匯率制度
匯率制度(掌握)是一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)本國(guó)貨幣匯率確定與變動(dòng)的基本模式所作的一系列安排。包括:中心匯率水平、匯率的波動(dòng)幅度、影響和干預(yù)匯率變動(dòng)的機(jī)制和方式。
(一)固定匯率制度與浮動(dòng)匯率制度(掌握)
1、固定匯率
固定匯率(Fixed Rate):是指由貨幣當(dāng)局制定基礎(chǔ)匯率,匯率波動(dòng)幅度被限制在一定范圍以內(nèi)的匯率。
國(guó)際金本位制下的匯率制度是典型的固定匯率制度:
(1)各國(guó)匯率標(biāo)準(zhǔn)是鑄幣平價(jià)
(2)匯率變動(dòng)的范圍在黃金輸入和輸出點(diǎn)之間
(3)穩(wěn)定匯率機(jī)制是沒有人為干預(yù)的市場(chǎng)機(jī)制
布雷頓森林體系下的匯率制度是以美元為中心的固定匯率制度
(1)雙掛鉤
(2)市場(chǎng)匯率變動(dòng)的范圍是人為規(guī)定的,1971年前上下1%,之后是2.25%
(3)穩(wěn)定匯率的機(jī)制是人為干預(yù)的市場(chǎng)機(jī)制
2、浮動(dòng)匯率
浮動(dòng)匯率(Floating Rate):是貨幣當(dāng)局不再制定法定匯率,而是聽任外匯市場(chǎng)供求所決定的匯率。
根據(jù)官方是否干預(yù),浮動(dòng)匯率分為自由浮動(dòng)和管理浮動(dòng)
根據(jù)匯率浮動(dòng)是否結(jié)成國(guó)際聯(lián)合,分為單獨(dú)浮動(dòng)和聯(lián)合浮動(dòng)
(二)盯住匯率制(掌握)
盯住匯率制指一國(guó)單方面將本幣與某一關(guān)鍵貨幣或某一藍(lán)子貨幣掛鉤,與之保持相對(duì)固定的匯率平價(jià),而本幣對(duì)其他外幣的匯率則隨所盯住貨幣對(duì)其他外幣匯率的波動(dòng)而變動(dòng)的匯率制度。
(三)國(guó)際貨幣基金對(duì)現(xiàn)行匯率制度的劃分(沒作明確的要求)
1、貨幣局制
2、傳統(tǒng)的盯住匯率制度
3、水平區(qū)間內(nèi)盯住匯率制
4、爬行盯住匯率制5、爬行區(qū)間盯住匯率制
5、水平區(qū)間盯住與爬行盯住匯率制結(jié)合
6、事先不公布匯率目標(biāo)的管理浮動(dòng)
7、單獨(dú)浮動(dòng)
(四)影響匯率制度選擇的主要因素(沒有明確要求)
1、經(jīng)濟(jì)開放程度
2、經(jīng)濟(jì)規(guī)模
3、進(jìn)出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)和地域分布
4、國(guó)內(nèi)金融發(fā)達(dá)程度及國(guó)際金融一體化程度
5、相對(duì)通脹率
經(jīng)濟(jì)開放程度高、經(jīng)濟(jì)規(guī)模小、或者進(jìn)出口集中在某幾種商品或某一國(guó)家的國(guó)家,一般用固定匯率制度或盯住制;
經(jīng)濟(jì)開放程度低,進(jìn)出口商品多樣化或地域分布分散化,同國(guó)際金融市場(chǎng)密切,資本流出入規(guī)模大而且頻繁,或國(guó)內(nèi)通脹率與其他主要國(guó)家不一致時(shí),一般用浮動(dòng)匯率制度或彈性匯率制。
(五)人民幣匯率制度(掌握)
1、人民幣匯率制度的歷史演變(掌握)
1981年起人民幣實(shí)行雙重官方匯率
1985年取消內(nèi)部結(jié)算價(jià)
1988年在各地設(shè)立外匯調(diào)劑中心
1994年人民幣官方匯率與市場(chǎng)匯率并軌,經(jīng)常項(xiàng)目自由兌換,有管理的浮動(dòng)匯率制度。
1997年承諾人民幣不貶值。
2、人民幣匯率機(jī)制改革
2005年7月21日,人民幣開放實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。
銀行間外匯市場(chǎng)詢價(jià)交易機(jī)制替代競(jìng)價(jià)交易;開辦外幣掉期、遠(yuǎn)期外匯等
人民幣匯率實(shí)行一定程度管理,銀行間外匯市場(chǎng)每天波動(dòng)不超過千分之三(現(xiàn)已有千分之五);銀行對(duì)客戶掛牌匯率實(shí)行價(jià)差幅度管理,美元現(xiàn)匯賣出與買入價(jià)之差不超過交易中間價(jià)的1%,現(xiàn)鈔賣出與買入價(jià)之差不超過交易中間價(jià)的4%。
[2005單選] 政府在不特別指明或事先承諾匯率目標(biāo)的情況下,通過積極干預(yù)外匯市場(chǎng)來影響匯率變動(dòng)。按國(guó)際貨幣基金的劃分,這種匯率制度是(D)。
A.傳統(tǒng)釘住安排
B.爬行區(qū)間
C.獨(dú)立浮動(dòng)
D.有管理浮動(dòng)
[2007單選] 布雷頓森林體系所實(shí)行的匯率制度屬于(A )。
A.人為的可調(diào)整的固定匯率制
B.人為的不可調(diào)整的固定匯率制
C.自發(fā)的不可調(diào)整的固定匯率制
D.自發(fā)的可調(diào)整的固定匯率制
[2008單選] 在金本位制度下,匯率的決定基礎(chǔ)是( C )。
A.購(gòu)買力平價(jià)
B.黃金輸送點(diǎn)
C.鑄幣平價(jià)
D.利率平價(jià)
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