·全套講義:2013注冊(cè)會(huì)計(jì)師《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)》沖刺串講匯總
第四節(jié) 國(guó)際化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略
一、企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)動(dòng)因
(―)國(guó)際生產(chǎn)要素的最優(yōu)組合
1.跨國(guó)公司的壟斷優(yōu)勢(shì)與東道國(guó)區(qū)位因素的提出。
【考點(diǎn)四十五】⑴壟斷優(yōu)勢(shì)理論! 海默和金德?tīng)柌?★★,理解,客觀題)
1 | 傳統(tǒng)國(guó)際資本流動(dòng)理論與壟斷優(yōu)勢(shì)理論的區(qū)別: 傳統(tǒng)的國(guó)際資本流動(dòng)理論解釋不了二戰(zhàn)之后發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)對(duì)外直接投資以及發(fā)達(dá)國(guó)家之間直接投資對(duì)向流動(dòng)現(xiàn)象。 傳統(tǒng)國(guó)際資本流動(dòng)理論假設(shè)市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的,壟斷優(yōu)勢(shì)理論假設(shè)市場(chǎng)是不完全競(jìng)爭(zhēng)的。 證券資本流動(dòng)(傳統(tǒng)國(guó)際資本流動(dòng)理論)是利率差異作用的結(jié)果,而直接投資(壟斷優(yōu)勢(shì)理論)則是對(duì)利潤(rùn)差異的反應(yīng)。 | ||
2 | 【觀點(diǎn)】市場(chǎng)不完全導(dǎo)致了對(duì)外直接投資。 | ||
市場(chǎng)不完全可以表現(xiàn)為4種類型: | ①產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場(chǎng)不完全; | 前兩種不完全使企業(yè)擁有壟斷優(yōu)勢(shì) 一、來(lái)自產(chǎn)品市場(chǎng)不完全的優(yōu)勢(shì),如產(chǎn)品差別、商標(biāo)、銷售技術(shù)與操縱價(jià)格等; 二、來(lái)自生產(chǎn)要素市場(chǎng)不完全的優(yōu)勢(shì),包括專利與工業(yè)秘訣,資金獲得條件的優(yōu)惠,管理技能等; 三、企業(yè)擁有的內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟(jì)與外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)。 【東道國(guó)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)不具備】。 | |
②由規(guī)模經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致的市場(chǎng)不完全; | |||
市場(chǎng)不完全可以表現(xiàn)為4種類型: | ③由政府干預(yù)引起的市場(chǎng)不完全; | 后兩種不完全導(dǎo)致企業(yè)對(duì)外直接投資以利用其壟斷優(yōu)勢(shì)。 | |
④由稅賦與關(guān)稅引起的市場(chǎng)不完全。 |
【考點(diǎn)四十六】(2)區(qū)位理論。(★★,理解,客觀題)
國(guó)際市場(chǎng)的不完全性會(huì)導(dǎo)致各國(guó)之間的市場(chǎng)差異,即在生產(chǎn)要素價(jià)格、市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)資源供給等方面存在著不同的差異。如果國(guó)外市場(chǎng)這些差異為準(zhǔn)備投資的一國(guó)企業(yè)帶來(lái)了有利的條件,企業(yè)就會(huì)發(fā)生對(duì)外直接投資。
影響區(qū)位優(yōu)勢(shì)的主要因素有生產(chǎn)要素、市場(chǎng)定位、貿(mào)易壁壘、經(jīng)營(yíng)環(huán)境等。
供給導(dǎo)向的區(qū)位優(yōu)勢(shì)理論認(rèn)為,在國(guó)內(nèi)買方市場(chǎng)條件下,企業(yè)如果已達(dá)到了最大盈利水平,就會(huì)到國(guó)外尋找生產(chǎn)要素成本最低的地方進(jìn)行直接投資,以獲得供給方面的優(yōu)勢(shì)。
需求導(dǎo)向的區(qū)位優(yōu)勢(shì)理論認(rèn)為,市場(chǎng)需求方面的區(qū)位優(yōu)勢(shì)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分布情況決定企業(yè)選擇對(duì)外直接投資的國(guó)家和地區(qū)。
