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2012年證券考試投資分析:行業(yè)分析的五大方法

   行業(yè)分析的五大方法

  方法分五種:歷史資料研究法、調(diào)查研究法、歸納與演繹法、比較研究法、數(shù)理統(tǒng)計(jì)法(要求掌握方法、特點(diǎn)以及優(yōu)缺點(diǎn))

  一、歷史資料研究法

  歷史資料研究法是通過對已存在的資料的深入研究,尋找事實(shí)和一般規(guī)律,然后根據(jù)這些信息去描述、分析和解釋過去的過程,同時(shí)揭示當(dāng)前的狀況,并依照這種一般規(guī)律對未來進(jìn)行預(yù)測。

  優(yōu)點(diǎn):省時(shí)、省力、節(jié)省費(fèi)用;

  缺點(diǎn):只能被動(dòng)的根據(jù)現(xiàn)有資料進(jìn)行分析,不能主動(dòng)的提出問題并解決問題。

  二、調(diào)查研究法

  調(diào)查研究法通過問卷調(diào)查、訪查、訪談獲得信息,并依此進(jìn)行研究的方法。是描述一個(gè)難以直接觀察的群體的最佳方法。

  優(yōu)點(diǎn)是可以獲得最新的資料和信息,并且研究者可以主動(dòng)提出問題并獲得解釋。

  缺點(diǎn)是這種方法的成功與否取決于研究者和訪問者的技巧和經(jīng)驗(yàn)。

  調(diào)查方式:

  1.問卷調(diào)查或電話訪問;即時(shí)性與互動(dòng)性。

  2.實(shí)地調(diào)研;

  3.深度訪談。

  三、歸納與演繹法

  歸納法是從個(gè)別出發(fā)以達(dá)到一般性,從一系列特定的觀察中,發(fā)現(xiàn)一種模式,這種模式在一定程度上代表所有給定事件的秩序。

  演繹法是從一般到個(gè)別,從邏輯或者理論上的預(yù)期的模式到觀察檢驗(yàn)預(yù)期的模式是否確實(shí)存在。演繹法是先推論后觀察,歸納法則是從觀察開始。

  四、比較研究法

  比較研究法又可以分為橫向比較和縱向比較兩種方法。

  橫向比較一般是取某一時(shí)點(diǎn)的狀態(tài)或者某一固定時(shí)段的指標(biāo),在這個(gè)橫截面上對研究對象及其比較對象進(jìn)行比較研究。

  縱向比較主要是利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù),分析過去的增長情況,并據(jù)此預(yù)測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢。

  (一)行業(yè)增長橫向比較

  分析某行業(yè)是否屬于增長型行業(yè),可利用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計(jì)資料與國民經(jīng)濟(jì)綜合指標(biāo)進(jìn)行對比。通過比較,可以做出如下判斷:

  1.確定該行業(yè)是否屬于周期性行業(yè)。

  2.比較該行業(yè)的年增長率與國民生產(chǎn)總值、國內(nèi)生產(chǎn)總值的年增長率。

  3.計(jì)算各觀察年份該行業(yè)銷售額在國民生產(chǎn)總值中所占比重。

  (二)行業(yè)未來增長率預(yù)測

  五、數(shù)理統(tǒng)計(jì)法

  (一)相關(guān)分析

  1.相關(guān)關(guān)系

  相關(guān)關(guān)系是指指標(biāo)變量之間的不確定的依存關(guān)系。

  相關(guān)關(guān)系包括因果關(guān)系或兩個(gè)指標(biāo)同受第三個(gè)指標(biāo)變量影響而發(fā)生的共變關(guān)系。

  相關(guān)關(guān)系按變量多少可分為:一元相關(guān)、多元相關(guān)。

  按變量之間依存關(guān)系可分為:線性相關(guān)、非線性相關(guān)。

  按指標(biāo)變量變化的方向可分為:正相關(guān)、負(fù)相關(guān)。

  按指標(biāo)間的緊密程度可分為:完全相關(guān)、不相關(guān)、不完全相關(guān)。

  2.相關(guān)系數(shù)及顯著性檢驗(yàn)

  (二)一元線性回歸

  (三)時(shí)間數(shù)列

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