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　　第三節(jié) 證券法

　　【考點(diǎn)1】證券法的適用范圍

　　股票、公司、政府債券、證券投資基金份額、證券衍生品種和國務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券

　　【考點(diǎn)2】證券發(fā)行和交易的“三公”原則:公平、公正、公開

　　【考點(diǎn)3】發(fā)行交易當(dāng)事人的行為準(zhǔn)則

　　1.證券公司——證券公司須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，方可經(jīng)營證券業(yè)務(wù)

　　2.證券發(fā)行中介機(jī)構(gòu)。

　　證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員不得有的下列行為：

　　1.代理委托人從事證券投資;

　　2.與委托人約定分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失;

　　3.買賣本咨詢機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的上市公司股票;

　　4.利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息;

　　【考點(diǎn)4】證券發(fā)行、交易活動禁止行為的規(guī)定

　　證券的發(fā)行、交易活動，必須遵守法律、行政法規(guī)，禁止欺詐，內(nèi)幕交易和操縱市場的行為。禁止證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動。

　　【考點(diǎn)3】公開發(fā)行證券的有關(guān)規(guī)定

　　1.公開發(fā)行證券的情形——(1)向不特定對象發(fā)行證券的;

　　(2)向特定對象發(fā)行證券累計(jì)超過200人的;

　　(3)法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。

　　2.不得公開發(fā)行證券的情形

　　(1)本次發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏;

　　(2)擅自改變前次公開發(fā)行證券募集資金的用途而未作糾正;

　　(3)上市公司最近12個月內(nèi)受到過證券交易所的公開譴責(zé);

　　(4)上市公司及其控股股東或?qū)嶋H控制人最近12個月內(nèi)存在未履行向投資者做出的公開承諾的行為;

　　(5)上市公司或其現(xiàn)任董事、高級管理人員因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查或涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查;

　　(6)嚴(yán)重?fù)p害投資者的合法權(quán)益和社會公共利益的其他情形。

　　【考點(diǎn)】股票與債券的發(fā)行和上市

　　【考點(diǎn)】證券交易暫停和終止的情形 (無數(shù)額限制)

　　【考點(diǎn)7】證券承銷業(yè)務(wù)的種類、承銷協(xié)議的主要內(nèi)容

　　1.證券代銷——承銷期結(jié)束時，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。

　　2.證券包銷——全部購入或者在承銷期結(jié)束時將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式。

　　(1)余額包銷承(2)全額包銷 證券承銷協(xié)議的主要內(nèi)容：

　　1.當(dāng)事人的名稱、住所及法定代表人姓名

　　2.代銷、包銷證券的種類、數(shù)量、金額及發(fā)行價格

　　3.代銷、包銷的期限及起止日期約定時效不得超過法定時效，不可多于90日。

　　4.代銷、包銷的付款方式及日期

　　5.代銷、包銷的費(fèi)用和結(jié)算辦法——沒有此項(xiàng)規(guī)定，則會導(dǎo)致合同無效。

　　6.違約責(zé)任——一個完整的協(xié)議應(yīng)包括違約責(zé)任部分。

　　【考點(diǎn)7】承銷團(tuán)及主承銷人

　　承銷團(tuán)是指2個以上的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)組成承銷人來發(fā)售證券的一種承銷方式。向不特定對象發(fā)行的證券票面總值超過人民幣5000萬元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷。

　　其他成員委托其中一家承銷人為承銷團(tuán)負(fù)責(zé)人，即為主承銷人。主承銷人與各家承銷人是委托代理關(guān)系，主承銷人的行為后果由承銷團(tuán)承擔(dān)。

　　主承銷人應(yīng)當(dāng)具備的主要條件如下：

　　(1)具有法定最低限額以上的實(shí)收貨幣資本;

　　(2)主要負(fù)責(zé)人中2/3的人員有3年以上的證券管理工作經(jīng)歷，或者有5年以上的金融管理工作經(jīng)驗(yàn);

　　(3)有足夠數(shù)量的證券專業(yè)操作人員，其中70%以上的人員在證券專業(yè)崗位工作過2年以上;

　　(4)全部從業(yè)人員在以往3年內(nèi)的承銷過程中，沒有因內(nèi)幕交易、侵害客戶利益、工作嚴(yán)重失誤受到起訴或行政處分;

　　(5)沒有違反國家有關(guān)證券市場管理法規(guī)和政策，沒有受到過證監(jiān)會給予的通報(bào)批評;

　　(6)承銷機(jī)構(gòu)及其主要負(fù)責(zé)人在前3年的承銷過程中，無其他嚴(yán)重劣跡，特別是與欺詐、提供虛假信息有關(guān)的行為。

　　【考點(diǎn)8】《證券法》規(guī)定，證券的代銷、包銷期最長不得超過90日。

　　【考點(diǎn)9】代銷制度

　　(一)代銷金融產(chǎn)品的禁止行為

　　1.采取夸大、虛假宣傳等方式誤導(dǎo)客戶購買金融產(chǎn)品;

