2009年證券從業(yè)考試投資分析復(fù)習(xí)重點(diǎn)：第七章

　　三、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估應(yīng)注意的問題

　　使用詹森指數(shù)、特雷諾指數(shù)以及夏普指數(shù)評(píng)價(jià)組合業(yè)績(jī)的不足(3個(gè))：

　　(1)3類指數(shù)均以資本資產(chǎn)定價(jià)模型為基礎(chǔ)，隱含與現(xiàn)實(shí)環(huán)境相差較大的理論假設(shè)。可能導(dǎo)致評(píng)價(jià)結(jié)果失真。

　　(2)3類指數(shù)中都含有用于測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，而計(jì)算這些風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)有賴于樣本的選擇�？赡軐�(dǎo)致基于不同的樣本選擇所得到的評(píng)估結(jié)果不同，也不具有可比性。

　　(3)3類指數(shù)的計(jì)算均與市場(chǎng)組合發(fā)生直接或間接關(guān)系，現(xiàn)實(shí)中用于替代市場(chǎng)組合的證券價(jià)格指數(shù)具有多樣性。會(huì)導(dǎo)致基于不同市場(chǎng)指數(shù)所得到的評(píng)估結(jié)果不同，不具有可比性。