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11. 【正確答案】 ABCD
【答案解析】 認股權(quán)證的基本要素包括認購數(shù)量;認購價格;認購期限;贖回條款。
12. 【正確答案】 ACD
【答案解析】 銀行借款按照是否需要擔保分為信用借款、擔保借款和票據(jù)貼現(xiàn)。
13. 【正確答案】 ABD
【答案解析】 銀行借款籌資的優(yōu)點包括：籌資速度快;籌資成本低;借款彈性好。銀行借款籌資的缺點包括：財務風險大、限制條款多、籌資數(shù)額有限。
14. 【正確答案】 AC
【答案解析】 債券與股票的區(qū)別在于：(1)債券是債務憑證，股票是所有權(quán)憑證;(2)債券的收入一般是固定的，股票的收入一般是不固定的;(3)債券的投資風險小，股票的投資風險大;(4)債券到期必須還本付息，股票一般不退還股本;(4)債券在公司剩余財產(chǎn)分配中優(yōu)先于股票。
15. 【正確答案】 BCD
【答案解析】 債券按照有無抵押擔�？煞譃樾庞脗⒌盅簜�、擔保債券。
16. 【正確答案】 BC
【答案解析】 融資租賃的租金包括設(shè)備價款和租息兩部分，其中租息分為租賃公司的融資成本和租賃手續(xù)費，租賃手續(xù)費包括營業(yè)費用和一定的盈利。
三、判斷題。
1. 【正確答案】 錯
【答案解析】 與直接籌資相比間接籌資具有靈活便利、規(guī)模經(jīng)濟的優(yōu)點;有利于資金的快速合理配置和提高使用效益是直接籌資的優(yōu)點。
2. 【正確答案】 對
【答案解析】 按照資金與產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系，可以把資金區(qū)分為不變資金、變動資金和半變動資金，不變資金是指在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)不受產(chǎn)銷量變動的影響而保持固定不變的那部分資金，這部分資金主要包括：為維持營業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金，原材料的保險儲備，必要的成品儲備以及廠房、機器設(shè)備等固定資產(chǎn)占用的資金。
3. 【正確答案】 錯
【答案解析】 股票面值的主要功能是確定每股股票在公司中所占有的份額;另外還表明在有限公司中股東對每股股票所負有限責任的最高限額。
4. 【正確答案】 錯
【答案解析】 賬面價值又稱凈值，是股票包含的實際資產(chǎn)價值;清算價值是指股份有限公司進行清算時，股票每股所代表的實際價值。
5. 【正確答案】 錯
【答案解析】 股票價格有廣義和狹義之分，廣義的股票價格包括股票發(fā)行價格和股票交易價格，狹義的股票價格僅是指股票交易價格，股票交易價格具有事先的不確定性和市場性。
6. 【正確答案】 錯
【答案解析】 按照編制股價指數(shù)時納入指數(shù)計算范圍的股票樣本數(shù)量，可以將股價指數(shù)劃分為全部上市股票價格指數(shù)和成份股指數(shù);
7. 【正確答案】 錯
【答案解析】 優(yōu)先股股東的優(yōu)先權(quán)包括優(yōu)先分配股利權(quán)、優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)權(quán)、部分管理權(quán)，優(yōu)先認股權(quán)是普通股股東的權(quán)利。
8. 【正確答案】 錯
【答案解析】 采用競價確定法時，機構(gòu)大戶容易操縱發(fā)行價格。
9. 【正確答案】 錯
【答案解析】 股份有限公司申請上市，如果公司的股本總額超過4億元，則向社會公開發(fā)行股份占股份總數(shù)的15%即可。
10. 【正確答案】 對
【答案解析】 累積優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、參與優(yōu)先股均對股東有利，而可贖回優(yōu)先股則對股份公司有利。
11. 【正確答案】 對
【答案解析】 由于套購活動和存在套購利潤，認股權(quán)證的實際價值最低限為理論價值。認股權(quán)證的實際價值高于理論價值的部分稱為超理論價值的溢價。
12. 【正確答案】 錯
【答案解析】 認股權(quán)證的作用有兩方面：1.為公司籌集額外的現(xiàn)金，認股權(quán)證不論單獨發(fā)行還是附帶發(fā)行，都能為公司額外籌集一筆現(xiàn)金;2.促進其他籌資方式的運用。
13. 【正確答案】 錯
