二、公司經(jīng)理層的素質(zhì)

　　1.素質(zhì)：個人品質(zhì)、性格、學(xué)識、能力、體質(zhì)等方面特征的總和。

　　2.經(jīng)理人員應(yīng)該具備的素質(zhì)

　　(1)從事管理工作的愿望;

　　(2)專業(yè)技術(shù)能力;

　　(3)良好的道德品質(zhì)修養(yǎng);

　　(4)人際關(guān)系協(xié)調(diào)能力。

　　3.公司從業(yè)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力包括專業(yè)技術(shù)能力，對企業(yè)的忠誠度、責(zé)任感，團隊合作精神和創(chuàng)新能力等。

　　【點撥3】上市公司高管人員和從業(yè)人員素質(zhì)，是判斷公司發(fā)展的持久力和創(chuàng)新能力的關(guān)鍵點所在。青島海爾取得的巨大成功，就與張瑞敏及其團隊的努力密不可分。

　　要點五

　　(公司盈利能力和成長性能力分析)

　　一、公司盈利預(yù)測

　　1.盈利能力

　　(1)含義：盈利能力就是公司獲取利潤的能力，是公司組織生產(chǎn)活動、銷售活動和財務(wù)管理水平高低的綜合體現(xiàn)，也是公司在市場競爭中立于不敗之地的根本保證。

　　(2)作用：它是公司持續(xù)生存和發(fā)展的必要條件，也是決定其股票價值高低的重要因素。

　　2.盈利預(yù)測

　　(1)含義：在對公司深入了解和判斷的基礎(chǔ)上，通過對公司基本面分析而預(yù)測未來盈利。

　　(2)銷售收入預(yù)測假設(shè)：包括收入的歷史數(shù)據(jù)和發(fā)展趨勢、公司產(chǎn)品的需求變化、市場占有率和銷售網(wǎng)絡(luò)、主要產(chǎn)品的存貨情況、銷售收入的明細等方面。

　　(3)生產(chǎn)成本預(yù)測假設(shè)：包括生產(chǎn)成本的結(jié)構(gòu)、主要原材料的價格走勢和每年所需原材料的總量、成本變動和銷售情況的變動、能否將上漲的成本轉(zhuǎn)嫁給下游、毛利率的變化情況等。

　　(4)管理和銷售費用預(yù)測假設(shè)：包括銷售費用和銷售費用占銷售收入的比例、管理費用的變化、新市場的拓展、每年的研究和開發(fā)費用占銷售收入的比例等。

　　(5)財務(wù)費用預(yù)測假設(shè)：包括新增長期貸款和短期貸款等。

　　(6)其他假設(shè)：包括主營業(yè)務(wù)利潤占稅前利潤的百分比、非經(jīng)常項目及其他利潤占稅前利潤的比例、到目前為止利潤的完成情況。

　　二、公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析

　　1.含義：經(jīng)營戰(zhàn)略是指企業(yè)面對激烈的市場變化與嚴峻挑戰(zhàn)，為求實現(xiàn)長期生存和不斷發(fā)展而進行的總體性謀劃。

　　2.內(nèi)容：在符合與保證實現(xiàn)企業(yè)使命的條件下，在充分利用環(huán)境中存在的各種機會和創(chuàng)造新機會的基礎(chǔ)上，確定企業(yè)與環(huán)境的關(guān)系，規(guī)定企業(yè)從事的經(jīng)營范圍、成長方向和競爭對策，合理地調(diào)整企業(yè)結(jié)構(gòu)和分配企業(yè)的資源。

　　3.特征：全局性、長遠性和綱領(lǐng)性。

　　三、公司規(guī)模變動特征及擴張潛力分析

　　1.要確定引起公司規(guī)模擴張的供求原因，是創(chuàng)造還是滿足市場需求、是依靠技術(shù)進步還是依靠其他因素，以找出企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律。

　　2.縱向比較公司的銷售、利潤和資產(chǎn)規(guī)模等歷史數(shù)據(jù)，把握公司發(fā)展趨勢是快速發(fā)展、穩(wěn)步擴張還是停滯不前。

　　3.橫向比較公司的銷售、利潤和資產(chǎn)規(guī)模的等行業(yè)平均化水平及主要競爭對手的水平，了解其行業(yè)地位的變化。

　　4.分析公司的財務(wù)狀況及公司投資和籌資能力。

　　5.分析預(yù)測公司主要產(chǎn)品的市場前景及公司未來的市場份額，分析公司的投資項目，預(yù)計其銷售收入和利潤水平。

　　要點六

　　(公司基本分析在上市公司調(diào)研中的實際應(yīng)用)

　　一、目的

　　1.核實公司信息披露中披露的信息，比如重要項目進展、融資所投項目等，是否與披露～致：

　　2.對信息披露中披露的對其利潤有重大影響的會計科目或?qū)χ鳡I業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化的事項進行實地考察和咨詢;

　　3.通過與公司管理層對話和交談，深入了解其未來的戰(zhàn)略設(shè)想，對其基本素質(zhì)形成基本判斷;

　　4.通過對車間或工地的實地考察，對公司開工率和員工精神面貌有比較清醒的認識：

　　5.深入了解公司面臨的風(fēng)險：

　　6.提高公司盈利預(yù)測模型中相關(guān)參數(shù)的準(zhǔn)確性。

　　二、對象

　　公司管理層及員工、公司總部及子公司、公司車間及工地、公司所處行業(yè)協(xié)會、公司供應(yīng)商、公司客戶、公司產(chǎn)品零售網(wǎng)點等內(nèi)部條件和外部環(huán)境中一切關(guān)系到上市公司盈利的因素。

　　三、內(nèi)容

　　1.全面調(diào)查：覆蓋上市公司經(jīng)營活動的各個層面，動用的人力、物力和財力都較大，適于重點上市公司的深度研究或為發(fā)行股票、債券、兼并、重組等重大事項而進行的實地盡職調(diào)查：

　　2.專項調(diào)查：調(diào)研對象和范圍有較明確的指向性，或針對敏感信息、特定信息和重大因素等;

　　3.重點內(nèi)容：公司基本情況、業(yè)務(wù)與技術(shù)、同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易、高管人員信息、組織結(jié)構(gòu)與內(nèi)控、財務(wù)會計信息、業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)以及公司風(fēng)險因素及其他重大事項。

　　四、流程

　　1。資料分析與收集等案頭工作;

　　2.編寫調(diào)研計劃、申請領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn);

　　3.訪談、考察、筆錄等實地調(diào)研;

　　4.編寫調(diào)查報告，包括調(diào)研成果與投資建議;

　　5.發(fā)表報告。

　　五、注意

　　1.不得披露未公開信息;

　　2.加強道德修養(yǎng)、防止利益輸送：

　　3.通過自己分析得出的判斷不屬于內(nèi)幕信息。

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