2009年會(huì)計(jì)從業(yè)考試《法規(guī)與道德》模擬題(4)

　　四、計(jì)算題

　　1.甲公司當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)如下：

　　長(zhǎng)期債券 　1200萬(wàn)元

　　普通股 　　720萬(wàn)元(100萬(wàn)股)

　　留存收益 　480萬(wàn)元

　　合計(jì) 　　　2400萬(wàn)元

　　其他資料如下：

　　(1)公司債券面值1000元，票面利率為10%，分期付息，發(fā)行價(jià)為980元，發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià)的6%;

　　(2)公司普通股面值為每股1元，當(dāng)前每股市價(jià)為12元，本年每股派發(fā)現(xiàn)金股利1元，預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率維持6%;

　　(3)公司所得稅率為40%;

　　(4)該企業(yè)現(xiàn)擬增資600萬(wàn)元，使資金總額達(dá)到3000萬(wàn)元，以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，現(xiàn)有如下三個(gè)方案可供選擇(假設(shè)均不考慮籌資費(fèi)用)：

　　甲方案：按面值增加發(fā)行600萬(wàn)元的債券，債券利率為12%，預(yù)計(jì)普通股股利不變，但普通股市價(jià)降至10元/股。

　　乙方案：按面值發(fā)行債券300萬(wàn)元，年利率為10%，發(fā)行股票25萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)12元，預(yù)計(jì)普通股股利不變。

　　丙方案：發(fā)行股票50萬(wàn)股，普通股市價(jià)12元/股。

　　要求：

　　(1)根據(jù)甲公司目前的資料，替甲公司完成以下任務(wù)：

　�、儆�(jì)算債券的稅后資金成本 (1分)

　�、谟�(jì)算權(quán)益資金成本(1分)

　　(2)通過(guò)計(jì)算加權(quán)平均資本成本確定哪個(gè)增資方案最好(按照賬面價(jià)值權(quán)數(shù)計(jì)算，計(jì)算時(shí)單項(xiàng)資金成本時(shí)，百分?jǐn)?shù)保留兩位小數(shù))。(3分)