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　　【真題考點(diǎn)】資產(chǎn)證券化各方參與者

　　【考點(diǎn)解析】

　　(1)發(fā)起人：資產(chǎn)證券化的發(fā)起人是資產(chǎn)證券化的起點(diǎn)，是基礎(chǔ)資產(chǎn)的原始權(quán)益人，也是基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣方。

　　(2)特殊目的機(jī)構(gòu)(SPV)：以資產(chǎn)證券化為目的而特別組建的獨(dú)立法律主體，其負(fù)債主要是發(fā)行的資產(chǎn)支持債券，資產(chǎn)則是向發(fā)起人購買的基礎(chǔ)資產(chǎn)。SPV是—個(gè)法律上的實(shí)體，可以采取信托、公司或者有限合伙的形式。

　　(3)信用增級(jí)機(jī)構(gòu)：負(fù)責(zé)提升證券化產(chǎn)品的信用等級(jí)，為此要向特定目的機(jī)構(gòu)收取相應(yīng)費(fèi)用，并在證券違約時(shí)承擔(dān)賠償責(zé)任。

　　(4)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：目前世界上規(guī)模最大、具有較強(qiáng)影響力的三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪公司和惠譽(yù)公司。

　　(5)承銷商：指負(fù)責(zé)證券設(shè)計(jì)和發(fā)行承銷的投資銀行。如果證券化交易涉及金額較大，可能會(huì)組成承銷團(tuán)。

　　(6)服務(wù)商：服務(wù)商對(duì)資產(chǎn)項(xiàng)目及其所產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行監(jiān)理和保管：負(fù)責(zé)收取這些資產(chǎn)到期的本金和利息，將其交付予受托人;對(duì)過期欠賬服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行催收，確保資金及時(shí)、足額到位;定期向受托管理人和投資者提供有關(guān)特定資產(chǎn)組合的財(cái)務(wù)報(bào)告。服務(wù)機(jī)構(gòu)通常由發(fā)起人擔(dān)任，為上述服務(wù)收費(fèi)，以及通過在定期匯出款項(xiàng)前用所收款項(xiàng)進(jìn)行短期投資而獲益。

　　(7)受托人：受托人托管資產(chǎn)組合以及與之相關(guān)的一切權(quán)利，代表投資者行使職能。

　　【2021.12真題測(cè)試】

　　在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中，SPV(特殊目的機(jī)構(gòu))的特點(diǎn)不包括()

　　A.其負(fù)債主要是發(fā)行的資產(chǎn)支持債券

　　B.SPV不是資產(chǎn)支持證券的真正發(fā)行人

　　C.其資產(chǎn)是向發(fā)起人購買的基礎(chǔ)資產(chǎn)

　　D.SPV是一個(gè)獨(dú)立的法律實(shí)體

　　參考答案：B

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