查看匯總：2013年證券從業(yè)《證券交易》章節(jié)難點復(fù)習匯總

　　四、競價結(jié)果

　　競價的結(jié)果有三種可能：全部成交、部分成交、不成交。

　　(一)全部成交

　　委托買賣全部成交，證券經(jīng)紀商應(yīng)及時通知客戶按規(guī)定的時間辦理交收手續(xù)。

　　(二)部分成交

　　客戶的委托如果未能全部成交，證券經(jīng)紀商在委托有效期內(nèi)可繼續(xù)執(zhí)行，直到有效期結(jié)束。

　　(三)不成交

　　客戶的委托如果未能成交，證券經(jīng)紀商在委托有效期內(nèi)可繼續(xù)執(zhí)行，等待機會成交，直到有效期結(jié)束。對客戶失效的委托，證券經(jīng)紀商須及時將凍結(jié)的資金或證券解凍。

　　五、交易費用

　　投資者在委托買賣證券時，需支付多項費用和稅收，如傭金、過戶費、印花稅等。

　　(一)傭金

　　傭金是投資者在委托買賣證券成交后按成交金額一定比例支付的費用，是證券經(jīng)紀商為客戶提供證券代理買賣服務(wù)收取的費用。此項費用由證券公司經(jīng)紀傭金、證券交易所手續(xù)費及證券交易監(jiān)管費等組成。

　　傭金的收費標準因交易品種、交易場所的不同而有所差異。根據(jù)中國證監(jiān)會、原國家計劃和發(fā)展委員會(現(xiàn)為國家發(fā)展和改革委員會)、國家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)出的《關(guān)于調(diào)整證券交易傭金收取標準的通知》，從2002年5月1日開始，A股、B股、證券投資基金的交易傭金實行最高上限向下浮動制度。證券經(jīng)紀商向客戶收取的傭金(包括代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手續(xù)費等)不得高于證券交易金額的3‰，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手續(xù)費等。A股、證券投資基金每筆交易傭金不足5元的，按5元收取;B股每筆交易傭金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。國債現(xiàn)券、企業(yè)債(含可轉(zhuǎn)換債券)、國債回購以及以后出現(xiàn)的新的交易品種，其交易傭金標準由證券交易所制定并報中國證監(jiān)會和原國家計劃和發(fā)展委員會(現(xiàn)為國家發(fā)展和改革委員會)備案，備案15天內(nèi)無異議后實施。

　　(二)過戶費

　　過戶費是委托買賣的股票、基金成交后，買賣雙方為變更證券登記所支付的費用。這筆收入屬于中國結(jié)算公司的收入，由證券經(jīng)紀商在同投資者清算交收時代為扣收。

　　上海證券交易所和深圳證券交易所在過戶費的收取上略有不同。在上海證券交易所，A股的過戶費為成交面額的1‰，起點為1元;在深圳證券交易所，免收A股的過戶費。

　　對于B股，這項費用稱為結(jié)算費。在上海證券交易所為成交金額的0.5‰;在深圳證券交易所亦為成交金額的0.5‰，但最高不超過500港元。

　　基金交易目前不收過戶費。

　　(三)印花稅

　　印花稅是根據(jù)國家稅法規(guī)定，在A股和B股成交后對買賣雙方投資者按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金。我國稅收制度規(guī)定，股票成交后，國家稅務(wù)機關(guān)應(yīng)向成交雙方分別收取印花稅。為保證稅源，簡化繳款手續(xù)，現(xiàn)行的做法是由證券經(jīng)紀商在同投資者辦理交收過程中代為扣收;然后，在證券經(jīng)紀商同中國結(jié)算公司的清算、交收中集中結(jié)算;最后，由中國結(jié)算公司統(tǒng)一向征稅機關(guān)繳納。

