四、項目清償能力分析(★★★★★)

　　貸款人從事項目融資業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)以償債能力分析為核心。項目清償能力分析是根據(jù)項目在計算期間的財務(wù)情況，對項目清償債務(wù)的能力和財務(wù)風(fēng)險作出評價，它主要通過以下財務(wù)指標(biāo)來進(jìn)行。

　　(一)資產(chǎn)負(fù)債率

　　資產(chǎn)負(fù)債率也稱負(fù)債比率，是指負(fù)債總額與全部資產(chǎn)總額之比，是反映項目各年負(fù)債水平、償債能力和相關(guān)財務(wù)風(fēng)險的指標(biāo)。其具體計算公式為：

　　資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債合計÷資產(chǎn)合計X l00%

　　資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)利用債權(quán)人提供的資金進(jìn)行經(jīng)營活動的能力，表明企業(yè)每百元資產(chǎn)所需償付的債務(wù)。

　　銀行從債權(quán)安全的角度考慮，總希望借款人的負(fù)債水平低一點(diǎn);而企業(yè)從加快發(fā)展考慮，會考慮維持一個較高的負(fù)債率。在分析中資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)必須結(jié)合其他指標(biāo)使用，只有對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況進(jìn)行

　　全面的分析，才能正確判斷借款人的還款能力，而不能簡單地根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)行判斷。

　　(二)貸款償還期

　　貸款償還期一般是指項目償還固定資產(chǎn)貸款的本金和利息所用的時間，這個指標(biāo)的計算有兩個目的;

　�、僭谶�款時間及還款方式既定的情況下，計算項目能否滿足還款要求，可以采用綜合還貸的方式

　　②以最大能力法計算項目貸款償還期。最大能力法即以項目本身投產(chǎn)以后產(chǎn)生的可還款資金償還項目貸款所需的時間。

　　貸款償還期能夠反映項目還款能力和經(jīng)濟(jì)情況，也是判斷貸款風(fēng)險度的重要標(biāo)準(zhǔn)，是銀行制定信貸策略的主要依據(jù)，測算貸款償還期的關(guān)鍵是準(zhǔn)確地分析計算期內(nèi)貸款資金利息和償還貸款的資金來源。

　　(三)流動比率

　　流動比率(也稱營運(yùn)資金比率或真實比率)，是指企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的比率，其具體公式為：

　　流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

　　(四)速運(yùn)比率

　　速動比率(又稱酸性測試比率)，是指速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。速動資產(chǎn)包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款項等，但存貨、預(yù)付賬款、待攤費(fèi)用等則不應(yīng)計入，其具體公式為：

　　速動比率=(流動資產(chǎn)一存貨一預(yù)付賬款一待攤費(fèi)用)/流動負(fù)債總額×l00%

　　流動比率和速動比率均反映了企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和短期償債能力。相對于流動比率而言，速動比率側(cè)重于流動資產(chǎn)中容易變現(xiàn)的部分，是對流動比率的補(bǔ)充。對于不同產(chǎn)業(yè)，這兩個比率的標(biāo)準(zhǔn)也有所不同，一般來說速動比率應(yīng)在1以上，流動比率應(yīng)在2以上。但是，兩者的比率也并非越高越好。

　　流動比率過高，說明存貨積壓或現(xiàn)金持有太多或兩者兼而有之;速動比率過高說明現(xiàn)金持有太多。而企業(yè)的存貨積壓說明企業(yè)經(jīng)營不善，存貨可能存在問題;現(xiàn)金持有太多則說明企業(yè)理財不善，資金利用效率過低。

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