　　2采取抽獎、回扣、贈送實(shí)物等方式誘導(dǎo)客戶購買金融產(chǎn)品;

　　3.與客戶分享投資收益、分擔(dān)投資損失;

　　4.使用除證券公司客戶交易結(jié)算資金專用存款賬戶外的其他賬戶，代委托人接收客戶購買金融產(chǎn)品的資金;

　　5.其他可能損害客戶合法權(quán)益的行為。

　　(二)代銷包銷情況備案的規(guī)定

　　代銷、包銷期限屆滿的15日內(nèi)，與發(fā)行人共同將證券代銷情況報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。

　　(三)代銷發(fā)行失敗的界定

　　代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量未達(dá)到擬公開發(fā)行股票數(shù)量70%的，為發(fā)行失敗。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價并加算銀行同期存款利息返還股票認(rèn)購人。

　　【考點(diǎn)10】證券交易的條件及方式等一般規(guī)定

　　(一)證券交易的條件

　　1.交易的證券，必須是依法發(fā)行并交付的證券。

　　2.依法發(fā)行的股票、公司債券及其他證券。

　　3.依法設(shè)立證券交易所上市交易或者在國務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場所轉(zhuǎn)讓。

　　4.證應(yīng)當(dāng)采用公開的集中交易方式或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他方式。

　　(二)證券交易的方式：現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易、期貨交易、回購交易、信用交易。

　　【考點(diǎn)14】信息公開制度及信息公開不實(shí)的法律后果

　　(一)信息公開的內(nèi)容

　　1.首次信息公開：包括招股說明書、債券募集說明書、上市公告書。

　　2.持續(xù)信息公開：有定期和臨時報(bào)告。

　　(二)信息公開不實(shí)的法律后果

　　1.虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，發(fā)行人、上市公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任，如會計(jì)報(bào)告、年度中期、臨時報(bào)告以及其他信息披資料的。

　　2.發(fā)行人、上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他直接責(zé)任人員以及保薦人、承銷的證券公司，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人、上市公司承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外;發(fā)行人、上市公司的控股股東、實(shí)際控制人有過錯的，應(yīng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

　　【考點(diǎn)】違法行為

　　【知識點(diǎn)】上市公司收購的程序和規(guī)則

　　1.要約收購的程序

　　(1)做出上市公司收購報(bào)告書

　　收購人在發(fā)出收購要約前，必須事先向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)送和向證券交易所提交上市公司收購報(bào)告書。

　　(2)要約的發(fā)布與效力

　　收購人在依照法律規(guī)定報(bào)送上市公司收購報(bào)告書之日起15日后，公告其收購要約。收購要約的期限不得少于30日，并不得超過60日。在收購要約確定的承諾期限內(nèi)，收購人不得撤回其收購要約。收購人需要變更收購要約中事項(xiàng)的，必須事先向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及證券交易所提出報(bào)告，經(jīng)獲準(zhǔn)后，予以公告。

　　(3)終止交易與強(qiáng)制收購

　　收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購公司的股份數(shù)達(dá)到該公司已發(fā)行的股份總數(shù)的75%以上的，該上市公司的股票應(yīng)當(dāng)在證券交易所終止上市交易。

　　收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購公司的股份數(shù)達(dá)到該公司已發(fā)行的股份總數(shù)的90%以上的，其余仍持有被收購公司股票的股東，有權(quán)向收購人以收購要約的同等條件出售其股票，收購人應(yīng)當(dāng)收購。

　　2.協(xié)議收購的程序

　　協(xié)議收購是一種善意收購。以協(xié)議方式進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓。以協(xié)議方式收購上市公司時，達(dá)成協(xié)議后，收購人必須在3日內(nèi)將該收購協(xié)議向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及證券交易所做出書面報(bào)告，并予公告。在公告前不得履行收購協(xié)議。

　　3.收購結(jié)束公告

　　在上市公司收購中，收購人對所持有的被收購的上市公司的股票，在收購行為完成后的12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。通過要約收購或者協(xié)議收購方式取得被收購公司股票并將該公司解散的，屬于公司合并;被解散公司的原有股票由收購人依法更換。收購行為完成后，收購人應(yīng)當(dāng)在15日內(nèi)將收購情況報(bào)告國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和證券交易所，并予公告。

　　【知識點(diǎn)】上市公司收購的法律責(zé)任

　　收購人未按照《證券法》規(guī)定履行上市公司收購的公告、發(fā)出收購要約等義務(wù)的，責(zé)令改正，給予警告，并處以10萬元以上30萬元以下的罰款;在改正前，收購人對其收購或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同收購的股份不得行使表決權(quán)。對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以3萬元以上30萬元以下的罰款。

　　收購人或者收購人的控股股東，利用上市公司收購，損害被收購公司及其股東的合法權(quán)益的，責(zé)令改正，給予警告;情節(jié)嚴(yán)重的，并處以10萬元以上60萬元以下的罰款。給被收購公司及其股東造成損失的，依法承擔(dān)賠償責(zé)任。對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以3萬元以上30萬元以下的罰款。

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