【考點(diǎn)四十七】2.產(chǎn)品生命周期理論——美國(guó)哈佛大學(xué)教授弗農(nóng)(★★★,掌握,客觀題和主觀題)
產(chǎn)品創(chuàng)新階段 | 母國(guó)生產(chǎn)并出口 | 【國(guó)內(nèi)市場(chǎng)】?jī)r(jià)格的需求彈性可能相當(dāng)?shù),因(yàn)榘l(fā)明企業(yè)擁有產(chǎn)品特異性或壟斷優(yōu)勢(shì); 為了消除產(chǎn)品應(yīng)世初期的困難或變更產(chǎn)品的規(guī)格、特性等,同顧客和供應(yīng)商保持密切聯(lián)系十分必要,因而產(chǎn)品的創(chuàng)新、生產(chǎn)與銷售需要在同一個(gè)國(guó)家,企業(yè)有在國(guó)內(nèi)選擇生產(chǎn)地點(diǎn)的固有傾向。 【國(guó)外市場(chǎng)】通過(guò)少量出口即可滿足。 |
產(chǎn)品的成熟階段 | 轉(zhuǎn)移到其他發(fā)達(dá)國(guó)家投資生產(chǎn),母國(guó)減少生產(chǎn)和出口 | 【國(guó)內(nèi)市場(chǎng)】設(shè)計(jì)和生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化,競(jìng)爭(zhēng)增加,更多關(guān)心生產(chǎn)成本; 【國(guó)外市場(chǎng)】市場(chǎng)范圍會(huì)發(fā)生變化,必須對(duì)外投資(投資地區(qū)一般是那些收入水平和技術(shù)水平與母國(guó)相似的地區(qū)),進(jìn)行就地生產(chǎn),以便維持和擴(kuò)大出口市場(chǎng)。 |
產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階段 | 轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國(guó)家投資生產(chǎn),母國(guó)停止生產(chǎn)改為從國(guó)外進(jìn)口 | 【國(guó)內(nèi)市場(chǎng)】產(chǎn)品和技術(shù)都已完全標(biāo)準(zhǔn)化,競(jìng)爭(zhēng)加劇,成本和價(jià)格問(wèn)題變得十分突出,市場(chǎng)知識(shí)和信息流通已退居次要地位。 原來(lái)的發(fā)明創(chuàng)造國(guó)或國(guó)外子公司進(jìn)口該產(chǎn)品。 【國(guó)外市場(chǎng)】把生產(chǎn)或裝配業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)力成本低的發(fā)展中國(guó)家 |
【考點(diǎn)四十八】3.內(nèi)部化理論。(★★,理解,客觀題)
1976年,英國(guó)學(xué)者巴克利(Buckley)和卡森(Casson):市場(chǎng)不完全并非是指規(guī)模經(jīng)濟(jì)、寡頭壟斷或關(guān)稅壁壘等,而是指由于某些市場(chǎng)失效,以及由于某些產(chǎn)品的特殊性質(zhì)或壟斷勢(shì)力的存在,導(dǎo)致企業(yè)市場(chǎng)交易成本增加。
內(nèi)部化理論建立在3個(gè)基本假設(shè)的基礎(chǔ)上:
、倨髽I(yè)在市場(chǎng)不完全的情況下從事經(jīng)營(yíng)的目的是追求利潤(rùn)最大化;
②當(dāng)生產(chǎn)要素特別是中間產(chǎn)品市場(chǎng)不完全時(shí),企業(yè)有可能統(tǒng)一管理經(jīng)營(yíng)活動(dòng),以內(nèi)部市場(chǎng)代替外部市場(chǎng);
、蹆(nèi)部化越過(guò)國(guó)界時(shí)就會(huì)產(chǎn)生國(guó)際企業(yè)。
企業(yè)能否實(shí)現(xiàn)中間產(chǎn)品的內(nèi)部化,還受到4種因素的影響:
①行業(yè)特有因素; —— 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)等
、诘貐^(qū)特有因素; —— 距離、文化差異、社會(huì)心理等
③國(guó)家特有因素; —— 政治、經(jīng)濟(jì)(貿(mào)易保護(hù)政策、歧視政策)等
④企業(yè)特有因素。 —— 資源、能力等
【考點(diǎn)四十九】4.國(guó)際生產(chǎn)折中理論(國(guó)際生產(chǎn)綜合理論)。(★★,理解,客觀題)
鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)綜合理論可以概括為一個(gè)簡(jiǎn)單的公式:
所有權(quán)優(yōu)勢(shì)+內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)+區(qū)位優(yōu)勢(shì)=對(duì)外直接投資
