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第一節(jié) 金融市場的分類
一、金融市場概念
二、按金融交易的對象、方式、條件、期限等不同,金融市場可分為不同類型的市場。
(一)按金融商品的期限分
按金融商品的期限,可將金融市場分為貨幣市場和資本市場。
(二)按金融交易的性質(zhì)分
按金融交易的性質(zhì),可將金融市場分為發(fā)行市場(初級市場、一級市場)和流通市場。
(三)按金融交易的場地分
按金融交易的場地,可將金融市場分為有形市場與無形市場。
(四)按金融交易的交割時(shí)間分
按金融交易的交割時(shí)間,可將金融市場分為即期市場和遠(yuǎn)期市場。
(五)按金融交易涉及的地域分
按金融交易涉及的地域,可將金融市場分為國內(nèi)金融市場和國際金融市場。
(六)按金融交易工具分
按金融交易工具,可將金融市場細(xì)分為票據(jù)市場、拆借市場、回購市場、CD市場、證券市場、黃金市場、為匯市場和保險(xiǎn)市場。
第二節(jié) 貨幣市場
(一)票據(jù)市場
票據(jù)市場是通過票據(jù)的發(fā)行、承兌和貼現(xiàn)進(jìn)行融資活動(dòng)的貨幣市場。
發(fā)行:自行發(fā)行、委托交易商代理發(fā)行;
承兌:銀行承兌、商業(yè)承兌
例題:單選
付款人按照票面記載的事項(xiàng)做出保證到期無條件兌付款項(xiàng)的表示,即票據(jù)的()。
A.發(fā)行
B.承兌
C.貼現(xiàn)
D.再貼現(xiàn)
答案:B
解析:承兌是付款人按照票面記載的事項(xiàng)做出保證到期無條件兌付款項(xiàng)的表示。
(二)同業(yè)拆借市場
同業(yè)拆借市場是除中央銀行之外的金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金融通的市場,即金融機(jī)構(gòu)之間利用資金融通的地區(qū)差、時(shí)間差調(diào)劑資金頭寸,有資金多余的金融機(jī)構(gòu)對臨時(shí)資金不足的金融機(jī)構(gòu)短期放款。我國同業(yè)拆借期限:7天以內(nèi)或7天以上、4個(gè)月以內(nèi)。
特點(diǎn):同業(yè)性、市場準(zhǔn)入性(各類基金會(huì)、儲(chǔ)金會(huì)、結(jié)算中心禁入)、短期性、大額交易、不提交存款準(zhǔn)備金
中國人民銀行于1993 年下半年開始整頓同業(yè)拆借市場,規(guī)范同業(yè)拆借活動(dòng),完善同業(yè)拆借市場體系。
目前,同業(yè)拆借市場已成為我國貨幣市場中主要的市場,對搞活資金,加速資金周轉(zhuǎn),增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性和支付能力,促進(jìn)金融體系的安全、高效的運(yùn)動(dòng),發(fā)揮了積極的作用。
(三)證券回購市場
證券回購交易是指資金需求者出售中短期證券的同時(shí),與買方約定于未來某一時(shí)間以事先確定的價(jià)格再將等量的該種證券買回的短期融資方式。
證券回購實(shí)際上是一種證券抵押融資。商業(yè)銀行和券商是資金需求者,工商企業(yè)和政府是主要的資金供給者。
回購市場上交易的證券主要是國債。通常的回購市場就是指國債回購市場。
例題:單選
證券回購市場上交易的證券主要是( )。
A.國債 B.股票
C.存單 D.票據(jù)
答案:A
(四)可轉(zhuǎn)讓大額存單市場
可轉(zhuǎn)讓大額存單市場是可轉(zhuǎn)讓定期存單的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場?赊D(zhuǎn)讓定期存單是銀行為吸收資金而開出的按一定期限和利率支付本息、具有轉(zhuǎn)讓性質(zhì)的定期存款憑證,英文簡稱為CD。到期時(shí),持有人可向銀行提取本息。
CD的特點(diǎn)是期限固定、面額較大、到期前可流通轉(zhuǎn)讓。
例題:單選
可轉(zhuǎn)讓大額存單的特點(diǎn)是( BCD )。
A.期限不固定 B.期限固定
c.面額較大 D.可流通轉(zhuǎn)讓
E.可提前支取
五、企業(yè)短期融資券市場
短期融資券僅對銀行間債券市場的機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行
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