考點(diǎn)5.5資產(chǎn)變化引起的借款需求(P104-108)

　　1.資產(chǎn)效率的下降;

　　反應(yīng)資產(chǎn)效率下降引起借款需求的因素有：應(yīng)收賬款、存貨增加、應(yīng)付賬款減少、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)延長(zhǎng);

　　2.固定資產(chǎn)的重置和擴(kuò)張;

　　(1)固定資產(chǎn)的重置;(設(shè)備老化和技術(shù)更新)

　　固定資產(chǎn)使用率=累計(jì)折舊÷總折舊固定資產(chǎn)×100%

　　如果某公司的固定資產(chǎn)使用率60%-70%，就意味著投資和借款需求很快將會(huì)上升,具體由行業(yè)變化比率決定。

　　固定資產(chǎn)剩余壽命=凈折舊固定資產(chǎn)÷折舊支出

　　(2)固定資產(chǎn)擴(kuò)張;

　　與固定資產(chǎn)擴(kuò)張相關(guān)的借款需求，其關(guān)鍵信息主要來源于公司管理層;

　　重要比率：銷售收入/凈固定資產(chǎn)比率;比率高則固定資產(chǎn)使用效率高;可持續(xù)增長(zhǎng)率;該比率有助于了解公司的固定資產(chǎn)擴(kuò)張需求和對(duì)外融資需求;

　　(3)股權(quán)投資;

　　最常見的長(zhǎng)期投資資金需求：收購子公司或其他公司股份;戰(zhàn)略投資、風(fēng)險(xiǎn)較大;適合采取股權(quán)性融資。

　　考點(diǎn)5.6負(fù)債和分紅變化引起的借款需求(P108-109)

　　1.商業(yè)信用的減少和改變;

　　應(yīng)付賬款被認(rèn)為是公司的無息融資來源;應(yīng)付賬款還款期限縮短，會(huì)形成短期借款需求。

　　2.債務(wù)重構(gòu);

　　含義：用一種債務(wù)代替另一種債務(wù);典型的例子：向銀行舉債以替代商業(yè)信用。

　　3.紅利的變化;

　　紅利和利息均為公司的融資成本;大多數(shù)公司必須支付紅利來保證其在證券市場(chǎng)的位置;

　　銀行衡量公司發(fā)放紅利的借款需求是否合理可以參考的依據(jù)有：

　　(1)公司為了維持在資本市場(chǎng)的地位或者滿足股東的最低期望，通常會(huì)定期發(fā)放股利;

　　(2)通過營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流量分析來判斷公司的營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流是否仍為正，能夠滿足償還債務(wù)、資本支出、預(yù)期紅利發(fā)放的需要;如能滿足，則借款需求不合理;

　　(3)對(duì)于定期支付紅利的公司，銀行要判斷其紅利支付率和發(fā)展趨勢(shì)。

　　考點(diǎn)5.7其他變化引起的借款需求(P110-111)

　　1.利潤(rùn)率下降;

　　銀行可以通過分析公司的利潤(rùn)表和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量表來評(píng)估公司盈利能力下降產(chǎn)生的影響;

　　2.非預(yù)期性支出;

　　非預(yù)期性支出包括：保險(xiǎn)之外的損失、設(shè)備安裝、與公司重組和員工解雇有關(guān)的費(fèi)用、法律訴訟費(fèi)等。

　　考點(diǎn)5.8借款需求與負(fù)債結(jié)構(gòu)(P112-114)　　

 

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