考點(diǎn)十二:股票分割與股票回購(gòu)
☆考點(diǎn)精析
(一)股票分割
股票分割 |
股票分割的含義 |
股票分割又稱拆股,即將一股股票拆分成多股股票的行為。 |
股票分割的特點(diǎn) |
股票分割對(duì)公司的資本結(jié)構(gòu)不會(huì)產(chǎn)生任何影響,一般只會(huì)使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加,資產(chǎn)負(fù)債表中股東權(quán)益各項(xiàng)目(股本、資本公積、留存收益)的余額都保持不變,股東權(quán)益總額也保持不變。 | |
股票分割的作用 |
(1)降低股票價(jià)格; (2)向市場(chǎng)和投資者傳遞“公司發(fā)展前景良好”的信號(hào),有助于提高投資者對(duì)公司股票的信心。 |
(二)股票回購(gòu)
股票回購(gòu) |
股票回購(gòu)的含義 |
股票回購(gòu),是指上市公司出資將其發(fā)行在外的普通股以一定價(jià)格購(gòu)買回來予以注銷或作為庫存股的一種資本運(yùn)作方式。 |
股票回購(gòu)的動(dòng)機(jī) |
(1)現(xiàn)金股利的替代; (2)改變公司的資本結(jié)構(gòu); (3)傳遞公司信息; (4)基于控制權(quán)的考慮。 | |
股票回購(gòu)的影響 |
股票回購(gòu)對(duì)上市公司的影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面: (1)股票回購(gòu)需要大量資金支付回購(gòu)成本,容易造成資金緊張,降低資產(chǎn)流動(dòng)性,影響公司的后續(xù)發(fā)展; (2)股票回購(gòu)無異于股東退股和公司資本的減少,也可能會(huì)使公司的發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn),從而不僅在一定程度上削弱了對(duì)債權(quán)人利益的保護(hù),而且忽視了公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,損害了公司的根本利益; (3)股票回購(gòu)容易導(dǎo)致公司操縱股價(jià)。公司回購(gòu)自己的股票容易導(dǎo)致其利用內(nèi)幕消息進(jìn)行炒作,加劇公司行為的非規(guī)范化,損害投資者的利益。 | |
股票回購(gòu)的方式 |
(1)公開市場(chǎng)回購(gòu); (2)要約回購(gòu); (3)協(xié)議回購(gòu)。 |
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