2007年會計職稱考試中級財務(wù)管理講義連載(8)

    ［基本要求］
    （一）掌握終值與現(xiàn)值的含義與計算方法；
    （二）掌握年金終值與年金現(xiàn)值的含義與計算方法；
    （三）掌握折現(xiàn)率、期間和利率的推算方法；

    第一節(jié)　資金時間價值

    一、資金時間價值的概念（了解）

    資金時間價值是指一定量資金在不同時點上的價值量差額。通常情況下，它相當(dāng)于沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率，這是利潤平均化規(guī)律作用的結(jié)果。 （北京安通學(xué)校提供）

    二、終值與現(xiàn)值（掌握）

    終值又稱將來值，是現(xiàn)在一定量現(xiàn)金在未來某一時點上的價值，俗稱本利和，通常記作F。
    現(xiàn)值又稱本金，是指未來某一時點上的一定量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價值，通常記作P。
    單利計息方式下，利息的計算公式為：I=P•i•n
    單利計息方式下，終值的計算公式為：F=P•(1+i•n)
    單利現(xiàn)值與單利終值互為逆運算，其計算公式為：P=F/(1+i•n)
    復(fù)利終值的計算公式為：F=P•(1+i)n
    式中(1+i)n簡稱"復(fù)利終值系數(shù)"，記作（F/P，i，n）。
    復(fù)利現(xiàn)值與復(fù)利終值互為逆運算，其計算公式為：P=F•(1+i)-n
    式中(1+i)-n簡稱"復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)"，記作(P/F，i，n)。

    三、年金的終值與現(xiàn)值（掌握）

    年金是指一定時期內(nèi)每次等額收付的系列款項，通常記作A。
    年金按其每次收付款項發(fā)生的時點不同，可以分為普通年金、即付年金、遞延年金、永續(xù)年金等類型。

    （一）普通年金
    普通年金是指從第一期起，在一定時期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項，又稱為后付年金。其計算公式為：
    式中，分式稱作"年金終值系數(shù)"，記作（F/A，i，n）。
    償債基金是指為了在約定的未來一定時點清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額提取的存款準(zhǔn)備金。
    償債基金與年金終值互為逆運算，其計算公式為：
    式中，分式稱作"償債基金系數(shù)"，記作（A/F，i，n），等于年金終值系數(shù)的倒數(shù)。
    普通年金現(xiàn)值的計算公式為：
    式中，分式稱作"年金現(xiàn)值系數(shù)"，記作（P/A，i，n）。
    年資本回收額是指在約定年限內(nèi)等額回收初始投入資本或清償所欠債務(wù)的金額。
    年資本回收額與年金現(xiàn)值互為逆運算，其計算公式為：
    式中，分式稱作"資本回收系數(shù)"，記作（A/P，i，n），等于年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)。

    （二）即付年金
    即付年金是指從第一期起，在一定時期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項，又稱先付年金。即付年金與普通年金的區(qū)別僅在于付款時間的不同。 （北京安通學(xué)校提供）
    即付年金終值的計算公式為：F=A•［（F/A，i，n+1）-1］
    即付年金現(xiàn)值的計算公式為：P=A•［（P/A，i，n-1）+1］

    （三）遞延年金
    遞延年金是指第一次收付款發(fā)生時間與第一期無關(guān)，而是隔若干期（m）后才開始發(fā)生的系列等額收付款項。它是普通年金的特殊形式。其現(xiàn)值主要有三種計算方法：
    P=A•(P/A，i，n)•(P/F，i，m)
    P=A•[(P/A，i，m+n)-(P/A，i，m）］
    P=A•（F/A，i，n）•（P/F，i，n+m）

    （四）永續(xù)年金
    永續(xù)年金是指無限期等額收付的特種年金。它是普通年金的特殊形式，即期限趨于無窮的普通年金。其計算公式為：P=A/i

    四、折現(xiàn)率、期間和利率的推算 （掌握）

    （一）折現(xiàn)率的推算
    對于一次性收付款項，根據(jù)其復(fù)利終值或現(xiàn)值的計算公式可得出折現(xiàn)率的計算公式為：
    1．永續(xù)年金的折現(xiàn)率可以通過其現(xiàn)值計算公式求得：i=A/P
    2．復(fù)利終值（現(xiàn)值）
    3．年金現(xiàn)值系數(shù)為α；i1、i2分別為與i相鄰的兩個折現(xiàn)率
    4．即付年金折現(xiàn)率的推算可以參照普通年金折現(xiàn)率的推算方法。
    2-4均可用“內(nèi)插法”確定折現(xiàn)率（北京安通學(xué)校提供）

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初級經(jīng)濟(jì)法基礎(chǔ)	孫繼秋		講 座	游文麗	22	講 座
中級會計實務(wù)	孫玉萍	50	講 座	鄭慶華	21	講 座
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