2013注冊(cè)會(huì)計(jì)師綜合階段預(yù)習(xí)講義：基礎(chǔ)知識(shí)介紹

　　四、財(cái)務(wù)成本管理知識(shí)

　　1.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　　掌握常規(guī)的財(cái)務(wù)比率分析，重點(diǎn)注意長(zhǎng)期償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析和盈利能力分析，掌握基本計(jì)算公式，對(duì)計(jì)算結(jié)果的變動(dòng)情況能分析變動(dòng)的原因。

　　重點(diǎn)掌握傳統(tǒng)杜邦財(cái)務(wù)分析體系以及改進(jìn)的分析體系，掌握權(quán)益凈利率的驅(qū)動(dòng)因素分解，同時(shí)對(duì)杠桿貢獻(xiàn)率的分析。掌握基本計(jì)算，并且能利用分析體系進(jìn)行決策。

　　2.財(cái)務(wù)估價(jià)

　　熟悉債券和股票估價(jià)的基本模型，并理解基本模型的本質(zhì)，做到舉一反三。

　　掌握資本成本。熟悉資本成本的概念，理解資本成本的本質(zhì)，并掌握公司資本成本的主要用途(如投資、籌資、評(píng)估企業(yè)價(jià)值、營(yíng)運(yùn)資本管理等方面)，掌握對(duì)公司資本成本估計(jì)中的三種權(quán)重加權(quán)方案。

　　掌握普通股成本，掌握估計(jì)普通股成本的三種方法(資本資產(chǎn)定價(jià)模型、股利增長(zhǎng)模型和債券收益加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法)，重點(diǎn)掌握資本資產(chǎn)定價(jià)模型，并掌握其中無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的估計(jì)中主要問(wèn)題及解決建議，掌握計(jì)算貝塔值是對(duì)預(yù)期期間長(zhǎng)度、收益計(jì)量時(shí)間間隔的選擇方案，此外還要注意市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的估計(jì)。

　　熟悉債務(wù)成本估計(jì)的方法，掌握五種方法(到期收益率法、可比公司法等)的適用條件。

　　全面掌握企業(yè)價(jià)值評(píng)估，對(duì)現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型和相對(duì)價(jià)值模型必須掌握。掌握價(jià)值評(píng)估中的現(xiàn)金流量的三種類型(股利現(xiàn)金流量、股權(quán)現(xiàn)金流量和實(shí)體現(xiàn)金流量)的基本定義和關(guān)系，掌握三種估價(jià)模型的應(yīng)用范圍，掌握現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型參數(shù)的估計(jì)(預(yù)測(cè)期間、現(xiàn)金流量)的方法及公式。掌握相對(duì)價(jià)值法的應(yīng)用范圍及基本原理，掌握三種股權(quán)市價(jià)比率模型的優(yōu)缺點(diǎn)，并掌握三種修正的市價(jià)比率的模型公式。

　　3.長(zhǎng)期籌資

　　熟悉資本結(jié)構(gòu)理論(MM理論和權(quán)衡理論)，熟悉資本結(jié)構(gòu)基本決策方法。

　　掌握股利分配的內(nèi)容，熟悉股利支付過(guò)程的幾個(gè)重要日期。重點(diǎn)掌握股利理論(股利無(wú)關(guān)論和股利相關(guān)論)，注意其基本前提假設(shè)及具體理論的主要觀點(diǎn)。熟悉股利分配政策應(yīng)考慮的因素(法律限制、股東因素、公司因素等)。

　　掌握四種常見(jiàn)的股利政策(剩余股利政策、固定股利支付率政策等)的基本內(nèi)容、優(yōu)缺點(diǎn)及適用的范圍。

　　【提示】該內(nèi)容可以結(jié)合英文考察，也可以結(jié)合企業(yè)不同發(fā)展階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的規(guī)定考察。

　　掌握股票股利、股票分割和股票回購(gòu)的相關(guān)內(nèi)容，注意每種方式的主要意義以及相互之間的聯(lián)系與區(qū)別。

　　掌握普通股籌資的相關(guān)內(nèi)容，掌握股票發(fā)行價(jià)格確定的主要方法(市盈率、凈資產(chǎn)倍率法等)，掌握股權(quán)再融資(配股、增發(fā)新股)的基本條件及價(jià)格確定方法，掌握股權(quán)再融資對(duì)企業(yè)的影響(資本結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)狀況和控制權(quán)等)。掌握普通股融資的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。

　　熟悉長(zhǎng)期負(fù)債籌資，重點(diǎn)關(guān)注長(zhǎng)期借款籌資的保護(hù)性條款、長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)以及長(zhǎng)期債券投資的優(yōu)缺點(diǎn)。

　　掌握其他的長(zhǎng)期籌資的方式，熟悉租賃、優(yōu)先股、認(rèn)股權(quán)證的基本規(guī)定，重點(diǎn)掌握可轉(zhuǎn)換公司債券的所有規(guī)定，并掌握可轉(zhuǎn)換公司債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)，可轉(zhuǎn)換債券與認(rèn)股權(quán)證的區(qū)別等，并與經(jīng)濟(jì)法中的相關(guān)規(guī)定聯(lián)系起來(lái)掌握。

