查看匯總：2015年證券從業(yè)資格《投資基金》考點精講匯總

　　第一章第五節(jié)　證券投資基金的起源與發(fā)展

　　一、證券投資基金的起源與早期發(fā)展

　　封閉式的投資信托基金是在后來的英國生根發(fā)芽、發(fā)揚光大的，因此目前人們更多地傾向于將1868年英國成立的“海外及殖民地政府信托基金”看做是最早的基金。早期的基金基本上是封閉式基金。1924年3月21 日誕生于美國的“馬薩諸塞投資信托基金”成為世界上第二個開放式基金。此后，美國逐漸取代英國成為全球基金業(yè)發(fā)展的中心。

　　二、證券投資基金在全球的普及性發(fā)展

　　美國是世界上基金業(yè)最為發(fā)達的國家，20世紀30年代美國基金業(yè)的發(fā)展遭受重創(chuàng)后，60年代盡管出現(xiàn)了短暫的股票基金發(fā)展熱，但隨著1969年股票市場大熊市的到來，使投資者對基金的興趣再次減退。1971年貨幣市場基金的推出為美國基金業(yè)的發(fā)展注入了新的活力，基金開始受到越來越多的普通投資者的青睞。而20世紀80年代，隨著養(yǎng)老基金制度改革以及隨后90年代股票市場的持續(xù)大牛市，使美國基金業(yè)的發(fā)展真正迎來了大發(fā)展的時代。截至2008年末，中國已成為全球第十大基金市場。

　　三、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢與特點

　　(一)美國占據(jù)主導地位，其他國家和地區(qū)發(fā)展迅猛

　　(二)開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品

　　(三)基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出

　　(四)基金資產(chǎn)的資金來源發(fā)生了重大變化

　　例1—7(2012年3月真題·單選題)

　　我國開放式基金的贖回價格是以(　　)為基礎加、減有關費用計算的。

　　A.基金份額凈值

　　B.基金市場供求關系

　　C.基金發(fā)行時的面值

　　D.基金發(fā)行時的價格

　　【參考答案】A

　　【解析】開放式基金的贖回價格只能以申購、贖回日交易時間結(jié)束后基金管理人公布的基金份額凈值為基準進行計算。

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