　　我國證券交易的印花稅稅率標準曾多次調(diào)整。21世紀以來的調(diào)整情況為：2001年11月16日，A股、B股交易印花稅稅率統(tǒng)一下調(diào)為2‰;2005 年1月24日，證券交易印花稅稅率從2%0再下調(diào)到1‰;2007年5月30日，證券交易印花稅稅率由1%o上調(diào)為3‰;2008年4月24日，證券交易印花稅稅率再由3%o下調(diào)為1‰;2008年9月19日，證券交易印花稅只對出讓方按1‰稅率征收，對受讓方不再征收。

　　下面舉例說明投資者的交易盈虧。

　　例2—5：某投資者于某年10月17日在滬市買入2手X國債(該國債的起息日是6月14日，按年付息，票面利率為11.83%)，成交價 132.75元;次年1月6日賣出，成交價130.26元。然后，于2月2日在深市買入Y股票(屬于A股)500股，成交價10.92元;2月18日賣出，成交價11.52元。假設(shè)證券經(jīng)紀商不收委托手續(xù)費，對國債交易傭金的收費為成交金額的0.2‰，對股票交易傭金的收費為成交金額的2.8‰，則盈虧計算如下：

　　1.買入國債的實際付出。2手成交價為132.75元的X國債凈價交易額為2 655元;因買入交易日是10月17日，所以已計息天數(shù)為126天。根據(jù)凈價交易應(yīng)計利息額計算公式，2手國債的應(yīng)計利息總額為81.68元。本次買入國債的成交金額是應(yīng)計利息總額和凈價交易額的合計數(shù)，為2 736.68元。由于2 736.68元與0.2%0的乘積小于1元，所以實際傭金應(yīng)為起點1元。于是，買入X國債的實際付出為2 737.68元。

　　2.賣出國債的實際收入。2手成交價為130.26元的X國債凈價交易額為2 605.20元;因賣出交易日是次年1月6日，所以已計息天數(shù)為207天，計算得應(yīng)計利息總額為134.18元。本次賣出國債的成交金額是上面兩項的合計數(shù)，為2 739.38元。同樣，按O.2%0計算傭金不足起點標準，故實際傭金為1元。于是，賣出x國債的實際收入為2 738.38元。

　　3.買入股票的實際付出。500股成交價為10.92元的Y股票成交金額是5 460元。深圳證券交易所免收A股過戶費，按成交金額2.8%0計算的傭金為15.29元，按稅制規(guī)定對受讓方不征收印花稅。于是，買入Y股票的實際付出為5 475.29元。

　　4.賣出股票的實際收入。500股成交價為11.52元的Y股票成交金額是5 760元，傭金按成交金額2.8%0計算為16.13元，印花稅對出讓方按成交金額1‰稅率征收，計算為5.76元。于是，賣出Y股票的實際收入為5 738.11元。

　　該投資者國債買賣盈利0.70元，股票買賣盈利262.82元。

　　下面，再舉例說明投資者股票買賣盈虧平衡價格的計算。

　　例2—6：某投資者在上海證券交易所以每股12元的價格買入××股票(A股)10 000股，那么，該投資者最低需要以什么價格全部賣出該股票才能保本(傭金按2‰計收，印花稅、過戶費按規(guī)定計收，不收委托手續(xù)費)。

　　設(shè)賣出價格為每股P元。

　　則：賣出收入=10 000P-10 000×(0.002+0.001)P-10 000

　　×0.001

　　=(9 970P-10)(元)

　　買入支出=10 000×12+10 000×12×0.002+10 000×0.001

　　=120 250(元)

　　保本即為：賣出收入-買入支出≥0

　　那么：9 970P-10-120 250≥O

　　則：P≥12.0622

　　即：該投資者要最低以每股12.07元的價格全部賣出該股票才能保本。

　　表2-7至表2-11是上海證券交易所網(wǎng)站和深圳證券交易所網(wǎng)站所列示的證券交易及相關(guān)業(yè)務(wù)費用表。

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