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2012會計職稱《中級經(jīng)濟(jì)法》第4章知識點(diǎn)講解(5)

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  知識點(diǎn)講解五、證券發(fā)行概述

  (一)證券發(fā)行的概念與方式

  1.通常所說的證券發(fā)行,是指廣義的證券發(fā)行。是指符合發(fā)行條件的政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等組織,以籌集資金為目的,依照法律規(guī)定的程序向公眾投資者出售代表一定權(quán)利的資本證券的行為。

  2.證券發(fā)行的方式主要有:上網(wǎng)定價發(fā)行、上網(wǎng)詢價發(fā)行、市值配售發(fā)行、網(wǎng)上網(wǎng)下累計投標(biāo)詢價發(fā)行,又稱詢價配售方式。

  (二)證券發(fā)行的類型

公開發(fā)行和非公開發(fā)行 

公開發(fā)行,是指發(fā)行人面向社會公眾,即不特定的公眾投資者進(jìn)行的證券發(fā)行。
有下列情形之一的,為公開發(fā)行:①向不特定對象發(fā)行證券;②向累計超過200人的特定對象發(fā)行證券;③法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。非公開發(fā)行證券,不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式。 

非公開發(fā)行,是指向少數(shù)特定的投資者進(jìn)行的證券發(fā)行!

設(shè)立發(fā)行和增資發(fā)行 

設(shè)立發(fā)行,是指發(fā)行人為設(shè)立股份有限公司,而向社會投資者發(fā)行股票的行為。設(shè)立發(fā)行的法律結(jié)果為成立新的股份有限公司!

增資發(fā)行,是指對已成立股份有限公司因生產(chǎn)經(jīng)營需要,追加資本而發(fā)行股票的行為。增資發(fā)行的法律結(jié)果是擴(kuò)大已有的公司規(guī)模!

直接發(fā)行和間接發(fā)行 

直接發(fā)行,又稱自辦發(fā)行,是指證券發(fā)行人不通過證券承銷機(jī)構(gòu),而自行承擔(dān)證券發(fā)行風(fēng)險,辦理證券發(fā)行事宜的發(fā)行方式。 

間接發(fā)行,又稱承銷發(fā)行,是指證券發(fā)行人委托證券承銷機(jī)構(gòu)發(fā)行證券,并由證券承銷機(jī)構(gòu)辦理證券發(fā)行事宜,承擔(dān)證券發(fā)行風(fēng)險的發(fā)行方式。 

議價發(fā)行和招標(biāo)發(fā)行 

議價發(fā)行,是指由證券發(fā)行人與承銷人通過協(xié)商發(fā)行條件,向公眾投資者或股東發(fā)行證券的方式!

招標(biāo)發(fā)行,是指證券發(fā)行人與證券承銷商之間以公開招標(biāo)方式確定發(fā)行條件的發(fā)行方式!

平價發(fā)行、溢價發(fā)行和折價發(fā)行 

平價發(fā)行,又稱面值發(fā)行或等價發(fā)行,是指證券發(fā)行時的發(fā)行價格與證券面值相同的發(fā)行方式。 

溢價發(fā)行,是指證券發(fā)行時發(fā)行價格是按某一時期(一般是指發(fā)行時期)金融證券市場的價格,或接近于當(dāng)時金融證券市場的同類證券價格所確定的價格發(fā)行!

折價發(fā)行,是指證券發(fā)行時其發(fā)行價格以低于證券制定的面額,或以貼現(xiàn)金額的發(fā)行方式!

我國允許股票平價發(fā)行、溢價發(fā)行,但禁止折價發(fā)行 

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