【答案解析】 信貸額度亦即貸款限額，是借款人與銀行在協(xié)議中規(guī)定的允許借款人借款的最高限額，周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行從法律上承諾向企業(yè)提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。
14. 【正確答案】 錯
【答案解析】 因為銀行主要向信譽好的客戶提供非抵押貸款，而將抵押貸款視為一種風險貸款，因而收取較高的利息;此外銀行管理抵押貸款比管理非抵押貸款更為困難，為此往往另外收取手續(xù)費，所以抵押借款的資金成本通常高于非抵押借款。
15. 【答案解析】 債券面值包括兩個基本內(nèi)容：幣種和票面金額。
16. 【正確答案】 對
【答案解析】 發(fā)行信用債券往往有許多限制條件，這些限制條件中最重要的是反抵押條款。
17. 【正確答案】 錯
【答案解析】 企業(yè)發(fā)行浮動利率債券的目的是為了對付通貨膨脹;收益?zhèn)侵冈谄髽I(yè)不盈利時，可暫時不支付利息，而到獲利時支付累積利息的債券。
18. 【正確答案】 錯
【答案解析】 強制性贖回有償債基金和贖債基金兩種形式，贖債基金只能從二級市場上購回自己的債券，其主要任務是支持自己的債券在二級市場上的價格。
19. 【正確答案】 對
【答案解析】 可轉(zhuǎn)換債券的利率一般低于普通債券，因為其持有人有一種特殊選擇權(quán)。
20. 【正確答案】 對
【答案解析】 杠桿租賃中出租人又是借款人，同時擁有對資產(chǎn)的所有權(quán)，既收取租金又要償付債務，而在直接租賃中出租人并不需要償付債務。
21. 【正確答案】 對
【答案解析】 企業(yè)在利用商業(yè)信用籌資時，如果沒有現(xiàn)金折扣，或企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，則利用商業(yè)信用籌資沒有實際成本。
四、計算題。
1. 【正確答案】 b=(150000-120000)/(260000-160000)=0.3
a=150000-0.3×260000=72000(元)
或者a=120000-0.3×160000=72000(元)
y=72000+0.3x
若2006年銷售收入為305000元，則需占用資金=72000+0.3×305000=163500(元)。
2. 【正確答案】 (1) 變動資產(chǎn)銷售百分比=4000/4000=100%
變動負債銷售百分比=400/4000=10%
銷售凈利率=200/4000×100%=5%
留存收益比率=140/200=70%
外部補充資金=(5000-4000)×(100%-10%)-5000×5%×70%=725(萬元)
(2) 外部補充資金=(4800-4000)×(100%-10%)-4800×6%×100%=432(萬元)
3. 【正確答案】 (1)對于單利計息，到期一次還本付息債券的價格=1200×(1+10%×8)×(P/F，10%，8)=1007.64(元)
(2)債券發(fā)行價格=1200×10%×(P/A，10%，8)+1200×(P/F，10%，8)=1200(元)
4. 【正確答案】 (1)每年年末等額支付的租金=60000/(P/A,20%,10)=60000/4.1925=14311.27(元)
(2)每年年初等額支付的租金=60000/[(P/A,18%,10)×(1+18%)]=11314.35(元)
或者每年年初等額支付的租金=60000/[(P/A,18%,9)+1]=11314.35(元)
(3)后付租金的現(xiàn)值=14311.27×(P/A,16%,10)=69169.23(元)
先付租金的現(xiàn)值=11314.35×(P/A,16%,10)×(1+16%)=63434.04(元)
或者先付租金的現(xiàn)值=11314.35×[(P/A,16%,9)+1]=63433.9(元)
因為先付租金的現(xiàn)值小于后付租金的現(xiàn)值，所以企業(yè)采用先付租金方式對企業(yè)有利。
5. 【正確答案】 (1)放棄A公司現(xiàn)金折扣的成本=3%/(1-3%)×360/(40-10)×100%=37.11%
因為放棄現(xiàn)金折扣的成本低于投資收益率，所以企業(yè)應當放棄A公司提供的現(xiàn)金折扣。
(2)放棄B公司現(xiàn)金折扣的成本=2%/(1-2%)×360/(40-20)×100%=36.73%
因為37.11%>36.73%，所以如果企業(yè)打算享受現(xiàn)金折扣則應當選擇A公司;如果企業(yè)打算放棄現(xiàn)金折扣則應當選擇B公司。
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