企業(yè)可以根據(jù)自己所具備的不同優(yōu)勢(shì),分別采用不同的國(guó)際經(jīng)營(yíng)方式。
企業(yè)對(duì)外直接投資,必須同時(shí)具備所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)與區(qū)位優(yōu)勢(shì);
該企業(yè)如果只擁有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)與內(nèi)部化優(yōu)勢(shì),只能進(jìn)行出口貿(mào)易;
企業(yè)如果只有所有權(quán)優(yōu)勢(shì),則只能考慮采用技術(shù)轉(zhuǎn)移的形式,將技術(shù)出讓給其他企業(yè);
如果企業(yè)具有上述3種優(yōu)勢(shì),卻只采取技術(shù)轉(zhuǎn)移的方法,則會(huì)喪失內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)與區(qū)位優(yōu)勢(shì)所能帶來(lái)的收益。
【考點(diǎn)五十】 (二)寡占市場(chǎng)(即寡頭壟斷市場(chǎng))的反應(yīng)(★★,理解,客觀題)
1.海默論跨國(guó)企業(yè)的寡頭壟斷反應(yīng)行為。
【現(xiàn)象】發(fā)達(dá)國(guó)家之間的對(duì)向或交叉直接投資
【海默觀點(diǎn)】利用寡占反應(yīng)行為來(lái)加以解釋。海默所說(shuō)的寡占反應(yīng)行為是指各國(guó)寡占企業(yè)通過(guò)在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的領(lǐng)土上建立地盤來(lái)加強(qiáng)自己在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中的地位。
2.尼克博克的“寡占反應(yīng)理論”。
【依據(jù)】第二次世界大戰(zhàn)后美國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資主要是由寡占行業(yè)少數(shù)幾家寡頭公司進(jìn)行的,它們的投資又大多在同一時(shí)期成批發(fā)生。
【結(jié)論】尼克博克將對(duì)外直接投資區(qū)分為“進(jìn)攻性投資”與“防御性投資”。
進(jìn)攻性投資 | 在國(guó)外市場(chǎng)建立第一家子公司的寡頭公司的投資 | 弗農(nóng)的產(chǎn)品周期理論解釋 |
防御性投資 | 同一行業(yè)其他寡頭成員追隨率先公司也建立子公司 | 寡占反應(yīng)行業(yè)所決定 |
【對(duì)外直接投資成批性】
與行業(yè)集中度、行業(yè)盈利率及東道國(guó)市場(chǎng)容量等因素成正相關(guān)。
與規(guī)模、產(chǎn)品創(chuàng)新、產(chǎn)品差別及產(chǎn)品多樣化的程度等因素負(fù)相關(guān)。
【考點(diǎn)五十一】(三)發(fā)展中國(guó)家企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)動(dòng)因
1.發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司對(duì)外投資的主要?jiǎng)訖C(jī)。(★★★,掌握,客觀題和主觀題)
資產(chǎn)利用戰(zhàn)略 | (1)尋求市場(chǎng) | 以尋求市場(chǎng)為主要?jiǎng)訖C(jī)的投資主要形成區(qū)域內(nèi)和發(fā)展中國(guó)家內(nèi)部的外國(guó)直接投資。 |
資產(chǎn)利用戰(zhàn)略 | (2)尋求效率 | 主要是相對(duì)較先進(jìn)(因而勞動(dòng)力成本較高)的發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司進(jìn)行這種投資。 尋求效率的投資又往往是基于兩個(gè)方面的驅(qū)動(dòng)因素。一是母經(jīng)濟(jì)體生產(chǎn)成本上漲,特別是勞動(dòng)力成本。二是發(fā)展中國(guó)家公司所面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力正在推動(dòng)它們向海外擴(kuò)展。 以尋求效率為主要?jiǎng)訖C(jī)的投資一般集中在幾個(gè)產(chǎn)業(yè)(諸如電氣和電子產(chǎn)品及成衣和紡織品)。 |
資產(chǎn)利用戰(zhàn)略 | (3)尋求資源 | 尋求資源型的外國(guó)直接投資大多在發(fā)展中國(guó)家 |
