2009年證券考試證券基礎(chǔ)知識(shí)課堂筆記：第三章(1)

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　　第一節(jié) 債券的特征與類型

　　一、債券的定義與特征

　　(一)債券的定義：是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息的、并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。

　　含義：發(fā)行人 (借入資金的經(jīng)濟(jì)主體) 、投資者 (借出資金的經(jīng)濟(jì)主體) 、利用資金的條件 (在約定時(shí)期還本付息) 、法律關(guān)系 (反映兩者的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是法律憑證)

　　債券的基本性質(zhì)：1、屬于有價(jià)證券 2、是一種虛擬資本 3、是債權(quán)的表現(xiàn)

　　(二)債券的票面要素

　　1、票面價(jià)值

　　2、債券的到期期限：債券發(fā)行之日起到償清本息之日止的時(shí)間

　　3、債券的票面利率：也稱名義利率，債券年利息與債券票面價(jià)值的比值，用百分?jǐn)?shù)表示。形式有單利、復(fù)利和貼現(xiàn)利率

　　4、債券發(fā)行者名稱

　　所有要素不一定都體現(xiàn)在票面上，可能以公告等形式公布利率、償還期限等重要因素。但票面可能包括其他因素，如還本付息方式

　　影響債券償還期限的因素

　　資金的用途：臨時(shí)周轉(zhuǎn)使用發(fā)行短期債券，而長(zhǎng)期資金需要?jiǎng)t發(fā)行長(zhǎng)期債券。期限的長(zhǎng)短主要考慮利息負(fù)擔(dān)。

　　市場(chǎng)利率的變化：利率看漲發(fā)行長(zhǎng)期債券，否則發(fā)行短期債券。

　　債券變現(xiàn)能力：債券市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度，發(fā)達(dá)市場(chǎng)可以發(fā)行相對(duì)長(zhǎng)期的債券，而不發(fā)達(dá)的債券市場(chǎng)則發(fā)行短期債券。

　　(三)債券的特征

　　償還性 ― 到償還期限還本付息，債權(quán)債務(wù)關(guān)系隨之結(jié)束，而股東和股份公司之間的關(guān)系在公司存續(xù)期內(nèi)是永久的，另外，英美國(guó)家歷史上發(fā)行過無期公債或永久性公債

　　流動(dòng)性 ― 持有者的轉(zhuǎn)讓，取決于市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓的便利程度以及轉(zhuǎn)讓過程中是否產(chǎn)生價(jià)值損失

　　安全性 ― 收益相對(duì)穩(wěn)定，不但可以轉(zhuǎn)換為貨幣，而且有穩(wěn)定的轉(zhuǎn)讓價(jià)格。債券投資不能收回的兩種情況：發(fā)債人不能充分和按時(shí)履行按期還本付息的約定，流通市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

　　收益性 ― 獲得相對(duì)穩(wěn)定的利息收入以及轉(zhuǎn)讓差價(jià)