2013年注會(huì)《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》基礎(chǔ)講義(36)

　　2.應(yīng)對(duì)策略

　　企業(yè)可選的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)策略有風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)降低(風(fēng)險(xiǎn)緩解)、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)保留。

　　例子：不同的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。

　　一家跨國(guó)礦業(yè)公司正在考慮在一個(gè)國(guó)家開(kāi)采稀有礦產(chǎn)資源，該國(guó)政府過(guò)去曾迅速取得對(duì)外國(guó)資產(chǎn)的控制權(quán)并開(kāi)征賦稅，從而確保了政府能獲取所有的收益。該礦業(yè)公司管理層能夠采用的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略如下：

　　(1)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避-若希望消除風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可考慮不在該國(guó)進(jìn)行投資。

　　(2)風(fēng)險(xiǎn)降低-在降低這項(xiàng)計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)上，企業(yè)可能采取以下措施：(i)邀請(qǐng)?jiān)搰?guó)政府成為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的共有人;(ii) 通過(guò)政治游說(shuō)來(lái)影響該國(guó)政府的政策;(iii) 盡可能地將風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的資產(chǎn)保留在該國(guó)境外;(iv)通過(guò)小額增量的方式進(jìn)行投資。

　　(3)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移-這包括 (i)為資產(chǎn)投保;(ii)將風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)設(shè)立為具有自身資金來(lái)源的獨(dú)立公司;(iii) 邀請(qǐng)其他礦業(yè)開(kāi)采者的參與和投資;(iv)盡快將稀有礦產(chǎn)的所有權(quán)出售給第三方，從而由該第三方承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　(4)風(fēng)險(xiǎn)保留-是指風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，由公司承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)造成的損失。

　　四、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)察

　　·對(duì)識(shí)別出的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行持續(xù)監(jiān)察。

　　·監(jiān)測(cè)內(nèi)容：目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)過(guò)程、新的風(fēng)險(xiǎn)和相關(guān)損失。

　　·風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)察可由程序的所有者或獨(dú)立審查人員執(zhí)行，如企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門或內(nèi)部審計(jì)師。

　　例如，超市管理層為集團(tuán)連鎖店的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)建立了一套監(jiān)察流程，所涉及的方面包括：

　　(1)遵循客戶服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)(例如，排隊(duì)付款時(shí)間、處理各項(xiàng)購(gòu)買所需時(shí)間、大批采購(gòu)交貨的及時(shí)性等);

　　(2)員工誠(chéng)信，例如，對(duì)員工姓名進(jìn)行存在性檢查，從員工以前的雇主處取得員工的雇傭記錄;

　　(3)財(cái)政健全，例如，將實(shí)際盤存的產(chǎn)品數(shù)量與電腦中的存貨總數(shù)調(diào)節(jié)一致、現(xiàn)金流入流出的日常交易產(chǎn)生的現(xiàn)金余額;

　　(4)遵循政府要求采用的安全及防火措施。

　　【例題5·單選題】(2011)下列各項(xiàng)關(guān)于應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的措施中，屬于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的是(　)。

　　A.甲公司是一家稀有資源開(kāi)發(fā)企業(yè)。按照國(guó)際慣例，甲公司每年向礦區(qū)所在地政府預(yù)付一定金額的塌陷補(bǔ)償費(fèi)

　　B.乙公司是一家股票上市的商品零售企業(yè)。為了籌建更多商場(chǎng)，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，乙公司要求母公司為其金額為5億元的中長(zhǎng)期貸款提供擔(dān)保

　　C.丙公司是一家區(qū)域性奶制品生產(chǎn)企業(yè)。為了推廣高端乳酸菌飲料產(chǎn)品，丙公司決定按照“買一送一”的政策對(duì)乳酸菌飲料新產(chǎn)品和傳統(tǒng)水果味酸奶產(chǎn)品進(jìn)行捆綁銷售

　　D.丁公司是一家規(guī)模較小的唱片制作企業(yè)。為了保護(hù)唱片版權(quán)，丁公司與某網(wǎng)絡(luò)商城簽訂合作協(xié)議，由該網(wǎng)絡(luò)商場(chǎng)每年支付固定版權(quán)費(fèi)用，商城會(huì)員即可無(wú)限次下載受到版權(quán)保護(hù)的丁公司制作的唱片音樂(lè)

