(huì)員、合同會(huì)員、融資會(huì)員和聯(lián)系會(huì)員。其中，聯(lián)盟會(huì)員有兩個(gè)，分別為歐洲金融分析師學(xué)會(huì)聯(lián)合會(huì)和亞洲證券分析師聯(lián)合會(huì)。

　　10. 在國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定和實(shí)施貨幣政策的宏觀調(diào)控部門(mén)是( )。

　　A.中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)

　　B.國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)

　　C.中國(guó)人民銀行

　　D.商務(wù)部

　　答案 C

　　11. 下列關(guān)于學(xué)術(shù)分析流派的說(shuō)法中i不正確的是( )。

　　A.學(xué)術(shù)分析流派投資分析的哲學(xué)基礎(chǔ)是“效率市場(chǎng)理論”

　　B.學(xué)術(shù)分析流派的投資目標(biāo)為“按照投資風(fēng)險(xiǎn)水平選擇投資對(duì)象”

　　C.學(xué)術(shù)分析流派以“長(zhǎng)期持有”投資戰(zhàn)略為原則

　　D.學(xué)術(shù)分析流派以“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”為投資目標(biāo)

　　答案 D

　　12. 一般而言，政府債券收益率與公司債券收益率相比，( )。

　　A.大致相等

　　B.前者低于后者

　　C.前者高于后者

　　D.不相關(guān)

　　答案 B

　　13. 某一次還本付息債券的票面額為1000元，票面利率10%，必要收益率為12%，期限為5年，如果按復(fù)利計(jì)息，復(fù)利貼現(xiàn)，其內(nèi)在價(jià)值為( )元。

　　A.851.14

　　B.897.50

　　C.913.85

　　D.907.88

　　答案 C

　　14甲以75元的價(jià)格買(mǎi)人某企業(yè)發(fā)行的面額為100元的3年期貼現(xiàn)債券，持有2年以后試圖以10.05%的持有期收益率將其賣(mài)給乙，而乙意圖以10%作為其買(mǎi)進(jìn)債券的最終收益率，那么成交價(jià)格為( )。

　　A.91.58元

　　B.90.91元

　　C.在90.83元與90.91元之間

　　D.不能確定

　　答案 C

　　解 析

　　(1)設(shè)定甲以l0.05%作為其賣(mài)出債券所應(yīng)獲得的持有期收益率，那么他的賣(mài)價(jià)就應(yīng)為：75×(1+10.05%)2=90.83(元)

　　(2)設(shè)定乙以10%作為買(mǎi)進(jìn)債券的最終收益率，那么他愿意支付的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格為：100÷(1+10%)=90.91(元)，則最終成交價(jià)在90.83元與90.91元之間通過(guò)雙方協(xié)定達(dá)成。

　　15. 我國(guó)央行用( )符號(hào)代表狹義貨幣供應(yīng)量。

　　A.M。

　　B.M1

　　C.M2

　　D.準(zhǔn)貨幣

　　答案 B

　　16. 一般來(lái)講，在下列哪種經(jīng)濟(jì)背景條件下證券市場(chǎng)呈上升走勢(shì)最有利?( )

　　A.持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長(zhǎng)

　　B.高通脹下的GDP增長(zhǎng)

　　C.宏觀調(diào)控下的GDP減速增長(zhǎng)

　　D.轉(zhuǎn)折性的GDP變動(dòng)

　　答案 A

　　解 析：在持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長(zhǎng)情況下，社會(huì)總需求與總供給協(xié)調(diào)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)逐步合理，趨于平衡，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來(lái)源于需求刺激并使得閑置的或利用率不高的資源得以更充分的利用，從而表明經(jīng)濟(jì)發(fā)展的勢(shì)頭良好，基于上述原因這時(shí)證券市場(chǎng)將呈現(xiàn)上升走勢(shì)。

　　17. 利用貨幣乘數(shù)的作用，( )的作用效果十分明顯。

　　A.再貼現(xiàn)率

　　B.直接信用控制

　　C.法定存款準(zhǔn)備金率

　　D.公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)

　　答案 C

　　18. ( )是指從事國(guó)民經(jīng)濟(jì)中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)的經(jīng)營(yíng)單位和個(gè)體等構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu)體系。

　　A.行業(yè)

　　B.產(chǎn)業(yè)

　　C.企業(yè)

　　D.工業(yè)

　　答案 A

　　解 析：行業(yè)是從事國(guó)民經(jīng)濟(jì)中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)的經(jīng)營(yíng)單位和個(gè)體等構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu)體系。

　　19. 食品業(yè)和公用事業(yè)屬于( )。

　　A.增長(zhǎng)型行業(yè)

　　B.周期型行業(yè)

　　C.防守型行業(yè)

　　D.成長(zhǎng)型行業(yè)

　　答案 C

　　解 析：與周期性行業(yè)相反，防守型行業(yè)是指經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)波動(dòng)基本不受宏觀經(jīng)濟(jì)漲落影響的行業(yè)，不會(huì)隨經(jīng)濟(jì)周期大起大落，醫(yī)藥、食品、公用事業(yè)即是典型的防守型行業(yè)。

