4某建設項目有關數(shù)據如下：

　　1)建設期為2年，運營期為8年，建設投資為5000萬元(不含建設期貸款利息)，其中包括無形資產600萬元。項目固定資產投資資金來源為自有資金和貸款，貸款總額為2200萬元，在建設期每年貸人1100萬元，貸款年利率為5.85%(按季計息)。流動資金為900萬元，全部為自有資金。

　　2)無形資產在運營期8年中均勻攤入成本。固定資產使用年限為10年，殘值為200萬元，按照直線法折舊。

　　3)固定資產投資貸款在運營期前3年按照等額本息法償還。

　　4)項目計算期第3年的經營成本為1960萬元，計算期第4～第10年的經營成本為2800萬元。

　　5)復利現(xiàn)值系數(shù)見表3-1。

　　表3-1復利現(xiàn)值系數(shù)表

　　問題(計算結果四舍五入保留兩位小數(shù)，各表中計算數(shù)字四舍五入取整數(shù))：

　　1.計算建設期貸款利息、固定資產年折舊費、無形資產年攤銷費和期末固定資產余值。

　　2.編制項目還本付息計劃表和總成本費用估算表。

　　3.假設項目各年的凈現(xiàn)金流量如表3-2所列，計算該項目財務內部收益率(i1與i2的差額為5%)。

　　表3-2項目凈現(xiàn)金流量表

　　參考解析【問題1參考答案】

　　年實際利率=(1+5.85%/4)4-1=5.98%

　　第1年應計利息=(0+1100/2)×5.98%=32.89(萬元)

　　第2年應計利息=(1100+32.89+1100/2)×5.98%=100.64(萬元)

　　建設期貸款利息=32.89+100.64=133.53(萬元)

　　固定資產年折舊費=(5000+133.53-600-200)/10=433.35(萬元)

　　無形資產年攤銷額=600/8=75(萬元)

　　固定資產余值=433.35×(10-8)+200=1066.70(萬元)

　　【問題2參考答案】

　　長期借款每年應還本息=(2200+133.53)×(A/P，5.98%，3)=872.67(萬元)

　　填寫完成的還本付息計劃表和總成本費用估算表見表3-12和表3-13。

　　【問題3參考答案】

　　項目累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量計算表見表3-4。

　　表3.14累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量計算表

　　利用內插試算法，計算財務內部收益率FIRR：

　　FIRR=15%+(20%-15%)24/(24+1)=19.80%

　　財務內部收益率FIRR=19.80%。

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