資產(chǎn)擴(kuò)展戰(zhàn)略 | (4)尋求現(xiàn)成資產(chǎn) | 主要是發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司向發(fā)達(dá)國(guó)家投資。其主要?jiǎng)訖C(jī)是主動(dòng)獲取發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的品牌、先進(jìn)技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)等現(xiàn)成資產(chǎn)。 |
2.發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司對(duì)外投資的主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。(★,了解,主觀題)
(1)發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資對(duì)發(fā)展中東道國(guó)的一大優(yōu)勢(shì)是具有更大的創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)的潛力。
(2)發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的技術(shù)和經(jīng)營(yíng)模式一般比較接近于發(fā)展中東道國(guó)公司所用的技術(shù)和模式,這意味著有益聯(lián)系和技術(shù)吸收的可能性較大。
(3)發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司在進(jìn)入模式上也往往是更多地采取新建投資的方式而不是并購(gòu)。在發(fā)展中東道國(guó)的投資尤其如此。就此而言,他們的投資更有可能直接推動(dòng)提高發(fā)展中國(guó)家的生產(chǎn)能力。
二、鉆石模型分析
【考點(diǎn)五十二】(★★,了解,客觀題)
1990年波特在《國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)》一書(shū)中,試圖對(duì)能夠加強(qiáng)國(guó)家在產(chǎn)業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的國(guó)家特征進(jìn)行分析。
鉆石模型四種要素 | 解釋說(shuō)明 |
生產(chǎn)要素 | 生產(chǎn)要素 第一種分類: 初級(jí)生產(chǎn)要素:天然資源、氣候、地理位置、非技術(shù)工人、資金等。 高級(jí)生產(chǎn)要素:現(xiàn)代通訊、信息、交通等基礎(chǔ)設(shè)施,受過(guò)高等教育的人力、研究機(jī)構(gòu)等。 第二種分類: 一般生產(chǎn)要素 專業(yè)生產(chǎn)要素:高級(jí)專業(yè)人才、專業(yè)研究機(jī)構(gòu)、專用的軟、硬件設(shè)施等 |
生產(chǎn)要素 | 【結(jié)論】 1.一個(gè)國(guó)家如果想通過(guò)生產(chǎn)要素建立起產(chǎn)業(yè)強(qiáng)大而又持久的優(yōu)勢(shì),就必須發(fā)展高級(jí)生產(chǎn)要素和專業(yè)生產(chǎn)要素。如果國(guó)家把競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)建立在初級(jí)與一般生產(chǎn)要素的基礎(chǔ)上,它通常是不穩(wěn)定的; 2.一個(gè)國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)其實(shí)可以從不利的生產(chǎn)要素中形成 |
需求條件 | 國(guó)內(nèi)需求:產(chǎn)業(yè)發(fā)展的動(dòng)力(本地客戶的本質(zhì)、預(yù)期性需求) |
相關(guān)與支持性產(chǎn)業(yè) | 對(duì)形成國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)而言,相關(guān)和支持性產(chǎn)業(yè)與優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)是一種休戚與共的關(guān)系!爱a(chǎn)業(yè)集群” |
企業(yè)戰(zhàn)略、企業(yè)結(jié)構(gòu)和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng) | 這是波特開(kāi)出的企業(yè)治理三角習(xí)題,指如何創(chuàng)立、組織和管理公司,如何應(yīng)對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等問(wèn)題 |
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