　　4.營(yíng)運(yùn)資本管理

　　熟悉營(yíng)運(yùn)資本的基本概念，掌握流動(dòng)資產(chǎn)投資政策的三種類型(適中、寬松和緊縮)，掌握影響流動(dòng)資產(chǎn)投資需求的三個(gè)主要因素(流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、每日銷售額和銷售成本率)，重點(diǎn)掌握現(xiàn)金及應(yīng)收賬款的管理，掌握應(yīng)收賬款收賬政策的決策計(jì)算及方法，熟悉存貨的管理決策規(guī)定，掌握經(jīng)濟(jì)訂貨量的計(jì)算公式及應(yīng)用。

　　掌握營(yíng)運(yùn)資本籌資的三種類型(配合型、激進(jìn)型和保守型)的特點(diǎn)。熟悉短期負(fù)債籌資特點(diǎn)，掌握短期借款的優(yōu)缺點(diǎn)，掌握短期借款的5個(gè)信用條件(信貸限額、補(bǔ)償性余額、借款抵押等)的相關(guān)內(nèi)容。

　　5.本量利分析

　　掌握成本性態(tài)分析，掌握固定成本、變動(dòng)成本和混合成本的內(nèi)容、分類及特點(diǎn)，熟悉成本估計(jì)的方法。

　　掌握本量利里分析中的損益方程式、邊際貢獻(xiàn)方程式，重點(diǎn)掌握盈虧臨界的分析，掌握盈虧臨界點(diǎn)的計(jì)算以及安全邊際、安全邊際率的計(jì)算，掌握敏感分析的主要思路，運(yùn)用本量利的關(guān)系進(jìn)行分析計(jì)算。

　　6.業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

　　掌握業(yè)績(jī)的財(cái)務(wù)計(jì)量，掌握盈利基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)計(jì)量主要指標(biāo)，掌握每股收益、凈收益、投資報(bào)酬率的基本計(jì)算公式，掌握以上指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)及局限性。掌握剩余收益基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的基本公式，掌握剩余收益基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的優(yōu)缺點(diǎn)。重點(diǎn)掌握經(jīng)濟(jì)增加值的相關(guān)內(nèi)容，熟悉不同含義的經(jīng)濟(jì)增加值(基本的、披露的、特殊的、真實(shí)的)，掌握經(jīng)濟(jì)增加值基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的優(yōu)缺點(diǎn)。熟悉市場(chǎng)增加值基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)基本內(nèi)容及其優(yōu)缺點(diǎn)。

　　熟悉業(yè)績(jī)的非財(cái)務(wù)計(jì)量、調(diào)整通貨膨脹的業(yè)績(jī)計(jì)量，重點(diǎn)掌握公司成長(zhǎng)階段與業(yè)績(jī)計(jì)量。

　　【提示】該內(nèi)容應(yīng)當(dāng)同公司戰(zhàn)略中公司生命周期、戰(zhàn)略控制等內(nèi)容結(jié)合掌握。

　　掌握公司內(nèi)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。掌握成本中心的責(zé)任成本、變動(dòng)成本、制造成本計(jì)算的主要區(qū)別，以及制造費(fèi)用的歸屬及分配的基本步驟。

　　掌握利潤(rùn)中心的基本考核指標(biāo)(邊際貢獻(xiàn)、可控邊際貢獻(xiàn)、部門(mén)稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn))的計(jì)算公式及特點(diǎn)，掌握內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的四種確定方法(如市場(chǎng)價(jià)格、全部成本轉(zhuǎn)移價(jià)格等)的基本定義及應(yīng)用中需要注意的問(wèn)題。

　　掌握投資中心的三種考核指標(biāo)(投資報(bào)酬率、剩余收益和經(jīng)濟(jì)增加值)的公式及主要優(yōu)點(diǎn)。

　　五、公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理

　　1.戰(zhàn)略分析

　　掌握外部分析模型，主要掌握PEST模型及行業(yè)五力模型，并能夠針對(duì)外部的各種情況進(jìn)行具體分析，并可以區(qū)分機(jī)會(huì)及威脅。掌握三種國(guó)際化戰(zhàn)略的形式及特點(diǎn)，并掌握四種國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的動(dòng)因。

　　掌握內(nèi)部分析的方法，掌握價(jià)值鏈的概念，并理解價(jià)值鏈的本質(zhì)含義，掌握能夠企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力的資源。

　　掌握SWOT分析模型，能夠根據(jù)給出的資料情況進(jìn)行外部和內(nèi)部分析，并進(jìn)而劃分優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)機(jī)會(huì)威脅。并可以根據(jù)戰(zhàn)略分析的情況，進(jìn)一步考慮企業(yè)的戰(zhàn)略選擇。

