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　　一、基金的起源

　　證券投資基金起源于19世紀的英國，1868年英國成立“海外及殖民地政府信托”，在《泰晤士報》刊登招募說明書，公開向社會公眾發(fā)售認股憑證，是最早的證券投資基金。該基金類似于股票，不能退股，也不能兌現(xiàn)，認購者的權(quán)益僅限于分紅和派息。

　　例題：

　　1.第一家證券投資基金誕生于( )。

　　A、美國 B、英國 C、德國 D、法國

　　2.()年，英國成立“海外及殖民地政府信托”，在《泰晤士報》刊登招募說明書，公開向社會公眾發(fā)售認股憑證，是最早的證券投資基金�！�—2007年12月考題

　　A.1868 B.1778 C.1924 D.1873

　　參考答案：A

　　3. 被廣泛公認的最早設立的投資基金是( )。

　　A.英國“海外及殖民地政府信托”

　　B 富萊明創(chuàng)立的“蘇格蘭美國投資信托”

　　C.波士頓“馬薩諸塞投資信托基金”

　　D 麥哲倫基金

　　參考答案：A

　　早期的基金管理沒有進入專業(yè)的管理人，而是投資者通過簽訂契約，推舉代表管理和運用基金資產(chǎn)。1873年，蘇格蘭人羅伯特·弗萊明設立“蘇格蘭美國投資信托”，專門辦理新大陸的鐵路投資，聘請專業(yè)的管理人進行管理，投資信托才成為一種專門的盈利業(yè)務。

　　初創(chuàng)階段的基金多為契約型投資信托，投資對象多為債券。1879年，英國《股份有限公司》公布，投資基金脫離原來的契約形態(tài)，發(fā)展成為股份有限公司的形式。到1890年，英國有信托投資基金100多家，以公債為主要投資對象，在類型上多是封閉式基金。

　　二、基金的發(fā)展

　　1924年，“馬薩諸塞投資信托基金”在波士頓成立，是世界上第一個公司型開發(fā)式基金。與以往的基金相比，“馬薩諸塞投資信托基金”有三個新的特點：一是基金的組織形式有契約型改變?yōu)楣�司�?二是運作方式由封閉式改變?yōu)殚_放式;三是基金的回報由過去的固定收益方式抓變?yōu)槭找娣窒�、風險共擔的分配方式。

　　例題：全球第一個公司型開放式投資基金是_________。

　　A. 英國“海外及殖民地政府信托” B.富來明創(chuàng)立的“蘇格蘭美國投資信托”

　　C. 波士頓“馬薩諸塞投資信托基金” D.麥哲倫基金

　　答案： C

　　20世紀80年代，證券投資基金在世界范圍內(nèi)得到普及性發(fā)展。

　　例題：20世紀()年代，證券投資基金在世界范圍內(nèi)得到普及性發(fā)展。——2007年12月試題

　　A.30 B.60 C. 80 D.90

　　參考答案：C

　　2006年末，美國的共同基金資產(chǎn)規(guī)模達到了10萬億美元。1980年，美國僅有6.25%的家庭投資于基金，現(xiàn)在約有一半的家庭投資基金，基金占所有家庭資產(chǎn)的40%。

　　三、基金發(fā)展趨勢與特點

　　(一)美國占主導地位，其他國家發(fā)展迅猛

　　(二)開放式基金成為主流產(chǎn)品

　　(三)競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出

　　(四)資金來源發(fā)生了重大變化：機構(gòu)投資者代替?zhèn)�人投資者成為基金的重要資金來源。