　　20. ( )也被稱(chēng)為“酸性測(cè)試比率”。

　　A.流動(dòng)比率

　　C.保守速動(dòng)比率

　　B.速動(dòng)比率

　　D.存貨周轉(zhuǎn)率

　　答案 B

　　21. ( )是指同一財(cái)務(wù)報(bào)表的不同項(xiàng)目之間、不同類(lèi)別之間、在同一年度不同財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目之間，各會(huì)計(jì)要素的相互關(guān)系。

　　A.財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　B.財(cái)務(wù)目標(biāo)

　　C.財(cái)務(wù)比率

　　D.財(cái)務(wù)分析

　　答案 C

　　解 析：財(cái)務(wù)比率是指同一財(cái)務(wù)報(bào)表的不同項(xiàng)目之間、不同類(lèi)別之間、在同一年度不同財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目之間，各會(huì)計(jì)要素的相互關(guān)系。

　　22. 一般來(lái)說(shuō)，免稅債券的到期收益率比類(lèi)似的應(yīng)納稅債券的到期收益率( )。

　　A.高

　　B.低

　　C.一樣

　　D.都不是

　　答案 A

　　23在貸款或融資活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分，或者說(shuō)市場(chǎng)是低效的。這是( )觀點(diǎn)。

　　A.市場(chǎng)預(yù)期理論

　　B.合理分析理論

　　C.流動(dòng)性偏好理論

　　D.市場(chǎng)分割理論

　　答案 D

　　解 析：市場(chǎng)分割理論認(rèn)為預(yù)期理論的假設(shè)條件在現(xiàn)實(shí)中是不成立的，因此也不存在預(yù)期形成的收益曲線。事實(shí)上整個(gè)金融市場(chǎng)是被不同期限的債券所分割開(kāi)來(lái)的，而且不同期限的債券之間完全不能替代。

　　24. 市盈率的計(jì)算公式為( )。

　　A.每股價(jià)格乘以每股收益

　　B.每股收益加上每股價(jià)格

　　C.每股價(jià)格除以每股收益

　　D.每股收益除以每股價(jià)格

　　答案 C

　　25. 在計(jì)算股票內(nèi)在價(jià)值中，下列關(guān)于可變?cè)鲩L(zhǎng)模型的說(shuō)法中正確的是( )。

　　A.與不變?cè)鲩L(zhǎng)模型相比，其假設(shè)更符合現(xiàn)實(shí)情況

　　B.可變?cè)鲩L(zhǎng)模型包括二元增長(zhǎng)模型和多元增長(zhǎng)模型

　　C.可變?cè)鲩L(zhǎng)模型的計(jì)算較為復(fù)雜

　　D.可變?cè)鲩L(zhǎng)模型考慮了購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)

　　答案 D

　　26. 金融期權(quán)與金融期貨的不同點(diǎn)不包括(+)。

　　A.標(biāo)的物不同，且一般而言，金融期權(quán)的標(biāo)的物多于金融期貨的標(biāo)的物

　　B.投資者權(quán)利與義務(wù)的對(duì)稱(chēng)性不同，金融期貨交易的雙方權(quán)利與義務(wù)對(duì)稱(chēng)，而金融期權(quán)交易雙方的權(quán)利與義務(wù)存在著明顯的不對(duì)稱(chēng)性

　　C.履約保證不同，金融期貨交易雙方均需開(kāi)立保證金賬戶，并按規(guī)定繳納履約保證金，而金融期權(quán)交易中，只有期權(quán)出售者才需開(kāi)立保證金賬戶

　　D.從保值角度來(lái)說(shuō)，金融期權(quán)通常比金融期貨更為有效

　　答案 D

　　27. 避稅型證券組合通常投資于( )，這種債券免繳聯(lián)邦稅，也常常免繳州稅和地方稅。

　　A.市政債券

　　B.對(duì)沖基金

　　C.共同基金

　　D.股票

　　答案 A

　　28. 關(guān)于套利組合，下列說(shuō)法中，不正確的是( )。

　　A.該組合中各種證券的權(quán)數(shù)滿足x1+x2+…+xn=1

　　B.該組合因素靈敏度系數(shù)為零，即xlBl+x2B2+…+xn6n=0

　　C.該組合具有正的期望收益率，即xlE(rl)+x2E(r2)+…xnE(rn)>0

　　D.如果市場(chǎng)上不存在(即找不到)套利組合，那么市場(chǎng)就不存在套利機(jī)會(huì)

　　答案 A

　　29. 著名的有效市場(chǎng)假說(shuō)理論是由( )提出的。

　　A.沃倫•巴菲特

　　B.尤金•法瑪

　　C.凱恩斯

　　D.本杰明•格雷厄姆

　　答案 B

　　解 析：20世紀(jì)60年代，美國(guó)芝加哥大學(xué)財(cái)務(wù)學(xué)家尤金•法瑪提出了著名的有效市場(chǎng)假說(shuō)理論。

　　30. 依據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)特征及上市公司的基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行投資分析的分析方法稱(chēng)為( )。

　　A.定量分析

　　B.基本分析

　　C.定性分析

　　D.技術(shù)分析

　　答案 B

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