　　【提示】分析是咨詢業(yè)務(wù)的重難點(diǎn)內(nèi)容，往往也是必考的內(nèi)容。戰(zhàn)略分析及風(fēng)險(xiǎn)分析，都存在著對(duì)外部及內(nèi)部情況的分析，復(fù)習(xí)中要重點(diǎn)進(jìn)行對(duì)比和區(qū)分。

　　2.戰(zhàn)略選擇

　　熟悉企業(yè)戰(zhàn)略的基本方案。重點(diǎn)掌握企業(yè)的總體戰(zhàn)略(公司戰(zhàn)略)。其中，成長(zhǎng)型戰(zhàn)略是重中之重。三種成長(zhǎng)型戰(zhàn)略(一體化、密集型和多元化)，掌握每種戰(zhàn)略的基本類型(如橫向一體化、縱向一體化，市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、市場(chǎng)滲透，相關(guān)多元化、非相關(guān)多元化等)、特點(diǎn)、適用范圍等。

　　熟悉穩(wěn)定型及收縮型戰(zhàn)略的基本分類。

　　掌握業(yè)務(wù)單位戰(zhàn)略的選擇，重點(diǎn)掌握成本領(lǐng)先、差異化及集中化三種一般戰(zhàn)略，掌握每種一般戰(zhàn)略的優(yōu)勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)及適用的情形。

　　掌握戰(zhàn)略發(fā)展方法，重點(diǎn)掌握并購(gòu)戰(zhàn)略，掌握并購(gòu)動(dòng)因，并購(gòu)類型(與一體化戰(zhàn)略進(jìn)行聯(lián)系)，分析并購(gòu)失敗原因，并掌握并購(gòu)的四種協(xié)同效應(yīng)。

　　熟悉內(nèi)生增長(zhǎng)與聯(lián)合發(fā)展和戰(zhàn)略聯(lián)盟的相關(guān)內(nèi)容。

　　3.戰(zhàn)略實(shí)施

　　掌握組織結(jié)構(gòu)的七個(gè)主要類型，重點(diǎn)掌握職能型、事業(yè)部制、戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位、矩陣制組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，同時(shí)將多國(guó)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)與三種國(guó)際化戰(zhàn)略內(nèi)容進(jìn)行聯(lián)系掌握。

　　掌握企業(yè)設(shè)計(jì)中，集權(quán)型與分權(quán)型的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，掌握有機(jī)式企業(yè)與機(jī)械式企業(yè)的特點(diǎn)，熟悉六種組織構(gòu)型的特點(diǎn)及適合的環(huán)境。

　　掌握營(yíng)銷計(jì)劃，注意掌握營(yíng)銷組合的4P要素，重點(diǎn)掌握產(chǎn)品差別定價(jià)法和產(chǎn)品上市定價(jià)法。

　　掌握生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)計(jì)劃，掌握產(chǎn)能計(jì)劃的基本類型(領(lǐng)先、滯后及匹配策略)，掌握三種平衡產(chǎn)能與需求的方法(資源訂單、訂單生產(chǎn)、庫(kù)存生產(chǎn))。

　　掌握質(zhì)量成本的概念，并可以區(qū)分預(yù)防成本、鑒定費(fèi)用、內(nèi)部失效成本和外部失效成本。

　　掌握財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。掌握產(chǎn)品生命周期的四個(gè)階段特征，掌握波士頓矩陣的四象限(問(wèn)號(hào)、明星、金牛、瘦狗)，并掌握生命周期與波士頓矩陣組合形成的新的矩陣，掌握不同周期下產(chǎn)品的不同特征。

　　掌握財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣，區(qū)分增值型現(xiàn)金短缺、增值型現(xiàn)金剩余、減損型現(xiàn)金短缺和減損型現(xiàn)金剩余四種情況下，企業(yè)可以采取的戰(zhàn)略選擇方法。

　　4.戰(zhàn)略控制

　　掌握戰(zhàn)略失效與戰(zhàn)略控制的基本概念，掌握預(yù)算控制的類型(增量、零基)及其優(yōu)缺點(diǎn)，熟悉平衡計(jì)分卡的四個(gè)角度(財(cái)務(wù)、顧客、內(nèi)部流程和創(chuàng)新與學(xué)習(xí))。

　　掌握變革管理的時(shí)機(jī)選擇(提前性、反應(yīng)性、危機(jī)性)，掌握變革的類型，并熟悉變革過(guò)程的三個(gè)階段。掌握變革的常見(jiàn)的障礙及克服變革的阻力。

　　5.風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)

　　熟悉風(fēng)險(xiǎn)的概念，掌握風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略原則(規(guī)避、降低、轉(zhuǎn)移、保留)。

　　掌握企業(yè)常見(jiàn)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的主要類型，能夠根據(jù)給出的資料進(jìn)行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析，掌握針對(duì)每種風(fēng)險(xiǎn)類型的主要應(yīng)對(duì)策略。

　　掌握套期保值的計(jì)算，并掌握針對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理辦法。

　　掌握內(nèi)部控制中特殊業(yè)務(wù)的控制規(guī)范。