　　『正確答案』B

　　『答案解析』選項(xiàng)A屬于風(fēng)險(xiǎn)保留;選項(xiàng)B屬于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移;選項(xiàng)C屬于風(fēng)險(xiǎn)降低;選項(xiàng)D屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。

　　【例題6·單選題】(2010)某集團(tuán)下列四項(xiàng)等額的投資或支出中，如果各項(xiàng)目在預(yù)計(jì)盈虧區(qū)間內(nèi)發(fā)生的概率為均衡分布，那么在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)時(shí)應(yīng)該采取風(fēng)險(xiǎn)降低策略的是(　)。

　　A.甲項(xiàng)目，建設(shè)辦公用房，預(yù)計(jì)的損益為0

　　B.乙項(xiàng)目，增加產(chǎn)品生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)的損益區(qū)間0至+600萬(wàn)元

　　C.丙項(xiàng)目，短期股票投資，預(yù)計(jì)的損益區(qū)間-1600萬(wàn)元至+1400萬(wàn)元

　　D.丁項(xiàng)目，作為戰(zhàn)略投資者取得某公司股權(quán)，預(yù)計(jì)的損益區(qū)間-500萬(wàn)元至+600萬(wàn)元

　　『正確答案』C

　　『答案解析』風(fēng)險(xiǎn)降低的概念是基于企業(yè)不愿意被動(dòng)接受特定的后果分布狀態(tài)，而通過(guò)自身努力改變不利后果的概率。

　　【例題7·多選題】(2009)甲公司為澳大利亞的一家電子公司，正在考慮應(yīng)否把生產(chǎn)總部遷往我國(guó)的大連市，然后上市籌資。甲公司管理層希望在投資前了解此項(xiàng)計(jì)劃獲得我國(guó)政府批準(zhǔn)的可能性及其對(duì)公司未來(lái)現(xiàn)金流量的影響。甲公司管理層同時(shí)也考慮了將生產(chǎn)總部遷往其他國(guó)家如韓國(guó)的可能性，以及與大連方案相比的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。在整個(gè)分析中，甲公司管理層可用的分析工具有(　)。

　　A.波士頓矩陣

　　B.決策樹(shù)

　　C.情景設(shè)計(jì)

　　D.平衡計(jì)分卡

　　『正確答案』BC

　　『答案解析』除了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系圖之外，還有大量工具可用來(lái)確定風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響，比如情景設(shè)計(jì)、敏感性分析、決策樹(shù)(decision tree)、計(jì)算機(jī)模擬、軟件包和對(duì)現(xiàn)有數(shù)據(jù)的分析。

　　【例題8·單選題】(2009)甲公司董事會(huì)對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度屬于風(fēng)險(xiǎn)厭惡。為有效管理公司的信用風(fēng)險(xiǎn)，甲公司管理層決定將其全部的應(yīng)收款項(xiàng)以應(yīng)收總金額的80%出售給乙公司，由乙公司向有關(guān)債務(wù)人收取款項(xiàng)，甲公司不再承擔(dān)有關(guān)債務(wù)人未能如期付款的風(fēng)險(xiǎn)。甲公司應(yīng)對(duì)此項(xiàng)信用風(fēng)險(xiǎn)的策略屬于(　)。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)降低

　　B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

　　C.風(fēng)險(xiǎn)保留

　　D.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

　　『正確答案』B

　　『答案解析』風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指通過(guò)合同或非合同的方式將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給另一個(gè)人或單位的一種風(fēng)險(xiǎn)處理方式。甲公司將應(yīng)收款項(xiàng)出售給乙公司，實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。

　　【本節(jié)考試小貼士】：

　　·本節(jié)內(nèi)容主要介紹風(fēng)險(xiǎn)管理的程序，屬于考試相對(duì)重要的知識(shí)點(diǎn)，考試題型比較豐富。

　　·在全面復(fù)習(xí)的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)掌握風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略的四種類型。