第二節(jié) 股權(quán)籌資
股權(quán)籌資形成企業(yè)的股權(quán)資金,也稱之為權(quán)益資本,是企業(yè)最基本的籌資方式。吸收直接投資、發(fā)行股票和利用留存收益,是股權(quán)籌資的三種基本形式。
一、吸收直接投資
含義:是指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益”的原則,直接吸收國(guó)家、法人、個(gè)人和外商投入資金的一種籌資方式。是非股份制企業(yè)籌集權(quán)益資本的基本方式。
吸收直接投資實(shí)際出資額,注冊(cè)資本部分,形成實(shí)收資本;超過注冊(cè)資本部分,屬于資本溢價(jià),形成資本公積。
特點(diǎn)
1.能夠盡快形成生產(chǎn)能力。 |
吸收直接投資不僅可以取得一部分貨幣資金,而且能夠直接獲得所需的先進(jìn)設(shè)備和技術(shù),盡快形成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力。 |
2.容易進(jìn)行信息溝通。 |
吸收直接投資的投資者比較單一,股權(quán)沒有社會(huì)化、分散化,甚至于有的投資者直接擔(dān)任公司管理層職務(wù),公司與投資者易于溝通。 |
3.吸收投資的手續(xù)相對(duì)比較簡(jiǎn)便,籌資費(fèi)用較低。 |
|
4.資本成本較高。 |
相對(duì)于股票籌資來說,吸收直接投資的資本成本較高。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)較好,盈利較多時(shí),投資者往往要求將大部分盈余作為紅利分配,因?yàn)槠髽I(yè)向投資者支付的報(bào)酬是按其出資數(shù)額和企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的比率來計(jì)算的。 |
5.公司控制權(quán)集中,不利于公司治理。 |
采用吸收直接投資方式籌資,投資者一般都要求獲得與投資數(shù)額相適應(yīng)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。如果某個(gè)投資者的投資額比例較大,則該投資者對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理就會(huì)有相當(dāng)大的控制權(quán),容易損害其他投資者的利益。 |
6.不利于產(chǎn)權(quán)交易。 |
吸收投入資本由于沒有證券為媒介,不利于產(chǎn)權(quán)交易,難以進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。 |
二、發(fā)行普通股股票
(一)股票的特點(diǎn)
永久性 |
發(fā)行股票所籌資金屬于公司的長(zhǎng)期自有資金,沒有期限,不需歸還 |
流通性 |
股票特別是上市公司的股票具有很強(qiáng)的變現(xiàn)能力,流動(dòng)性很強(qiáng) |
風(fēng)險(xiǎn)性 |
股票價(jià)格的波動(dòng)性、紅利的不確定性、破產(chǎn)清算時(shí)股東處于剩余財(cái)產(chǎn)分配的最后順序等 |
參與性 |
股東作為股份公司的所有者,擁有參與公司管理的權(quán)利 |
(二)股東的權(quán)利
(1)公司管理權(quán) |
股東對(duì)公司的管理權(quán)主要體現(xiàn)在重大決策參與權(quán)、經(jīng)營(yíng)者選擇權(quán)、財(cái)務(wù)監(jiān)控權(quán)、公司經(jīng)營(yíng)的建議和質(zhì)詢權(quán)、股東大會(huì)召集權(quán)等方面。 |
(2)收益分享權(quán) |
股東有權(quán)通過鼓勵(lì)方式獲取公司的稅后利潤(rùn),利潤(rùn)分配方案由董事會(huì)提出并經(jīng)過股東大會(huì)批準(zhǔn)。 |
(3)股份轉(zhuǎn)讓權(quán) |
股東有權(quán)將其所持有的股票出售或轉(zhuǎn)讓。 |
(4)優(yōu)先認(rèn)股權(quán) |
原有股東擁有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)本公司增發(fā)股票的權(quán)利。 |
(5)剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán) |
當(dāng)凍死解散、清算時(shí),股東有對(duì)清償債務(wù),清償優(yōu)先股股東以后的剩余財(cái)產(chǎn)索取的權(quán)利。 |
2011會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》基礎(chǔ)講義匯總
2011會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》新教材變化一覽表